نعتقد أن الاستثمار الذكي طويل الأجل هو الحل الأمثل. لكن هذا لا يعني أن المستثمرين طويلي الأجل يمكنهم تجنب الخسائر الكبيرة. على سبيل المثال، انخفض سعر سهم شركة إنتل ( NASDAQ:INTC ) بنسبة 60% على مدار خمس سنوات. ونحن نشعر بالأسف بالتأكيد على المساهمين الذين اشتروا بالقرب من القمة. كما نلاحظ أن السهم حقق أداءً ضعيفًا على مدار العام الماضي، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 33%. وعلاوة على ذلك، انخفض بنسبة 31% في حوالي ربع عام. وهذا ليس ممتعًا كثيرًا لحاملي الأسهم.

لذا دعونا نلقي نظرة لنرى ما إذا كان الأداء طويل الأمد للشركة يتماشى مع تقدم الأعمال الأساسية.

وعلى حد تعبير بوفيت: "سوف تبحر السفن حول العالم، ولكن مجتمع الأرض المسطحة سوف يزدهر. وسوف تظل هناك فجوات واسعة بين السعر والقيمة في السوق..." ومن خلال مقارنة الأرباح لكل سهم وتغيرات أسعار الأسهم بمرور الوقت، يمكننا أن نتعرف على كيفية تحول مواقف المستثمرين تجاه الشركة بمرور الوقت.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، انتقلت شركة إنتل من الخسارة إلى الربحية. قد يعتبر معظم الناس ذلك أمرًا جيدًا، لذا فمن غير المنطقي أن نرى سعر السهم يتراجع. قد تمنحنا مقاييس أخرى فهمًا أفضل لكيفية تغير قيمتها بمرور الوقت.

ربما يُنظر إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 7.1% سنويًا على أنه دليل على انكماش شركة إنتل. وقد يفسر هذا ضعف سعر السهم.

يوضح الرسم البياني أدناه كيفية تغير الأرباح والإيرادات بمرور الوقت (يمكنك الكشف عن القيم الدقيقة من خلال النقر على الصورة).

من الجيد أن نرى أن هناك بعض عمليات الشراء الداخلية الكبيرة في الأشهر الثلاثة الماضية. وهذا أمر إيجابي. من ناحية أخرى، نعتقد أن اتجاهات الإيرادات والأرباح هي مقاييس أكثر أهمية للأعمال. يمكنك معرفة ما يتوقعه المحللون لشركة Intel في هذا الرسم البياني التفاعلي لتقديرات الأرباح المستقبلية .

ماذا عن إجمالي العائد للمساهمين (TSR)؟

إننا سنكون مقصرين إذا لم نذكر الفرق بين العائد الإجمالي لمساهمي إنتل وعائد سعر سهمها. يمكن القول إن العائد الإجمالي لمساهمي إنتل هو حساب عائد أكثر اكتمالاً لأنه يأخذ في الاعتبار قيمة الأرباح الموزعة (كما لو كانت معاد استثمارها)، إلى جانب القيمة الافتراضية لأي رأس مال مخفض تم عرضه على المساهمين. كانت الأرباح الموزعة مفيدة حقًا لمساهمي إنتل، ويوضح هذا الدفع النقدي سبب عدم كون خسارة المساهمين الإجمالية البالغة 54٪، على مدى السنوات الخمس الماضية، سيئة مثل عائد سعر السهم.

منظور مختلف

في حين حقق السوق الأوسع مكاسب بنحو 40% في العام الماضي، خسر مساهمو إنتل 31%. وحتى أسعار أسهم الأسهم الجيدة تنخفض أحيانًا، لكننا نريد أن نرى تحسنًا في المقاييس الأساسية للشركة، قبل أن نصبح مهتمين كثيرًا. ومن المؤسف أن أداء العام الماضي يتوج مسيرة سيئة، حيث يواجه المساهمون خسارة إجمالية قدرها 9% سنويًا على مدار خمس سنوات. وبشكل عام، يمكن أن يكون ضعف سعر السهم على المدى الطويل علامة سيئة، على الرغم من أن المستثمرين المخالفين قد يرغبون في البحث في السهم على أمل حدوث تحول. وفي حين أنه من الجدير النظر في التأثيرات المختلفة التي يمكن أن تخلفها ظروف السوق على سعر السهم، فهناك عوامل أخرى أكثر أهمية. ومع ذلك، كن على علم بأن إنتل تظهر 3 علامات تحذير في تحليلنا الاستثماري ، يجب أن تعرف عنها...

إن شركة إنتل ليست السهم الوحيد الذي يشتريه المطلعون. بالنسبة لأولئك الذين يحبون البحث عن شركات أقل شهرة، فإن هذه القائمة المجانية للشركات الناشئة التي شهدت عمليات شراء من المطلعين مؤخرًا، قد تكون الحل الأمثل.

يرجى ملاحظة أن العائدات السوقية المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط العائدات المرجحة للسوق للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.