إذا كنت تتساءل عما إذا كان التمسك بسهم Coinbase Global هو القرار الصحيح الآن، فأنت لست وحدك. لم يكن هذا السهم مملاً على الإطلاق مؤخرًا، حيث شهد تقلبات حادة تثير نقاشات المتفائلين والمتشككين على حد سواء. خلال الأسبوع الماضي فقط، قفز سهم Coinbase بنسبة 8.0%، معوضًا بعضًا مما خسره في الثلاثين يومًا السابقة، عندما انخفض بنسبة 1.2%. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الصورة من منظور أوسع، سيبدو الأداء أكثر إثارة للإعجاب. فقد ارتفع السهم بنسبة ملحوظة بلغت 25.6% منذ بداية العام، وتضاعف تقريبًا خلال العام الماضي بنسبة 98.1%. بالنسبة للمستثمرين الصبورين، يبلغ عائد الثلاث سنوات 336.5%، وهو رقم مذهل.

إذن، ما الذي يُحرك السهم؟ هناك بالتأكيد موجة من الأخبار التي يجب على مستثمري العملات المشفرة استيعابها مؤخرًا. يشهد المشهد السياسي تحولًا، حيث يدرس البيت الأبيض السماح لحسابات التقاعد بالاستفادة من العملات المشفرة وغيرها من الأصول البديلة. هذا النوع من الاهتمام التنظيمي يُمكن أن يُحرك تصورات المخاطر في كلا الاتجاهين. بالإضافة إلى ذلك، يُعيد المحللون النظر في أهداف الأسعار. في حالة بنك أوف أمريكا، خفضوا هدفهم لسهم كوين بيس، ربما انعكاسًا لمخاوفهم بشأن التقلبات أو الضغوط التنافسية. في الوقت نفسه، لا يبدو أن طموحات كوين بيس العالمية تتباطأ، حيث أفادت التقارير أنها تسعى للاستحواذ على كوين دي سي إكس الهندية، على الرغم من تعافيها من هجوم إلكتروني كبير.

في ظل كل هذا الزخم والحركة، يتساءل الجميع: هل السعر الحالي مبرر؟ وفقًا لأساليب التقييم القياسية، تُسجل Coinbase درجة واحدة فقط من 6 على مقياس التقييم بأقل من قيمتها الحقيقية، مما يشير إلى أن سعرها الحالي قد لا يُقدم خصمًا كبيرًا. لكن لا تيأسوا الآن. قد تتضح الصورة الحقيقية عند دراسة الطرق المختلفة لتقييم أسهم مثل Coinbase، وقد يكون من المفيد التفكير في طريقة أذكى لتقييم الشركة في النهاية. إليكم نظرة عن كثب على أهمية هذه المعايير في اتخاذ قراراتكم.

حصلت Coinbase Global على تقييم ١/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة العالمية لشركة Coinbase

يُقدّر نموذج العوائد الزائدة القيمة الجوهرية للشركة من خلال دراسة أرباحها مقارنةً بتكلفة حقوق الملكية. بمعنى آخر، يقيس هذا النموذج الربح الذي تحققه Coinbase فوق الحد الأدنى للعائد الذي يطلبه المستثمرون. يُسلّط هذا النهج الضوء على عائد الشركة على رأس المال المستثمر وقدرتها على النمو المستقبلي.

بالنسبة لشركة Coinbase Global، تبلغ القيمة الدفترية الحالية 47.17 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما تشير التوقعات المستقبلية إلى قيمة دفترية مستقرة ترتفع إلى 56.02 دولارًا أمريكيًا، بناءً على تقديرات المحللين المرجحة. يبلغ ربح السهم المستقر للشركة 8.77 دولارًا أمريكيًا، مع زيادة في العائد بمقدار 4.17 دولارًا أمريكيًا للسهم فوق تكلفة حقوق الملكية البالغة 4.59 دولارًا أمريكيًا. ويدعم ذلك متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 15.65%، مما يشير إلى تحقيق قيمة أعلى من المتوسط في قطاع أسواق رأس المال.

