لا شك أن مساهمي شركة Kaixin Holdings ( NASDAQ:KXIN ) سعداء برؤية ارتفاع سعر السهم بنسبة 31% في الشهر الماضي، على الرغم من أنها لا تزال تكافح لتعويض ما خسرته مؤخرًا. لكن الشهر الماضي لم يفعل الكثير لتحسين انخفاض سعر السهم بنسبة 95% على مدار العام الماضي.

ورغم ارتفاع سعرها، فما زال من غير المبالغ فيه أن نقول إن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة كايكسين القابضة (أو "P/S") البالغة 0.1x في الوقت الحالي تبدو "في منتصف الطريق" مقارنة بقطاع التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى المبيعات حوالي 0.4x. ورغم ذلك، فليس من الحكمة تجاهل نسبة السعر إلى المبيعات ببساطة دون تفسير، حيث قد يتجاهل المستثمرون فرصة مميزة أو خطأً مكلفًا.

كيف كان أداء شركة كايكسين القابضة

على سبيل المثال، تدهورت الإيرادات في شركة كايكسين القابضة على مدار العام الماضي، وهو أمر غير مثالي على الإطلاق. وربما يتوقع الكثيرون أن تضع الشركة أداء الإيرادات المخيب للآمال خلفها خلال الفترة المقبلة، وهو ما منع ربحية السهم من الانخفاض. وإذا لم يحدث هذا، فقد يشعر المساهمون الحاليون بالقلق قليلاً بشأن جدوى سعر السهم.

ليس لدينا توقعات محللين، ولكن يمكنك رؤية كيف تساهم الاتجاهات الأخيرة في إعداد الشركة للمستقبل من خلال الاطلاع على تقريرنا المجاني حول أرباح Kaixin Holdings وإيراداتها وتدفقاتها النقدية.

هل تتطابق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات؟

إن نسبة السعر إلى المبيعات لشركة Kaixin Holdings ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا معتدلاً فقط، والأهم من ذلك، أن يكون أداؤها متوافقًا مع الصناعة.

إذا نظرنا إلى الوراء أولاً، فإن نمو إيرادات الشركة في العام الماضي لم يكن مثيراً للحماس، حيث سجلت الشركة انخفاضاً مخيباً للآمال بنسبة 62%. ومن المثير للدهشة أن نمو الإيرادات على مدار ثلاث سنوات ارتفع بشكل كبير، على الرغم من العيوب التي واجهتها الشركة في الأشهر الاثني عشر الماضية. لذلك، فمن العدل أن نقول إن نمو الإيرادات مؤخراً كان رائعاً بالنسبة للشركة، ولكن المستثمرين سوف يرغبون في السؤال عن سبب تراجعها الآن.

وبمقارنة مسار الإيرادات متوسط الأمد الأخير مع توقعات النمو السنوي للصناعة البالغة 3.7%، يتضح أن القطاع أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

وبناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للاهتمام أن شركة Kaixin Holdings تتداول عند نسبة ربحية/مبيعات مماثلة إلى حد ما مقارنة بالصناعة. وربما لا يقتنع معظم المستثمرين بقدرة الشركة على الحفاظ على معدلات النمو الأخيرة.

النقطة الرئيسية

يبدو أن شركة Kaixin Holdings قد عادت إلى الصدارة بفضل قفزة قوية في الأسعار مما أعاد نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستوى الشركات الأخرى في الصناعة. ويقال إن نسبة السعر إلى المبيعات هي مقياس أدنى للقيمة في بعض الصناعات، لكنها يمكن أن تكون مؤشرًا قويًا لمعنويات الأعمال.

لقد فوجئنا عندما كشفت شركة Kaixin Holdings أن اتجاهات إيراداتها على مدى السنوات الثلاث الماضية لم تساهم في زيادة ربحيتها إلى مبيعاتها بالقدر الذي توقعناه، وذلك بالنظر إلى أنها تبدو أفضل من توقعات الصناعة الحالية. وقد تكون هناك بعض التهديدات غير الملحوظة للإيرادات والتي تمنع نسبة الربح إلى المبيعات من مواكبة هذا الأداء الإيجابي. ويبدو أن البعض يتوقعون بالفعل عدم استقرار الإيرادات، لأن استمرار هذه الظروف المتوسطة الأجل الأخيرة من شأنه أن يوفر عادة دفعة لسعر السهم.

بالطبع، الشركات المربحة التي لديها تاريخ من نمو الأرباح الكبير هي عمومًا رهانات أكثر أمانًا . لذا قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنسب سعر إلى ربح معقولة وحققت نموًا قويًا في الأرباح.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.