شراء صندوق مؤشرات منخفض التكلفة سيحقق لك متوسط عائد السوق. ولكن إذا استثمرت في أسهم فردية، فمن المرجح أن يكون أداء بعضها أقل من المتوقع. على سبيل المثال، عائد سعر سهم شركة WD-40 ( ناسداك:WDFC ) البالغ 34% على مدى ثلاث سنوات أقل من عائد السوق في نفس الفترة. وبالنظر إلى الصورة العامة، نجد أن السهم قد ارتفع بنسبة 8.9% خلال العام الماضي.

لذا دعونا نتحقق ونرى ما إذا كان الأداء الطويل الأمد للشركة يتماشى مع تقدم الأعمال الأساسية.

على حد تعبير بافيت، "ستُبحر السفن حول العالم، لكن مجتمع الأرض المسطحة سيزدهر. ستظل هناك فجوات كبيرة بين السعر والقيمة في السوق...". إحدى طرق دراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي دراسة التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباحها لكل سهم.

خلال ثلاث سنوات من نمو سعر السهم، حققت شركة WD-40 نموًا في الأرباح المركبة للسهم بنسبة 8.7% سنويًا. ونلاحظ أن معدل نمو سعر السهم السنوي (المتوسط) بنسبة 10% ليس بعيدًا جدًا عن معدل نمو ربحية السهم. هل هذا مصادفة؟ ربما لا. هذا يشير إلى أن المشاعر والتوقعات لم تتغير بشكل كبير، بل إن سعر السهم قد سار تقريبًا على خطى نمو ربحية السهم.

يمكنك أن ترى أدناه كيف تغيرت EPS بمرور الوقت (اكتشف القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

ربما تجدر الإشارة إلى أن الرئيس التنفيذي يتقاضى راتبًا أقل من المتوسط في الشركات المماثلة في الحجم. ولكن مع أهمية مراجعة مكافآت الرئيس التنفيذي، يبقى السؤال الأهم: هل تستطيع الشركة زيادة أرباحها مستقبلًا؟ تعرّف على الأرباح بشكل أعمق من خلال هذا الرسم البياني التفاعلي لأرباح وإيرادات وتدفقات WD-40 النقدية .

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر في عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . فبينما يعكس عائد سعر السهم التغير في سعره فقط، يشمل إجمالي عائد المساهمين قيمة الأرباح الموزعة (بافتراض إعادة استثمارها) وفوائد أي زيادة في رأس المال أو فصل الشركة. ويُعتقد أن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أشمل عن العائد الذي يحققه السهم. وقد بلغ إجمالي عائد المساهمين لشركة WD-40 خلال السنوات الثلاث الماضية 40%، وهو ما يتجاوز عائد سعر السهم المذكور سابقًا. وبالتالي، عززت الأرباح الموزعة التي دفعتها الشركة إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

حقق مساهمو WD-40 عائدًا إجماليًا قدره 11% خلال العام. وللأسف، هذا العائد أقل من عائد السوق. على الجانب الإيجابي، لا يزال هذا مكسبًا، وهو في الواقع أفضل من متوسط العائد البالغ 5% على مدى نصف عقد. قد يشير هذا إلى أن الشركة تجذب مستثمرين جددًا في إطار استراتيجيتها. يحرص معظم المستثمرين على مراجعة بيانات معاملات المطلعين. يمكنك النقر هنا لمعرفة ما إذا كان المطلعون قد اشتروا أو باعوا أسهمهم.

إذا كنت مثلي، فلن ترغب في تفويت هذه القائمة المجانية للشركات الصغيرة ذات القيمة المنخفضة التي يشتريها المطلعون.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.