مع ذلك، عند إدخال هذه الأرقام في النموذج، تظهر القيمة الجوهرية المقدرة للسهم الواحد أقل بكثير من سعره الحالي. هذا يشير إلى أن قيمة Coinbase مبالغ فيها بنسبة 134.8% باستخدام هذه الطريقة. بعبارة أخرى، حتى مع تحقيق ربحية وتوقعات نمو جيدة، فإن السعر الحالي يتجاوز بكثير العوائد الأساسية الزائدة للشركة. قد يكون الحذر ضروريًا عند هذه المستويات.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Coinbase Global.

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن قيمة Coinbase Global قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 134.8%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: السعر العالمي لعملة Coinbase مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم شائعة الاستخدام للشركات المُربحة مثل Coinbase Global. فهو يُتيح للمستثمرين طريقة سريعة لتقييم المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح. وهذا ما يجعله مفيدًا بشكل خاص عندما تكون الشركة قد حققت ربحية ثابتة ونموًا مستقرًا نسبيًا في الأرباح.

تؤثر توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة بشكل كبير على ما يعتبره المستثمرون نسبة سعر إلى ربحية "طبيعية" أو "عادلة". غالبًا ما تُبرِّر الشركات ذات آفاق النمو العالية أو المخاطر المنخفضة مضاعفات سعر إلى ربحية أعلى، بينما تميل الشركات التي تواجه حالة من عدم اليقين أو تباطؤًا في النمو إلى تحقيق مضاعفات سعر إلى ربحية أقل. بالنسبة لشركة Coinbase، يبلغ معدل سعر إلى ربحية الحالي 29x، وهو أعلى من متوسط قطاع أسواق رأس المال البالغ 27.16x، ولكنه أقل من متوسط الشركات المُناظرة مباشرةً البالغ 34.35x.

تُحسب "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت لشركة كوين بيس عند 25.03x. وخلافًا للمقارنات التقليدية مع الشركات المماثلة أو مع القطاعات الأخرى، تأخذ النسبة العادلة في الاعتبار نمو أرباح الشركة المستقبلية، وهوامش الربح، وملف المخاطر، والقيمة السوقية، وديناميكيات القطاع. وهذا يوفر معيارًا أكثر ملاءمةً للمستثمرين عند تحديد القيمة المثلى للسهم.

مع نسبة سعر ربحية حالية تبلغ 29x مقابل نسبة عادلة تبلغ 25.03x، تُتداول Coinbase بأعلى بكثير من قيمتها الأساسية بناءً على هذه العوامل الشاملة. وهذا يُشير إلى أن المستثمرين يدفعون علاوة على قصة نموها في الوقت الحالي.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك العالمي على Coinbase

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة القصة التي تؤمن بها عن شركة ما - أي نظرتك إلى مستقبلها - مُترجمًا إلى تقديرات مالية ملموسة، مثل الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والأرباح، وفي النهاية القيمة العادلة للسهم.

تربط السرديات توقعاتك لشركة ما مباشرةً بالتوقعات، مما يجعل الأرقام ذات مغزى وشخصية. هذا النهج ليس حكرًا على الخبراء. على صفحة مجتمع Simply Wall St، يُنشئ ملايين المستثمرين سردياتهم لشركات مثل Coinbase Global ويشاركونها، مما يجعلها سهلة الوصول للجميع.

مع Narratives، يمكنك تتبع القيمة العادلة ومقارنتها بالسعر الحالي، مما يساعدك على تحديد متى يكون السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر منها، وفقًا لأبحاثك أو قناعاتك الشخصية. الميزة الأبرز هي أن Narratives ديناميكية، حيث يتم تحديثها تلقائيًا عند توافر معلومات جديدة، مثل إصدارات الأرباح أو الأخبار، مما يضمن بقاء قيمتك العادلة ذات صلة.

على سبيل المثال، قد يكون لدى بعض المستثمرين رؤية إيجابية لسهم Coinbase، متوقعين نمو الأرباح والتوسع في مدفوعات البلوك تشين، بقيمة عادلة تتجاوز 500 دولار أمريكي. بينما قد يرى آخرون، الأكثر حذرًا بشأن أحجام التداول ومخاطر الأمن السيبراني، قيمة عادلة أقل بكثير، حوالي 185 دولارًا أمريكيًا. من خلال الاطلاع على التوقعات، يمكنك الاطلاع بسرعة على كامل طيف توقعات السوق، وتحديد الرؤية والتقييم الأنسب لك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Coinbase Global؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.