يمكن أن يُحدث الاستثمار طويل الأجل تغييرًا جذريًا في حياتك عند شراء واستثمار أسهم الشركات الناجحة. مع أن أداء بعض الأسهم لا يكون جيدًا، إلا أن ربح المستثمرين قد يكون كبيرًا. على سبيل المثال، ارتفع سعر سهم شركة H&R Block, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز: HRB ) بنسبة هائلة بلغت 311% خلال نصف العقد الماضي، وهو عائد مجزٍ للمستثمرين طويلي الأجل. إذا لم يُشجعك هذا على التفكير في الاستثمار طويل الأجل، فلا نعلم ما الذي سيشجعك. كما ارتفع سعر السهم بنسبة 18% خلال شهر تقريبًا.

على خلفية الأداء القوي لمدة سبعة أيام، دعونا نلقي نظرة على الدور الذي لعبته أساسيات الشركة في دفع عوائد المساهمين على المدى الطويل.

على حد تعبير بافيت، "ستُبحر السفن حول العالم، لكن مجتمع الأرض المسطحة سيزدهر. ستظل هناك فجوات كبيرة بين السعر والقيمة في السوق...". إحدى الطرق المعيبة، وإن كانت معقولة، لتقييم مدى تغير المشاعر تجاه شركة ما هي مقارنة ربحية السهم (EPS) بسعره.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، حققت شركة H&R Block نموًا في ربحية السهم المركبة (EPS) بنسبة 13% سنويًا. ويُعدّ هذا النمو أقل من متوسط الزيادة السنوية في سعر السهم البالغة 33%. لذا، من المنطقي افتراض أن السوق ينظر إلى الشركة بنظرة أفضل مما كان عليه قبل خمس سنوات. وهذا ليس مفاجئًا بالنظر إلى سجل النمو الحافل للشركة.

يظهر صافي أرباح الشركة لكل سهم (على مدار الوقت) في الصورة أدناه (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

ماذا عن الأرباح؟

من المهم مراعاة إجمالي عائد المساهمين، بالإضافة إلى عائد سعر السهم، لأي سهم. فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعره فقط، يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة أرباح الأسهم (بافتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال أو فصل الشركة. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أكثر شمولاً للأسهم التي تُوزع أرباحًا. ففي حالة شركة H&R Block، بلغ إجمالي عائد المساهمين 398% خلال السنوات الخمس الماضية، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم الذي ذكرناه سابقًا. وبالتالي، ساهمت الأرباح التي دفعتها الشركة في تعزيز إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

من دواعي السرور أن نرى مساهمي H&R Block قد حققوا عائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 31% خلال العام الماضي، وهذا يشمل توزيعات الأرباح. ومع ذلك، فإن معدل العائد الإجمالي على مدى خمس سنوات، والذي بلغ 38% سنويًا، هو أكثر إثارة للإعجاب. وبينما يجدر بنا أن نأخذ في الاعتبار التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تُحدثها ظروف السوق على سعر السهم، إلا أن هناك عوامل أخرى أكثر أهمية.

إذا كنت مثلي، فلن ترغب في تفويت هذه القائمة المجانية للشركات الصغيرة ذات القيمة المنخفضة التي يشتريها المطلعون.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.