يبدو أن شركة صن كوك إنرجي ( المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز SXC ) على وشك أن تُصبح بدون أرباح خلال الأيام الأربعة المقبلة. يقع تاريخ الاستحقاق قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في دفاتر الشركة لاستلام الأرباح. يُعد تاريخ الاستحقاق مهمًا لأن أي معاملة على السهم يجب أن تُسوى قبل تاريخ التسجيل لتكون مؤهلة لاستلام الأرباح. وبناءً على ذلك، لن يحصل مستثمرو صن كوك إنرجي الذين يشترون السهم في 17 نوفمبر أو بعده على الأرباح، والتي ستُدفع في الأول من ديسمبر.

ستكون دفعة الأرباح القادمة للشركة 0.12 دولار أمريكي للسهم، وقد دفعت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما مجموعه 0.48 دولار أمريكي للسهم. يُظهر إجمالي مدفوعات الأرباح للعام الماضي أن شركة SunCoke Energy حققت عائدًا متأخرًا بنسبة 7.0% على سعر السهم الحالي البالغ 6.81 دولار أمريكي. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل مهم للعديد من المساهمين، ولكن سلامة الشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. علينا أن نرى ما إذا كانت الأرباح تُغطي هذه التوزيعات، وما إذا كانت تنمو.

تُدفع أرباح الأسهم عادةً من دخل الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أكثر مما حققته من أرباح، فإن أرباحها عادةً ما تكون أكثر عرضة للتخفيض. دفعت شركة SunCoke Energy 63% من أرباحها للمستثمرين العام الماضي، وهو مستوى دفع طبيعي لمعظم الشركات. ومع ذلك، حتى الشركات ذات الربحية العالية قد لا تُولّد في بعض الأحيان ما يكفي من النقد لدفع الأرباح، ولهذا السبب يجب علينا دائمًا التحقق مما إذا كانت الأرباح مغطاة بالتدفق النقدي. دفعت الشركة 91% من تدفقها النقدي الحر على شكل أرباح العام الماضي، وهو أمر خارج نطاق الراحة لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذا قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا - ولكننا نرغب عمومًا في التدقيق هنا.

دفعت شركة صن كوك إنرجي أرباحًا أقل مما أعلنته من أرباح، ولكن للأسف لم تُدرّ سيولة نقدية كافية لتغطية هذه الأرباح. في حال تكرار هذا، سيُشكّل ذلك خطرًا على قدرة صن كوك إنرجي على الحفاظ على توزيعاتها.

انقر هنا لرؤية نسبة توزيع أرباح الشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح والأرباح نموًا؟

غالبًا ما تُحقق أسهم الشركات التي تُحقق نموًا مستدامًا في الأرباح أفضل فرص توزيع الأرباح، إذ يسهل رفعها عند ارتفاع الأرباح. إذا شهدت الشركة ركودًا اقتصاديًا وقُلّصت أرباحها، فقد تشهد قيمتها انخفاضًا حادًا. من المشجع أن نرى شركة SunCoke Energy قد حققت نموًا سريعًا في أرباحها، بنسبة 20% سنويًا على مدار السنوات الخمس الماضية. صحيح أن الأرباح كانت تنمو بسرعة، لكننا قلقون من أن مدفوعات الأرباح استهلكت معظم التدفقات النقدية للشركة خلال العام الماضي.

الطريقة الرئيسية التي يُقيّم بها معظم المستثمرين آفاق توزيعات أرباح الشركة هي مراجعة المعدل التاريخي لنمو الأرباح. خلال السنوات العشر الماضية، زادت شركة صن كوك إنرجي توزيعات أرباحها بنسبة تقارب 7.4% سنويًا في المتوسط. من المشجع أن نرى الشركة ترفع توزيعات أرباحها في ظل نمو الأرباح، مما يشير إلى اهتمام الشركة بمكافأة المساهمين.

الخلاصة النهائية

هل تستحق شركة صن كوك إنرجي الشراء نظرًا لأرباحها الموزعة؟ من الجيد أن نرى نموًا في ربحية السهم، وأن نسبة توزيع أرباح الشركة ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، نشعر بالقلق بعض الشيء لأنها دفعت 91% من تدفقاتها النقدية، وهي نسبة مرتفعة بشكل غير مريح. قد يكون من المفيد البحث فيما إذا كانت الشركة تعيد الاستثمار في مشاريع نمو من شأنها زيادة أرباحها وتوزيع أرباحها مستقبلًا، ولكننا لسنا متفائلين تمامًا بشأن آفاق توزيع أرباحها في الوقت الحالي.

إذا كنت لا تزال مهتمًا بشركة SunCoke Energy كاستثمار محتمل، فعليك بالتأكيد مراعاة بعض المخاطر المرتبطة بها. على سبيل المثال، لدى SunCoke Energy علامتان تحذيريتان (إحداهما مثيرة للقلق) نعتقد أنه يجب عليك معرفتهما.

إذا كنت تبحث عن أسهم ذات أرباح قوية، فنوصيك بالتحقق من مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم الأرباح.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.