لا شك أن مساهمي شركة Quad/Graphics, Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: QUAD ) مسرورون بارتفاع سعر السهم بنسبة 26% خلال الشهر الماضي، على الرغم من أنه لا يزال يكافح لتعويض الخسائر التي تكبدها مؤخرًا. مع ذلك، لم تُسهم مكاسب الشهر الماضي إلا قليلاً في تعويض خسائر العام الماضي، حيث لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 15% خلال تلك الفترة.

على الرغم من الارتفاع الملحوظ في سعر السهم، فإن نسبة سعر سهم شركة Quad/Graphics إلى مبيعاتها (أو "P/S") البالغة 0.1x قد تجعلها تبدو فرصة شراء جيدة في الوقت الحالي، مقارنةً بقطاع الخدمات التجارية في الولايات المتحدة، حيث تتجاوز نسبة P/S لدى حوالي نصف الشركات 1.2x، بل إن نسب P/S التي تتجاوز 4x شائعة جدًا. مع ذلك، قد يكون انخفاض نسبة P/S مبررًا، ويتطلب الأمر مزيدًا من البحث لتحديد مدى صحة هذا التبرير.

كيف كان أداء نظام الرسومات الرباعي مؤخرًا؟

لم تشهد شركة Quad/Graphics أداءً جيدًا مؤخرًا، إذ يُعدّ انخفاض إيراداتها ضعيفًا مقارنةً بالشركات الأخرى التي حققت نموًا في إيراداتها في المتوسط. ربما يكون انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات ناتجًا عن اعتقاد المستثمرين بأن هذا الأداء الضعيف للإيرادات لن يتحسن. لذا، ورغم إمكانية القول بأن السهم رخيص، إلا أن المستثمرين سينتظرون تحسنًا قبل أن يعتبروه استثمارًا مجديًا.

إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فعليك الاطلاع على تقريرنا المجاني حول Quad/Graphics .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة؟

هناك افتراض ضمني مفاده أن أداء الشركة يجب أن يكون أقل من أداء القطاع حتى تعتبر نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة شركة Quad/Graphics معقولة.

بالنظر إلى الماضي، لم يكن نمو إيرادات الشركة في العام الماضي مُبشراً، إذ سجلت انخفاضاً مخيباً للآمال بنسبة 9.2%. كما أن السنوات الثلاث الماضية لم تكن مُبشرة أيضاً، حيث انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 22% إجمالاً. وبناءً على ذلك، شعر المساهمون بالإحباط حيال معدلات نمو الإيرادات على المدى المتوسط.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 4.9% خلال العام المقبل، وفقًا لتوقعات اثنين من المحللين الذين يتابعون الشركة. وهذا ليس بالأمر الجيد، خاصةً مع توقعات نمو باقي القطاع بنسبة 5.5%.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، نجد من المثير للاهتمام أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة كواد/غرافيكس تتطابق بشكل كبير مع نظيراتها في القطاع. ومع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي انخفاض الإيرادات إلى استقرار هذه النسبة على المدى الطويل. بل إن مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعباً نظراً لتأثير التوقعات الضعيفة على أسهم الشركة.

الخلاصة الرئيسية

لم يكن الارتفاع الأخير في سعر السهم كافياً لرفع نسبة السعر إلى المبيعات لشركة كواد/غرافيكس إلى مستوى قريب من متوسط القطاع. ويُقال إن نسبة السعر إلى المبيعات تُعدّ مقياساً أقل دقة للقيمة في بعض القطاعات، لكنها قد تكون مؤشراً قوياً على معنويات السوق.

كما توقعنا، كشف تحليلنا لتوقعات المحللين لشركة كواد/غرافيكس أن توقعات انخفاض الإيرادات تُسهم في انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. حاليًا، يتقبل المساهمون هذه النسبة المنخفضة، مُقرّين بأن الإيرادات المستقبلية لن تُحقق على الأرجح أي مفاجآت سارة. ما لم يحدث تغيير جوهري، يصعب تصور ارتفاع سعر السهم بشكل كبير.

بطبيعة الحال، تُعتبر الشركات الرابحة ذات تاريخ نمو الأرباح المرتفع عموماً خيارات استثمارية أكثر أماناً . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر/ربحية معقولة وحققت نمواً قوياً في الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.