أبقى المحلل أندرو أوبين من بنك أمريكا للأوراق المالية على توصيته بشراء سهم هانيويل إنترناشيونال (NASDAQ: HON ) ورفع السعر المستهدف من 250 دولارا إلى 275 دولارا يوم الاثنين.

أشار أوبين إلى أن هانيويل خيارٌ رئيسيٌّ مع اقتراب موعد نتائج أرباح الربع الثاني من عام 2025، مع توقعاتٍ بربعٍ يتجاوز التوقعات ويرفعها، مما قد يدفع السهم إلى الارتفاع. وعلى الرغم من التوسعات المتعددة، لا تزال أسهم هانيويل تُتداول بخصمٍ يقارب 12% على أساس القيمة السوقية/الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنةً بنظرائها، مما يشير إلى وجود مجالٍ لإعادة تقييمها، وفقًا للمحلل.

اقرأ أيضًا: هانيويل، واختبار استقلالية الأرض القريبة، تختبران مروحية بدون طيار لتوفير إمدادات بحرية أسرع وأكثر أمانًا

تجدر الإشارة إلى أن هانيويل دخلت عام 2025 بتوقعات أرباح تُعدّ من الأكثر تحفظًا في القطاع، حيث توقعت تباطؤًا حادًا في قطاعات الدورة القصيرة خلال الربع الثاني والنصف الثاني من العام، وفقًا لأوبين. ومع ذلك، ووفقًا لأوبين، فإنّ محادثات الإدارة الأخيرة، والمؤشرات الكلية المُحدّثة، مثل مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية، وعمليات التحقق الداخلية من قنوات التوزيع، تُشير جميعها إلى مرونة في الأسواق النهائية الرئيسية.

أشار المحلل إلى أن الانهيار قصير الأجل الذي توقعته هانيويل من غير المرجح أن يتحقق، مضيفًا أن هانيويل في وضع يسمح لها بتحقيق نتائج إيجابية مفاجئة في الربع الثاني، وأن تُقدم توجيهات متحفظة ولكن إيجابية للربع الثالث. ويرى أن توجيهات الشركة لا تزال حذرة للغاية في مجالات مثل أتمتة المباني، حيث يبدو التباطؤ الضمني متشائمًا للغاية، والأتمتة الصناعية، التي تتطلب تدهورًا كليًا كبيرًا لتبرير التوقعات الحالية.

عقب اجتماع أوبين الأخير مع هانيويل في معرض باريس الجوي، أعرب المحلل عن ثقته المتزايدة في أداء الشركة. وسلط الضوء على ثقة الإدارة الواسعة في مختلف القطاعات، وأكد أنها طبقت زيادات في أسعارها المعلنة مرتبطة بالتضخم العام، وليس فقط بتمرير التعريفات. وأشار إلى أن التطور إيجابي تدريجيًا، ويشير إلى أن التسعير الأقوى من المتوقع قد يدعم هوامش الربح في الأرباع القادمة.

يتوقع نموذج أوبين أرباحًا للربع الثاني قدرها 2.65 دولار أمريكي للسهم، وهو ما يقع ضمن النطاق الذي حددته هانيويل بين 2.60 و2.70 دولار أمريكي. ويعكس هذا نموًا عضويًا بنسبة 1.7% وانكماشًا في هامش الربح بنسبة 10 نقاط أساس على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى اندماج CAES في قطاع الطيران.

في الربع الثالث، توقع المحلل أرباحًا قدرها 2.50 دولار للسهم، وهو أقل بقليل من متوسط التوقعات البالغ 2.53 دولار. مع ذلك، تُصدر هانيويل نطاقًا توجيهيًا يجمع بين تقديراتها الداخلية وتوقعات السوق. واستنادًا إلى محادثاته، لا يعتقد المحلل أن الإدارة تنوي إصدار توجيهات تُقلل من متوسط التوقعات.

في حين أعرب بعض المستثمرين عن قلقهم إزاء التقييم الضعيف لشركة هانيويل، أشار أوبين إلى أن تقرير أرباح الشركة للربع الثاني سيكون بمثابة حافز إيجابي. وبحسب المحلل، فإن ديناميكيات التسعير، وأحجام المبيعات التي فاقت التوقعات، وتأثير التعريفات الذي يتراوح بين الحياد والإيجابية، من شأنها أن تُعزز الأرباح، حتى مع تباين الخلفية الاقتصادية الكلية.

وأشار إلى أن نشاط الدمج والاستحواذ تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد فيمال كابور يستحق الاهتمام أيضًا.

أتمت هانيويل عدة عمليات استحواذ بالتزامن مع بيع أعمالها في قطاع السلامة/الممتلكات والمعدات والتجهيزات الكهربائية. وقدّر المحلل أن هذه التحركات في محفظة هانيويل قد أضافت هيكليًا حوالي 70 نقطة أساس من النمو إلى إجمالي هانيويل، و110 نقاط أساس إلى هانيويل أوتوميشن. ورغم أن فوائد هذه الصفقات لم تتضح بالكامل بعد في الأرباح المعلنة، إلا أنه يتوقع أن يصبح ارتفاع هامش الربح وتسارع النمو أكثر وضوحًا مع نمو الأعمال المستحوذ عليها وعودتها إلى وضعها الطبيعي خلال الدورة.

بالإضافة إلى ذلك، بدأت الشركة عام 2025 بسجل قياسي من المتأخرات بلغ 35.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة 11% على أساس سنوي، ثم ارتفع إلى 36.1 مليار دولار أمريكي في الربع الأول، وفقًا لما أشار إليه أوبين. وأوضح المحلل أن التزامات الأداء تحسنت في جميع قطاعات الأعمال من الربع الرابع إلى الربع الأول، وارتفعت تغطية المتأخرات في قطاع الأتمتة الصناعية، بينما ظلت مستقرة في قطاعات أخرى. وأشار المحلل إلى أن جميع القطاعات، باستثناء قطاع الطيران، تُظهر الآن تغطية أعلى للمتأخرات خلال الاثني عشر شهرًا القادمة مقارنةً بالعام الماضي، مما يشير إلى أساس متين لرؤية الإيرادات المستقبلية.

وظل أوبين متفائلاً بشأن توقعات هانيويل للعام بأكمله وأشار إلى أن نتائج الربع الثاني القادمة للشركة هي لحظة مهمة لإعادة تأكيد مكانتها بين القادة الصناعيين.

وخلص المحلل إلى أن الجمع بين التوجيه المحافظ والأسعار الأقوى وتحسن الأحجام وعمليات الدمج والاستحواذ الاستراتيجية يشير إلى أن هانيويل مهيأة لمراجعة تقديرات إيجابية والتوسع المتعدد خلال النصف الثاني من عام 2025.

سعر سهم هانيويل: تم تداول سهم هانيويل بارتفاع بنسبة 1% إلى 238.42 دولارًا عند النشر يوم الاثنين.

اقرأ التالي:

• هانيويل، آي تي تي، وإيتون تتوقعان آفاقًا مشرقة مع استشهد بنك أوف أميركا للأوراق المالية بالإنفاق العسكري ونمو سوق ما بعد البيع

الصورة: بيوتر سوات عبر Shutterstock