(NASDAQ:NVDA) حقق سهم Nvidia Corp فوزًا سريعًا هذا العام، وذلك بفضل السبق الذي حققته الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي. لكن شركة Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) أبدت نيتها في اللحاق وإنشاء مساحة خاصة بها في مجال التكنولوجيا الساخنة والحديثة.

في ظل هذه الخلفية، إليك نظرة على كيفية مقارنة المطابقة المباشرة بين NVDA وAMD:

NVDA مقابل AMD: تحليل مقارن

انتعشت Nvidia من الضعف الذي شهدته في عام 2022 وبدأت في الارتفاع مع بداية العام، ومنذ ذلك الحين، لم يكن هناك أي نظر إلى الوراء. بفضل هذا الارتفاع المذهل، أصبحت شركة صناعة الرقائق الآن هي الأسهم الأفضل أداءً في مؤشر S&P 500 لهذا العام وأفضل أسهم التكنولوجيا الضخمة أداءً. وقد حققت مكاسب تزيد عن 275٪ خلال العام الماضي.

كان الضعف الذي شوهد في Nvidia في عام 2022 يرجع في المقام الأول إلى التباطؤ الاقتصادي الذي بدأ يظهر في أعقاب تشديد السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الذي بدأ في مارس من ذلك العام. وفي منتصف العام، وقعت الشركة في مرمى نيران التوترات بين الولايات المتحدة والصين، حيث حظرت الولايات المتحدة مبيعات الرقائق عالية الأداء إلى الصين، والتي تصادف أنها واحدة من العملاء الرئيسيين للشركة التي يقع مقرها في سانتا كلارا بولاية كاليفورنيا.

كل هذا تغير مع وصول ChatGPT من OpenAI ، والذي بدأ يكتسب شعبية مع إطلاق إصدار GPT-3 من chatbot في أواخر نوفمبر. أدى استثمار شركة البرمجيات العملاقة Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) بقيمة 10 مليارات دولار في OpenAI إلى إثارة اهتمام إضافي بالذكاء الاصطناعي وتطبيقاته.

كيف تستفيد إنفيديا من انفجار الذكاء الاصطناعي الذي بدأ يتشكل؟ وذكرت بلومبرج نقلاً عن بيانات من موقع مماثل أن إصدار GPT-3 الذي تم استخدامه في ChatGPT أواخر العام الماضي كان مدعومًا بـ 20 ألف معالج رسومي من Nvidia. أطلقت OpenAI منذ ذلك الحين GPT-4، وهو التكرار التالي لنموذجها واسع اللغة.

وفي الوقت نفسه، تراجعت أسهم AMD كثيرًا عن Nvidia منذ بداية العام حيث افتقرت شركة تصنيع الرقائق إلى تعزيز الذكاء الاصطناعي لدفع أسهمها إلى الأعلى. هذا على الرغم من عودة الشركة التي تقودها Lisa Su بشكل ملحوظ منذ إطلاق خط معالجات Ryzen في عام 2017. كانت AMD تعمل ببطء وثبات على اقتحام حصة Intel, Inc. (NASDAQ:INTC) من سوق وحدات المعالجة المركزية منذ ذلك الحين. .

ارتفعت أسهم AMD بأكثر من 83٪ في العام الماضي. يمكن إلقاء اللوم بشكل مباشر على الأداء الضعيف مقارنة بـ Nvidia على تأخر الشركة الأولى في الانضمام إلى حزب الذكاء الاصطناعي. وإدراكًا للإمكانات، أعلنت AMD عن شريحتين للذكاء الاصطناعي، M1300A وM1300X، اللتين يُنظر إليهما على أنهما منافس قوي لمعالج الرسومات عالي الأداء H100 من Nvidia. وتتوقع AMD زيادة الإنتاج وبدء شحنات رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في وقت لاحق من هذا العام.

الشكل: مقارنة مسار أسعار السوق لـ NVDA وTSLA على مدار عام واحد.

NVDA أم AMD: أيهما يقدم عوائد أفضل؟

ومع تفوق شركة Nvidia بشكل واضح على AMD في الأداء على مدار عام واحد، فمن البديهي أن يكون استثمار افتراضي قدره 1000 دولار في الأولى سيجلب عائدًا أعلى من مبلغ مماثل تم استثماره في الأخيرة.

كان الاستثمار الأولي البالغ 1000 دولار سيتضاعف أربع مرات تقريبًا مع Nvidia وسيكون بقيمة 3751.3 دولارًا الآن. كان من الممكن أن تعيد AMD مبلغًا أكثر تواضعًا قدره 1830.42 دولارًا أمريكيًا على استثمار أولي قدره 1000 دولار أمريكي.

الشكل: مقارنة العوائد المتدرجة التي تقدمها NVDA وAMD على مدار عام واحد.

غالبًا ما يتحرك NVDA وAMD معًا

تحليل الانحدار الخطي، الذي يعطي العلاقة بين متغيرين - في هذه الحالة، أداء أسهم Nvidia وAMD، يصل إلى معامل تحديد قدره 0.85. يشير الرقم إلى وجود علاقة إيجابية إلى حد ما بين الأسهم. وهذا يعني أن التباين في أداء السهم هو أقل من مجرد حركة اتجاهية وله علاقة أكبر بدرجة الاتجاه الصعودي.

