تلقّى مساهمو شركة بيست باي (المدرجة في بورصة نيويورك بالرمز BBY ) الذين كانوا ينتظرون حدثًا ما ضربةً قويةً بانخفاض سعر سهمهم بنسبة 29% خلال الشهر الماضي. وبدلًا من أن يحظوا بمكافأة، فإن المساهمين الذين صمدوا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يواجهون الآن انخفاضًا في سعر سهمهم بنسبة 32%.

على الرغم من انخفاض سعرها بشكل ملحوظ، نظرًا لأن نسبة السعر إلى الأرباح (أو "مضاعف السعر إلى الربحية") لحوالي نصف الشركات في الولايات المتحدة تتجاوز 16 ضعفًا، إلا أنه لا يزال بإمكانك اعتبار "بيست باي" استثمارًا جذابًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.8 ضعفًا. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بأخذ نسبة السعر إلى الربحية كما هي، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

لم يكن أداء شركة بيست باي جيدًا مؤخرًا، إذ تُعتبر أرباحها المتراجعة ضعيفة مقارنةً بالشركات الأخرى التي شهدت نموًا في المتوسط. يُرجّح أن يكون مكرر الربحية منخفضًا لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الأرباح الضعيف هذا لن يتحسن. في هذه الحالة، سيواجه المساهمون الحاليون صعوبة في التفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن بيست باي على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن انخفاض نسبة السعر إلى الربحية؟

هناك افتراض متأصل بأن أداء الشركة يجب أن يكون أقل من السوق حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى الأرباح مثل تلك الخاصة بـ Best Buy معقولة.

إذا استعرضنا أرباح العام الماضي، فمن المؤسف أن أرباح الشركة انخفضت بنسبة ٢٤٪. ونتيجةً لذلك، انخفضت أرباح السنوات الثلاث الماضية بنسبة ٥٦٪ إجمالاً. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الأرباح مؤخرًا كان غير مرغوب فيه للشركة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الذين يغطون الشركة إلى أن الأرباح ستنمو بنسبة 20% سنويًا على مدى السنوات الثلاث المقبلة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي السوق بنسبة 11% فقط سنويًا، وهو ما يُعدّ أقل جاذبية بشكل ملحوظ.

بناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من الغريب أن تُتداول أسهم شركة بيست باي عند نسبة سعر إلى ربحية أقل من السوق. يبدو أن معظم المستثمرين غير مقتنعين إطلاقًا بقدرة الشركة على تحقيق توقعات النمو المستقبلية.

النقطة الرئيسية

أدى ضعف سعر سهم شركة بيست باي مؤخرًا إلى انخفاض نسبة سعر ربحيتها إلى مضاعفها عن معظم الشركات الأخرى. عادةً، نحذر من المبالغة في تقدير نسب السعر إلى الربحية عند اتخاذ قرارات الاستثمار، مع أنها قد تكشف الكثير عن آراء المشاركين الآخرين في السوق بشأن الشركة.

كشف فحصنا لتوقعات محللي شركة بيست باي أن توقعات أرباحها المتفائلة لا تُسهم في مضاعف ربحيتها بالقدر الذي توقعناه. قد تكون هناك بعض التهديدات الرئيسية غير الملحوظة للأرباح، والتي تمنع مضاعف الربحية من مواكبة التوقعات الإيجابية. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون بالفعل عدم استقرار الأرباح، لأن هذه الظروف عادةً ما تُعزز سعر السهم.

ينبغي عليك دائمًا التفكير في المخاطر.

ربما تتمكن من العثور على استثمار أفضل من Best Buy.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.