ما هي المؤشرات التي يجب أن نبحث عنها لتحديد الأسهم التي يمكن أن تتضاعف قيمتها على المدى الطويل؟ أولًا، نبحث عن عائد متزايد على رأس المال المستثمر (ROCE)، بالإضافة إلى قاعدة رأس مال مستثمر متنامية باستمرار. إذا لاحظنا ذلك، فهذا يعني عادةً أن الشركة تتمتع بنموذج أعمال ممتاز وفرص استثمارية مربحة وفيرة. بناءً على ذلك، عندما نظرنا إلى شركة iHuman (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: IH ) ومؤشر عائدها على رأس المال المستثمر، لم نكن متحمسين تمامًا.

ما هو العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)؟

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. لحساب هذا المقياس لشركة iHuman، إليك الصيغة:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.073 = 73 مليون يوان صيني ÷ (1.4 مليار يوان صيني - 375 مليون يوان صيني) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

وبالتالي، فإن عائد رأس المال المستثمر لشركة iHuman يبلغ 7.3%. وهذا في حد ذاته عائد منخفض على رأس المال، ولكنه يتماشى مع متوسط عوائد القطاع البالغ 7.3%.

مع أن الماضي لا يضمن المستقبل، إلا أنه من المفيد معرفة أداء الشركة تاريخيًا، ولهذا السبب أدرجنا هذا الرسم البياني أعلاه. إذا كنت ترغب في الاطلاع على الأرباح التاريخية، فراجع هذه الرسوم البيانية المجانية التي توضح بالتفصيل أداء الإيرادات والتدفقات النقدية لشركة iHuman .

إذن، كيف هو اتجاه عائد رأس المال المستثمر لشركة iHuman؟

عندما نظرنا إلى اتجاه عائد رأس المال المُستَخدَم في شركة iHuman، لم نكن متفائلين. فعلى مدى السنوات الخمس الماضية، انخفض العائد على رأس المال إلى 7.3% من 25% قبل خمس سنوات. وفي الوقت نفسه، تستخدم الشركة المزيد من رأس المال، لكن هذا لم يُحدث فرقًا ملحوظًا في المبيعات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما قد يعكس استثمارات طويلة الأجل. من المهم متابعة أرباح الشركة من الآن فصاعدًا لمعرفة ما إذا كانت هذه الاستثمارات ستُساهم في تحسين صافي الربح.

على هامش الموضوع، حققت شركة iHuman نجاحًا ملحوظًا في خفض التزاماتها المتداولة إلى 27% من إجمالي أصولها. وبما أن هذه النسبة كانت سابقًا 88%، فإن هذا الانخفاض يُعدّ كبيرًا، وهو ما يُفسّر بلا شك انخفاض العائد على رأس المال المُستثمَر. وهذا يعني عمليًا أن الموردين أو الدائنين قصيري الأجل يُموّلون جزءًا أقل من أعمال الشركة، مما يُقلّل من بعض عناصر المخاطر. وقد يرى البعض أن هذا يُقلّل من كفاءة الشركة في توليد العائد على رأس المال المُستثمَر، نظرًا لأنها تُموّل الآن جزءًا أكبر من عملياتها بأموالها الخاصة.

ما يمكننا تعلمه من عائد رأس المال المستثمر لشركة iHuman

في الختام، وجدنا أن شركة iHuman تعيد استثمار أرباحها في الشركة، لكن العوائد تتراجع. علاوة على ذلك، ونظرًا لانخفاض سعر السهم بنسبة 89% خلال السنوات الخمس الماضية، يبدو أن المستثمرين يتوقعون الأسوأ. لذا، واستنادًا إلى التحليل الوارد في هذه المقالة، لا نعتقد أن iHuman تمتلك مقومات النجاح المالي الكبير.

إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة iHuman، فمن الجدير بالتحقق من تقدير القيمة الجوهرية المجاني الخاص بنا لشركة IH لمعرفة ما إذا كان يتم تداولها بسعر جذاب من نواحٍ أخرى.

على الرغم من أن شركة iHuman قد لا تحقق حاليًا أعلى العوائد، فقد قمنا بتجميع قائمة بالشركات التي تحقق حاليًا عائدًا على حقوق الملكية يزيد عن 25٪.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.