عادت شركة إنتل (INTC) إلى الربحية العام الماضي بعد فترة صعبة، عاكسةً اتجاهًا لانخفاض الأرباح بنسبة 65.6% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. وقد تحسنت اتجاهات هامش الربح، ومن المتوقع الآن أن ترتفع أرباح الشركة بنسبة 44.3% سنويًا، متجاوزةً بذلك معدلات نمو السوق الأمريكية الأوسع بكثير. ويلاحظ المستثمرون هذا الأمر، إذ يوازنون بين التعافي السريع للأرباح والتقييم القوي مقارنةً بالشركات المماثلة، مقابل علاوة طفيفة على القيمة الجوهرية وتوقعات نمو الإيرادات المتواضعة.

سنرى لاحقًا كيف تُقارن أرقام إنتل بالروايات الحالية التي تُشكل توجهات المستثمرين. قد تتأكد بعض المعتقدات الراسخة، بينما قد يكون بعضها الآخر محل جدل.

هوامش الربح تعود إلى المنطقة الإيجابية

• يتوقع محللون متفائلون أن تصل هوامش ربح إنتل، التي كانت في السابق سلبية عند -36.2%، إلى 14% خلال ثلاث سنوات. وهذا يُشير إلى تحول جذري في حال استمراره.
• ويؤكد المدافعون عن الحالة الصعودية أن هذا الانتعاش يرتكز على
  • جهود تبسيط العمليات التي تستهدف خفض النفقات التشغيلية بمقدار 17 مليار دولار بحلول عام 2025 و16 مليار دولار بحلول عام 2026، و
  • وتتوقع شركة إنتل أن تؤدي المبادرات الاستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي وعقد التصنيع المتقدمة مثل Intel 18A إلى رفع الإيرادات والهوامش من خلال جذب عملاء من جهات خارجية وإطلاق منتجات ذات هوامش أعلى.

يرى المتفائلون أن نجاحات الذكاء الاصطناعي ومكاسب هامش الربح بمثابة "دفعة جديدة" لقصة تحول إنتل. تعرّف على كيفية تقييم حالة التفاؤل. 🐂 حالة إنتل المتفائلة

الإيرادات تتخلف عن السوق، والمخاطر تُسلط الضوء على الشكوك الهبوطية

• تشير توقعات الإيرادات الإجماعية إلى نمو سنوي بنسبة 3.1% فقط على مدى السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يقل كثيراً عن وتيرة النمو المتوقعة للسوق الأميركية الأوسع نطاقاً والتي تبلغ 10.1%، ويسلط الضوء على سبب بقاء المتشائمين متشككين.
• ويؤكد النقاد على الرواية الهبوطية القائلة بأن
  • إن التعقيد التنظيمي والانتقال البطيء إلى عقد الجيل التالي يقيدان الميزة التقنية لشركة Intel ويتركانها عرضة للخطر،
  • في حين أن الاعتماد المفرط على المنتجات القديمة والمنافسة الشديدة في الصناعة يهددان بإبقاء الإيرادات والهوامش الإجمالية تحت ضغط مستمر.

يجادل المتشائمون بأن تباطؤ الابتكار وضعف نمو المبيعات قد يُبقيان إنتل دون متوسطات القطاع. تعرّف على ما وراء هذا التوقع. 🐻 Intel Bear Case

خصم تقييم الأقران يعوض القسط عن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة

• تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات لشركة إنتل 3.4x، وهو خصم كبير على متوسط صناعة أشباه الموصلات الأمريكية البالغ 5.3x، وأقل بكثير من مستويات أفضل الشركات المنافسة البالغة 17.1x. ومع ذلك، فإن أحدث سعر للسهم، البالغ 38.28 دولارًا أمريكيًا، يُتداول بسعر أعلى من قيمته العادلة بتحليل التدفقات النقدية المخصومة البالغة 31.69 دولارًا أمريكيًا.
• ملاحظات حول آراء المحللين
  • تضع ديناميكية التقييم هذه شركة إنتل في موضع قيمة نسبية جذابة للمستثمرين عند مقارنتها بنظرائها في الصناعة،
  • ولكنها تشير أيضًا إلى أن الفجوة مع القيمة الجوهرية قد تحد من الارتفاع في الأمد القريب ما لم يتجاوز تعافي الأرباح أو محفزات النمو التوقعات.

الخطوات التالية

لمعرفة كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو الطويل الأجل والمخاطر والتقييم، يمكنك الاطلاع على النطاق الكامل لسرديات المجتمع لشركة Intel على Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عندما تتطور القصة.

لستَ مقتنعًا بأن الأرقام تُخبرك بالقصة كاملةً؟ عبّر عن رأيك في دقائق معدودة، وصِغ سردًا يناسب وجهة نظرك. افعل ذلك على طريقتك .

نقطة البداية الجيدة هي تحليلنا الذي يسلط الضوء على ثلاث مكافآت رئيسية يشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأنها فيما يتعلق بشركة إنتل.

انظر ماذا يوجد هناك أيضًا

إن تعافي شركة إنتل مثير للإعجاب؛ ومع ذلك، فإن توقعات إيراداتها المتواضعة وقيمتها المضافة إلى قيمتها الجوهرية تعرض المستثمرين لآفاق نمو أضعف مقارنة بنظرائها في السوق.

للحصول على إمكانات صعود أكثر ثباتًا، راجع أداة فحص أسهم النمو المستقر (2095 نتيجة) حيث تنشر الشركات باستمرار نموًا ثابتًا في الإيرادات والأرباح دون نفس حالة عدم اليقين.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.