الشكل: تحليل الانحدار الخطي لـ NIO و LI لمعرفة ما إذا كان هناك ارتباط في كيفية تحرك الأسهم.

NVDA أو AMD: ماذا عن توزيعات الأرباح؟

تأسست شركة Nvidia في البداية في كاليفورنيا في أبريل 1993 ثم أعيد دمجها كشركة في ولاية ديلاوير في أبريل 1998. وقد تم طرح الشركة للاكتتاب العام في 22 يناير 1999، وفتح السهم للتداول بسعر 12 دولارًا في جلسته الأولى.

بدأت شركة تصنيع الرقائق توزيعات الأرباح في أواخر عام 2012. وخفضت الشركة أرباحها من 0.16 دولار للسهم إلى 0.04 دولار خلال جائحة كوفيد-19. منذ أغسطس 2021، كانت تدفع أرباحًا ثابتة بقيمة 0.04 دولار للسهم.

قامت شركة تصنيع الرقائق بتقسيم أسهمها خمس مرات في الماضي، وكان آخرها في يونيو 2000.

قامت شركة AMD، التي تم طرحها للاكتتاب العام في وقت مبكر جدًا، أي في سبتمبر 1972، بدفع أرباح قدرها 0.01 دولار للسهم الواحد مرة واحدة فقط في أبريل 1995. ولم تدفع الشركة أرباحًا منذ ذلك الحين وأثرت على ستة تجزئة للأسهم حتى الآن.

الشكل: مقارنة مقدار الأرباح التي أعلنتها NVDA وAMD خلال السنوات الثلاث الماضية.

NVDA أم AMD: أيهما يقدم PE أفضل؟

ويبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح الآجلة لـ Nvidia وAMD 26.8 و25.9 على التوالي. ويقارن هذا بمضاعف الربحية في صناعة أشباه الموصلات البالغ 22.8. وعلى الرغم من المكاسب التي تحققت خلال العام الماضي، لا يبدو أن كلا السهمين مقيمان بأعلى من قيمتهما على أساس السعر إلى الربحية.

إن السعر إلى الربحية الآجلة هو مقياس تقييم يعتمد على سعر السهم الحالي مقارنة بأرباح السهم المقدرة للأشهر الاثني عشر القادمة.

تُظهر نسبة نمو السعر إلى الأرباح، وهي مقياس تقييم آخر يتم حسابه عن طريق قسمة السعر إلى الربحية على نمو الأرباح المقدرة، أن Nvidia تتمتع بتقييم جذاب، في حين أن قيمة AMD مبالغ فيها. عادة، تشير نسبة PEG الأقل من واحد إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية وهو شراء محتمل.

ما رأي المحللين في NVDA وAMD؟

يعد نطاق الارتفاع المحتمل أفضل بالنسبة لـ Nvidia من AMD، كما يتم قياسه من خلال النسبة المئوية للتغير بين السعر الحالي ومتوسط السعر المستهدف للمحللين.

خاتمة

Nvidia عبارة عن حزمة AI كاملة. وقال تيد مورتونسون ، محلل بيرد، وفقًا لموقع Business Insider، إن الشركة تمتلك "مكدس السيليكون AI بالكامل"، أي وحدة معالجة الرسوميات المتقدمة، والشبكات المتقدمة المضمنة في السيليكون، والذاكرة المتقدمة المدمجة.

قال جيم كريمر، مضيف CNBC Mad Money ومشجع Nvidia، إنه لن يبيع أسهم Nvidia في أعقاب شائعات عن قيام عملاء الشركة بتطوير شرائح الذكاء الاصطناعي. تقول الشائعات أن شركة Microsoft وشريكتها OpenAI تعملان بشكل منفصل على شرائح الذكاء الاصطناعي المطورة داخليًا.

وفي الوقت نفسه، قد تستعد شركة AMD، من جانبها، لساعة مجدها في ساحة الذكاء الاصطناعي. بعد عمليات البيع المكثفة التي أعقبت الأرباح في أوائل أغسطس، قال جوزيف مور، محلل مورجان ستانلي: "نعتقد أن هذه [AMD] هي
متفوق بشكل كبير على نصف النهائي من هنا. يرى المحلل أن الجيل التالي من مركز البيانات GPU MI300 الذي سيتم إطلاقه في الربع الرابع يتمتع بإمكانات كبيرة في سوق الاستدلال، ويبحث فجأة عن حلول أكثر فعالية من حيث التكلفة.

سيتوقف مسار أسهم AMD في المستقبل على قدرتها على الحفاظ على سوق الخادم ووحدة المعالجة المركزية لسطح المكتب وتنميتها في مواجهة منافستها Intel وتكثيف واستيعاب شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة.

استقرت Nvidia في جلسة يوم الاثنين بانخفاض 1.07٪ عند 452.73 دولارًا، وارتفعت AMD بنسبة 0.25٪ إلى 106.97 دولارًا، وفقًا لبيانات Benzinga Pro.

مصدر الصورة - شترستوك