مدير الصندوق الخارجي المدعوم من تشارلي مونجر من شركة بيركشاير هاثاواي، لي لو، لم يتردد في هذا الأمر عندما قال "إن أكبر خطر على الاستثمار ليس تقلب الأسعار، ولكن ما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال." عندما نفكر في مدى خطورة الشركة، نود دائمًا أن ننظر إلى استخدامها للديون، حيث أن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الخراب. نلاحظ أن شركة ImmunoGen, Inc. ( NASDAQ:IMGN ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

متى يكون الدين مشكلة؟

الدين هو أداة لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا كانت الشركة غير قادرة على سداد مستحقات مقرضيها، فهي موجودة تحت رحمتهم. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلنا لـ ImmunoGen

ما هو صافي ديون ImmunoGen؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في يونيو 2023 كان لدى ImmunoGen ديون بقيمة 72.0 مليون دولار أمريكي، مقارنة بلا شيء في عام واحد. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 572.0 مليون دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى مركز نقدي صافي قدره 500.0 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات ImmunoGen

تظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن لدى شركة ImmunoGen التزامات بقيمة 93.7 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام واحد، والتزامات بقيمة 129.8 مليون دولار أمريكي مستحقة السداد بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 572.0 مليون دولار أمريكي وذمم مدينة بقيمة 80.0 مليون دولار أمريكي مستحقة السداد خلال عام واحد. لذا يمكنها أن تتباهى بأصول سائلة تزيد بمقدار 428.5 مليون دولار عن إجمالي الالتزامات.

تعد هذه السيولة قصيرة المدى علامة على أن ImmunoGen ربما يمكنها سداد ديونها بسهولة، حيث أن ميزانيتها العمومية بعيدة كل البعد عن التوسع. ببساطة، يمكن القول إن حقيقة أن شركة ImmunoGen لديها أموال نقدية أكثر من الديون يمكن القول إنها مؤشر جيد على قدرتها على إدارة ديونها بأمان. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة ImmunoGen على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

على مدار 12 شهرًا، أعلنت شركة ImmunoGen عن إيرادات بلغت 190 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل مكسبًا بنسبة 112%، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. لذا فإن المساهمين الواضحين يأملون في تحقيق المزيد من النمو!

إذن ما مدى خطورة ImmunoGen؟

بحكم طبيعتها، فإن الشركات التي تخسر أموالها تكون أكثر خطورة من تلك التي لديها تاريخ طويل من الربحية. والحقيقة هي أنه على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، خسرت شركة ImmunoGen الأموال في خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). في الواقع، في ذلك الوقت، أحرقت 266 مليون دولار أمريكي من النقد وتكبدت خسارة قدرها 182 مليون دولار أمريكي. لكن لديها على الأقل 500 مليون دولار أمريكي في ميزانيتها العمومية لإنفاقها على النمو على المدى القريب. الخبر السار للمساهمين هو أن ImmunoGen تتمتع بنمو مبهر في الإيرادات، لذلك هناك فرصة جيدة جدًا لتعزيز تدفقها النقدي الحر في السنوات القادمة. قد تكون الشركات ذات النمو المرتفع قبل الربح محفوفة بالمخاطر، ولكنها يمكن أن تقدم أيضًا مكافآت كبيرة. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. قد يكون من الصعب اكتشاف هذه المخاطر. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا علامتين تحذيريتين لـ ImmunoGen يجب أن تعرفهما.

في نهاية المطاف، غالبا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). انه مجانا.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.