بقلم دارامراج دوتيا

مومباي، 13 فبراير (رويترز) - من المرجح أن تواصل السندات الحكومية الهندية مكاسبها يوم الجمعة، بعد أن قامت الحكومة بعملية تبديل ديون مع البنك المركزي من شأنها أن تخفف ضغوط الاسترداد وتقلل من إجمالي احتياجات الاقتراض في السنة المالية المقبلة.

يتوقع أحد متداولي البنوك الخاصة أن يتراوح عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات، والمستحقة في عام 2035، بنسبة 6.48% (IN064835G=CC) ، بين 6.64% و6.69%. وقد أغلق العائد عند 6.6833% يوم الخميس، بانخفاض قدره 8 نقاط أساسية خلال الجلسات الثلاث السابقة. وتجدر الإشارة إلى أن عوائد السندات تتحرك عكسياً مع أسعارها.

وقال التاجر: "ينبغي أن نشهد انخفاضاً في العائدات عند الافتتاح، حيث كان هذا أحد توقعات السوق، والتي تحققت الآن".

اشترت نيودلهي سندات تستحق في السنة المالية المقبلة بقيمة 755.04 مليار روبية (8.33 مليار دولار) يوم الخميس، بينما أصدرت سندات بقيمة 694.36 مليار روبية بنسبة 8.30% لعام 2040 كجزء من عملية تبديل .

تُعد عمليات التبديل جزءًا من استراتيجية إدارة الدين الحكومية، مما يُمكّنها من تقليل ضغط السداد على المدى القريب عن طريق استبدال السندات قصيرة الأجل بأوراق مالية طويلة الأجل.

وقال بنك DBS في مذكرة له إن هذه الخطوة تأتي قبل استحقاقات ضخمة بقيمة 5.47 تريليون روبية في الفترة 2026-2027، والتي دفعت إجمالي الاقتراضات المدرجة في الميزانية إلى مستوى قياسي بلغ 17.20 تريليون روبية.

"من المتوقع حدوث المزيد من عمليات التحويل خلال السنة المالية 2027، مما سيؤدي فعلياً إلى خفض الحجم التراكمي للإصدار الإجمالي، ودعم جهود إدارة النقد والديون بشكل أفضل."

في غضون ذلك، تسارع معدل التضخم في قطاع التجزئة في الهند إلى 2.75% في يناير، وفقًا لأول قراءة ضمن سلسلة بيانات منقحة صدرت يوم الخميس، ليعود إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي لأول مرة منذ أغسطس.

توقع استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين أن تكون النسبة 2.40%.

الأسعار

من المتوقع أن تنخفض معدلات مقايضة مؤشر ليلة واحدة في الهند بشكل أكبر، وذلك في أعقاب انخفاض عوائد السندات الحكومية الهندية وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.

انخفض معدل سعر الفائدة على مقايضة أسعار الفائدة لمدة عام واحد (INR1YMIBROIS=CC) إلى 5.5050%، بينما انخفض معدل الفائدة لمدة عامين (INR2YMIBROIS=CC) إلى 5.64%. كما انخفض معدل الفائدة على مقايضة أسعار الفائدة لمدة خمس سنوات (INR5YMIBROIS=CC) بمقدار 5 نقاط أساسية يوم الخميس ليغلق عند 6.09%.

(1 دولار أمريكي = 90.6030 روبية هندية)