لم يكن هذا الربع الأفضل لمساهمي شركة تكساس إنسترومنتس ( ناسداك: TXN )، إذ انخفض سعر السهم بنسبة 11% خلال تلك الفترة. لكن على الأقل، ارتفع السهم خلال السنوات الخمس الماضية. مع ذلك، لسنا مُعجبين جدًا، لأن سعر السهم ارتفع بنسبة 45% فقط، أي أقل من عائد السوق البالغ 102%.

مع وضع ذلك في الاعتبار، من المفيد أن نرى ما إذا كانت الأساسيات الأساسية للشركة هي المحرك للأداء على المدى الطويل، أو ما إذا كان هناك بعض التناقضات.

على حد تعبير بافيت، "ستُبحر السفن حول العالم، لكن مجتمع الأرض المسطحة سيزدهر. ستظل هناك فجوات كبيرة بين السعر والقيمة في السوق...". إحدى الطرق البسيطة، وإن كانت غير كاملة، لدراسة كيفية تغير نظرة السوق لشركة ما هي مقارنة التغير في ربحية السهم (EPS) بحركة سعر السهم.

خلال خمس سنوات من نمو سعر السهم، حققت شركة تكساس إنسترومنتس نموًا في ربحية السهم المركبة (EPS) بنسبة 0.2% سنويًا. يُعد هذا النمو أبطأ من نمو سعر السهم السنوي البالغ 8% خلال الفترة نفسها. لذا، من المنطقي افتراض أن السوق ينظر إلى الشركة بنظرة أفضل مما كان عليه قبل خمس سنوات. وهذا ليس مفاجئًا بالضرورة بالنظر إلى سجل نمو الأرباح على مدار خمس سنوات.

يظهر في الصورة أدناه أرباح الشركة لكل سهم (على مدار الوقت) (انقر لرؤية الأرقام الدقيقة).

قم بالتعمق في المقاييس الرئيسية لشركة Texas Instruments من خلال التحقق من هذا الرسم البياني التفاعلي لأرباح شركة Texas Instruments وإيراداتها وتدفقاتها النقدية .

ماذا عن الأرباح؟

بالإضافة إلى قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). وهو حساب عائد يأخذ في الاعتبار قيمة توزيعات الأرباح النقدية (بافتراض إعادة استثمار أي توزيعات أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي عمليات جمع رأس مال مخفضة وعمليات فصل. ومن الإنصاف القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أكثر شمولاً للأسهم التي تُوزّع أرباحًا. في الواقع، بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة تكساس إنسترومنتس خلال السنوات الخمس الماضية 67%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. ولا مجال للشك في أن مدفوعات الأرباح تُفسر هذا التباين إلى حد كبير!

منظور مختلف

واجه المستثمرون في شركة Texas Instruments عامًا صعبًا، حيث تكبدوا خسارة إجمالية بلغت 8.5% (بما في ذلك الأرباح)، مقابل مكسب سوقي بلغ حوالي 9.7%. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أن حتى أفضل الأسهم قد يكون أداؤها أحيانًا أقل من أداء السوق على مدار اثني عشر شهرًا. لن ينزعج المستثمرون على المدى الطويل كثيرًا، حيث كانوا سيحققون 11% سنويًا على مدار خمس سنوات. إذا استمرت البيانات الأساسية في الإشارة إلى نمو مستدام طويل الأجل، فقد تكون موجة البيع الحالية فرصة جديرة بالاهتمام. من المثير للاهتمام دائمًا تتبع أداء سعر السهم على المدى الطويل. ولكن لفهم Texas Instruments بشكل أفضل، نحتاج إلى مراعاة العديد من العوامل الأخرى. خذ على سبيل المثال، شبح مخاطر الاستثمار الدائم. لقد حددنا علامتي تحذير مع Texas Instruments (واحدة على الأقل مثيرة للقلق بعض الشيء) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي نتوقع أن تحقق نموًا في الأرباح.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.