مجرد عدم تحقيق شركة أرباحًا لا يعني بالضرورة انخفاض قيمة أسهمها. على سبيل المثال، على الرغم من تكبد أمازون خسائر لسنوات طويلة بعد إدراجها، لو اشتريت أسهمها واحتفظت بها منذ عام ١٩٩٩، لحققت ثروة طائلة. لكن بينما يُشيد التاريخ بتلك النجاحات النادرة، غالبًا ما تُنسى تلك التي تفشل؛ فمن يتذكر بيتس.كوم؟

فهل ينبغي على مساهمي شركة إستريلا إيمونوفارما ( ناسداك: ESLA ) القلق بشأن استنفاد السيولة النقدية لديها؟ في هذا التقرير، سنتناول التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي يُشار إليه من الآن فصاعدًا باسم "استنفاد السيولة النقدية". لنبدأ بتحليل السيولة النقدية للشركة، مقارنةً باستنفادها النقدي.

ما هي مدة هروب السيولة النقدية لشركة Estrella Immunopharma؟

يُمثل احتياطي النقد لدى الشركة المدة التي تستغرقها لاستنفاد احتياطياتها النقدية بمعدلها النقدي الحالي. عندما أعلنت شركة إستريلا إيمونوفارما عن ميزانيتها العمومية لشهر سبتمبر 2025 في نوفمبر 2025، لم تكن لديها أي ديون، وكان لديها سيولة نقدية بقيمة 1.6 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى العام الماضي، استنفدت الشركة 1.1 مليون دولار أمريكي. وبالتالي، اعتبارًا من سبتمبر 2025، كان لديها احتياطي نقدي يكفي لحوالي 18 شهرًا. ورغم أن احتياطي النقد هذا ليس مثيرًا للقلق، إلا أن المساهمين العقلاء سينظرون إلى المدى البعيد، ويفكرون فيما سيحدث إذا نفدت سيولة الشركة. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي على مدار السنوات القليلة الماضية.

كيف يتغير استهلاك شركة Estrella Immunopharma النقدي بمرور الوقت؟

لأن شركة إستريلا إيمونوفارما لا تُحقق إيرادات حاليًا، فإننا نعتبرها شركةً في مراحلها الأولى. لذا، بينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا دراسة كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق مع مرور الوقت. من منظور التدفق النقدي، من الرائع أن نرى انخفاض معدل استهلاك النقد للشركة بنسبة 94% خلال العام الماضي. مع أن هذا لا يُشير إلى إمكانات نمو كبيرة، إلا أنه يُشير على الأقل إلى أن الشركة تُحاول البقاء. مع أن الماضي يستحق الدراسة دائمًا، إلا أن المستقبل هو الأهم. لهذا السبب، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات مُحللينا للشركة .

هل تستطيع شركة Estrella Immunopharma جمع المزيد من الأموال بسهولة؟

بينما نشعر بالارتياح إزاء الانخفاض الأخير الواضح من تحليلنا لاستهلاك السيولة النقدية لشركة إستريلا إيمونوفارما، لا يزال من الجدير النظر في مدى سهولة جمع الشركة للمزيد من التمويل إذا أرادت تسريع الإنفاق لدفع عجلة النمو. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة في البورصة قدرتها على بيع أسهمها للمستثمرين لجمع السيولة النقدية وتمويل النمو. يمكننا مقارنة استهلاك السيولة النقدية للشركة بقيمتها السوقية لتكوين فكرة عن عدد الأسهم الجديدة التي يتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

بما أن قيمتها السوقية تبلغ 80 مليون دولار أمريكي، فإن خسارة شركة إستريلا إيمونوفارما النقدية البالغة 1.1 مليون دولار أمريكي تُعادل حوالي 1.4% من قيمتها السوقية. لذا، يُمكنها على الأرجح الاقتراض لتمويل نموها لعام آخر، أو جمع السيولة بسهولة من خلال إصدار بضعة أسهم.

هل يشكل حرق الأموال الذي تعرضت له شركة Estrella Immunopharma مصدر قلق؟

ربما يتضح لك أننا مرتاحون نسبيًا لكيفية إنفاق شركة إستريلا إيمونوفارما لأموالها. على سبيل المثال، نعتقد أن انخفاض معدل إنفاقها النقدي يشير إلى أن الشركة تسير على الطريق الصحيح. في هذا التحليل، كان معدل إنفاقها النقدي أضعف سماتها، لكننا لا نشعر بالقلق حيال ذلك. بناءً على العوامل المذكورة في هذه المقالة، نعتقد أن وضع إنفاقها النقدي يستحق اهتمامًا من المساهمين، لكننا لا نعتقد أنه ينبغي عليهم القلق.

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.