فقط لأن الشركة لا تجني أي أموال، لا يعني أن السهم سوف ينخفض. على سبيل المثال، غالبًا ما تخسر شركات التكنولوجيا الحيوية واستكشاف التعدين الأموال لسنوات قبل أن تحقق النجاح في علاج جديد أو اكتشاف المعادن. ومع ذلك، فإن الأحمق فقط هو الذي يتجاهل المخاطرة المتمثلة في أن الشركة الخاسرة تحرق أموالها بسرعة كبيرة.

نظرًا لهذه المخاطرة، اعتقدنا أننا سنلقي نظرة على ما إذا كان ينبغي على المساهمين في American Well ( NYSE:AMWL ) أن يشعروا بالقلق بشأن حرق أموالهم. في هذه المقالة، نعرّف الحرق النقدي بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السلبي)، وهو مقدار الأموال التي تنفقها الشركة كل عام لتمويل نموها. أولاً، سنحدد مدرجه النقدي من خلال مقارنة حرقه النقدي مع احتياطياته النقدية.

متى قد ينفد المال الأمريكي؟

يمكنك حساب المدرج النقدي للشركة عن طريق قسمة المبلغ النقدي الذي تملكه على المعدل الذي تنفق به تلك الأموال. اعتبارًا من مارس 2024، كان لدى شركة أمريكان ويل سيولة نقدية بقيمة 309 ملايين دولار أمريكي وليس عليها أي ديون. والأهم من ذلك، أن حرقها النقدي بلغ 190 مليون دولار أمريكي على مدار الاثني عشر شهرًا التالية. وهذا يعني أن لديها مدرجًا نقديًا لمدة 19 شهرًا تقريبًا اعتبارًا من مارس 2024. والأهم من ذلك، يعتقد المحللون أن شركة American Well ستصل إلى نقطة التعادل في التدفق النقدي خلال 3 سنوات. وهذا يعني أنه ما لم تقلل الشركة من حرقها النقدي بسرعة، فإنها قد تتطلع إلى جمع المزيد من الأموال. كما هو موضح أدناه، يمكنك أن ترى كيف تغيرت ممتلكاتها النقدية مع مرور الوقت.

ما مدى نمو أمريكا بشكل جيد؟

قد يجد بعض المستثمرين أنه من المثير للقلق أن شركة American Well تعمل بالفعل على زيادة حرقها النقدي، والذي ارتفع بنسبة 7.9٪ في العام الماضي. ومما يثير القلق أيضًا أن إيرادات التشغيل انخفضت بالفعل بنسبة 8.1٪ في ذلك الوقت. وبالنظر إلى هذين العاملين، فإننا لسنا متحمسين بشكل خاص لملف نموها. ومع ذلك، فمن الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستنمو أعمالها في المستقبل. لذلك قد ترغب في إلقاء نظرة خاطفة على مقدار النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة المقبلة .

هل تستطيع شركة American Well جمع المزيد من الأموال بسهولة؟

يبدو أن American Well في وضع جيد إلى حد ما، من حيث حرق الأموال النقدية، لكننا ما زلنا نعتقد أنه من المفيد النظر في مدى سهولة جمع المزيد من الأموال إذا أرادت ذلك. بشكل عام، يمكن للشركات المدرجة جمع أموال جديدة من خلال إصدار الأسهم أو تحمل الديون. عادة، ستقوم الشركة ببيع أسهم جديدة في حد ذاتها لجمع الأموال ودفع النمو. من خلال مقارنة الحرق النقدي السنوي للشركة بإجمالي قيمتها السوقية، يمكننا تقدير عدد الأسهم التي يتعين عليها إصدارها تقريبًا من أجل إدارة الشركة لمدة عام آخر (بنفس معدل الحرق).

نظرًا لأن قيمتها السوقية تبلغ 120 مليون دولار أمريكي، فإن حرق النقد النقدي لشركة American Well البالغ 190 مليون دولار أمريكي يعادل حوالي 159٪ من قيمتها السوقية. وبالنظر إلى مدى ارتفاع هذا الإنفاق، مقارنة بالقيمة السوقية للشركة، نعتقد أن هناك خطرًا مرتفعًا لضائقة التمويل، وسنكون متوترين للغاية بشأن الاحتفاظ بالسهم.

إذن، هل ينبغي لنا أن نقلق بشأن حرق أموال شركة أمريكان ويل؟

في هذا التحليل للحرق النقدي لشركة American Well، نعتقد أن مدرجها النقدي كان مطمئنًا، في حين أن حرقها النقدي مقارنة بقيمتها السوقية جعلنا نشعر بالقلق بعض الشيء. ويمكن للمساهمين أن يتشجعوا من حقيقة أن المحللين يتوقعون أن تصل الشركة إلى نقطة التعادل. بالنظر إلى العوامل المذكورة في هذا التقرير القصير، نعتقد أن حرق النقد الخاص به أمر محفوف بالمخاطر بعض الشيء، ويجعلنا متوترين قليلاً بشأن السهم.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا من خلال البحث في مكان آخر. لذا قم بإلقاء نظرة خاطفة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، وهذه القائمة من أسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين)

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.