في كتابه الصادر عام 2019 بعنوان "الرجل الذي حل مشكلة السوق"، يصف المؤلف جريج زوكرمان قائد فرقة رينيسانس تكنولوجيز جيم سيمونز وهو يقف خارج مكتبه في مانهاتن بنيويورك، حاملاً سيجارته الشهيرة ميريت بين إصبعين. ورغم أن مدير صندوق التحوط الذي يدخن السجائر بشراهة قد يبدو وكأنه من بقايا الماضي، فإن سيمونز ليس من عصر الديناصورات على الإطلاق. فقد تخلى عبقري الرياضيات من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا عن الدراسة الأكاديمية لبناء أحد أقوى أدوات بناء الأرباح في مجال التمويل ــ صندوق ميداليون.

ثق في النماذج

لم يكن سيمونز يتصور نفسه مديراً لصندوق تحوط. فبعد حصوله على درجة الدكتوراه من جامعة كاليفورنيا في بيركلي، شغل سيمونز عدة وظائف فريدة: فك الشفرات في وكالة الأمن القومي، ورئيس قسم الرياضيات في جامعة ستوني بروك، ومؤسس شركة "الرياضيات من أجل أميركا". ولكن في عام 1978، وضع سيمونز نصب عينيه ما سيصبح أبرز أعمال حياته ــ شركة التداول الكمي "رينيسانس تكنولوجيز".

لا يهتم سيمونز وفريقه من علماء الرياضيات والإحصاء وعلماء البيانات كثيرًا بالأعمال الأساسية لاستثماراتهم. لا تندرج التحليلات الأساسية أو التقييم أو المحفزات المستقبلية عمومًا ضمن اهتمامات رينيسانس. أشار المؤسس المشارك روبرت ميرسر إلى أسهم كرايسلر عند مناقشة استراتيجيات صندوق التحوط ، على الرغم من أن شركة دايملر إيه جي استحوذت على كرايسلر ولم تعد تُتداول علنًا.

لا تفوت:

• تتيح شركة التداول هذه للمتداولين الحصول على 100% من أول 25000 دولار لكل حساب و90% بعد ذلك. وإليك كيفية الاستفادة من الأرباح.
• تمكنت أم عزباء من تحويل 300 دولار إلى حساب تداول مكون من سبعة أرقام في غضون 5 سنوات فقط. تعرف على كيفية القيام بنفس الشيء .

وبدلاً من ذلك، ركز تجار عصر النهضة على أنماط الأسعار، لذا فضل سيمونز علماء الرياضيات والبيانات على خبراء الاقتصاد والمحللين الماليين. وافتتح صندوق ميداليون الرائد في عام 1988 ويستخدم نماذج كمبيوترية متطورة لبناء أنظمة تداول آلية في أسواق عالية السيولة. وفي حين لم تكن الخوارزميات والتداول القائم على الكمبيوتر ثورية، فقد أتقن سيمونز الفن مع ميداليون بفضل الكم الهائل من البيانات التي تمكنت شركته من استيعابها.

وبعد إعادة هيكلة الشركة بمساعدة أحد أساتذة بيركلي القدامى، انطلقت ميداليون في عام 1991 بعائد بلغ 39%. وما تلا ذلك كان واحداً من أكثر فترات النجاح إثارة للإعجاب التي شهدتها وول ستريت على الإطلاق.

أداء ورسوم رائعة

كانت العمليات الداخلية لصندوق ميداليون غامضة بشكل ملحوظ لعقود من الزمن . ولكن مما هو معروف، كانت العائدات العامة لصندوق ميداليون مذهلة بعد إعادة تشكيله في عام 1990 من قبل سيمونز والأستاذ إلوين بيرليكامب. وفيما يلي أداء ميداليون بين عامي 1990 و2000 (بعد الرسوم):

• 1990: 58.2%
• 1991: 39.4%
• 1992: 33.6%
• 1993: 39.1%
• 1994: 70.7%
• 1995: 38.3%
• 1996: 31.5%
• 1997: 21.2%
• 1998: 41.7%
• 1999: 24.5%
• 2000: 98.5%

المصدر: كورنيل كابيتال

بعد عام 2000، رفعت ميداليون رسومها إلى 5% ثابتة و44% أداء، وهي من أعلى المعدلات في الصناعة. لكن العائدات ظلت مذهلة. وحتى كتابة هذه السطور، أنتجت آلة التعرف على الأنماط عالية التردد التي ابتكرتها سيمونز عائداً سنوياً متوسطاً بلغ 39.2% على مدى 30 عاماً من التداول.

دروس حول التوسع

تم إغلاق صندوق ميداليون أمام المستثمرين الخارجيين منذ عام 1993، وتم شراء جميع المساهمين، باستثناء الموظفين الحاليين والسابقين وعائلاتهم، بحلول عام 2005. تقاعد سيمونز من منصب الرئيس التنفيذي لشركة رينيسانس في عام 2009 وترك العمل بالكامل في عام 2021. يتساءل البعض في مجتمع الاستثمار عما إذا كانت عوائد ميداليون مشكوك فيها بسبب الافتقار إلى عمليات التدقيق، خاصة وأن عروض صناديق رينيسانس الأخرى (مثل RIEF) تفشل في تلبية معيار ميداليون الرفيع.

ولكن ميداليون عبارة عن صندوق مغلق يتميز بمعدل دوران مرتفع للمراكز وتداول سريع ومتكرر. وربما يكون لدى سيمونز وصفة خاصة، ولكنها تفشل على نطاق واسع. وهذه ليست مشكلة فريدة من نوعها؛ فالعديد من الشركات تعج بالأفكار العظيمة التي لا تلقى قبولاً لدى عامة الناس. ومن خلال الحد من رأس مال صندوقه، يستطيع سيمونز أن يتحكم بفعالية في استراتيجياته.

إن الدرس الجيد الذي يمكن أن يتعلمه كل متداولي الأسهم المحتملين يكمن في قلب هذه القصة. فمجرد نجاح نظام ما في حساب قيمته 10 آلاف دولار لا يعني أنه سينجح في حساب قيمته 10 ملايين دولار. إن إيجاد التوازن أمر بالغ الأهمية، وهذا هو السبب وراء فشل العديد من متداولي الأسهم الجدد.

هل لديك استراتيجية تداول فعالة؟ تسمح لك شركات مثل Apex Trader باختبار شجاعتك وجني أرباح حقيقية. تعرف على المزيد من خلال زيارة Apex Trader اليوم وتأكد من أنك تمتلك المؤهلات اللازمة للنجاح في التداول.

اقرأ التالي:

• أخيرًا، شركة تداول أسهم! اكتشف كيفية تداول أكثر من 12000 سهم وصندوق تداول متداول، بما في ذلك الأسهم الرخيصة. تعرف على كيفية المشاركة في هذا الحدث.
• اكتشف كيف يمكنك الاستفادة من رأس مال يصل إلى 4,000,000 دولار أمريكي مع شركة التداول الدعائية هذه - تعلم كيف .