مدير الصندوق الخارجي المدعوم من تشارلي مونجر من شركة بيركشاير هاثاواي، لي لو، لم يتردد في هذا الأمر عندما قال "إن أكبر خطر على الاستثمار ليس تقلب الأسعار، ولكن ما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال." لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. الأهم من ذلك، أن شركة Advanced Micro Devices, Inc. ( Advanced Micro Devices, Inc.(AMD.US) ) تتحمل ديونًا. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. جزء لا يتجزأ من الرأسمالية هو عملية "التدمير الخلاق" حيث يتم تصفية الشركات الفاشلة بلا رحمة من قبل المصرفيين. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولاً إلى النقد والديون معًا.

Advanced Micro Devices, Inc.(AMD.US)

ما هو صافي ديون الأجهزة الدقيقة المتقدمة؟

كما ترون أدناه، كان لدى شركة Advanced Micro Devices ديون بقيمة 2.47 مليار دولار أمريكي، في ديسمبر 2023، وهو نفس المبلغ تقريبًا في العام السابق. يمكنك النقر على الرسم البياني لمزيد من التفاصيل. لكن لديها أيضًا 5.77 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يعني أن لديها صافي نقد قدره 3.31 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية للأجهزة الدقيقة المتقدمة؟

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة Advanced Micro Devices لديها التزامات بقيمة 6.69 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال عام واحد، والتزامات بقيمة 5.30 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 5.77 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 5.39 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن إجمالي مطلوباتها يبلغ 835.0 مليون دولار أمريكي، أي أكثر من مزيج النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

وبالنظر إلى حجم شركة Advanced Micro Devices، يبدو أن أصولها السائلة متوازنة بشكل جيد مع إجمالي التزاماتها. لذلك، في حين أنه من الصعب أن نتخيل أن الشركة التي تبلغ قيمتها 254.4 مليار دولار أمريكي تكافح من أجل الحصول على النقد، إلا أننا ما زلنا نعتقد أن الأمر يستحق مراقبة ميزانيتها العمومية. على الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، تتمتع شركة Advanced Micro Devices بصافي النقد، لذا فمن العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

قد يصبح تواضع عبء الديون أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices إذا لم تتمكن الإدارة من منع تكرار التخفيض بنسبة 69٪ في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) خلال العام الماضي. عندما يتعلق الأمر بسداد الديون، فإن انخفاض الأرباح ليس أكثر فائدة من المشروبات الغازية السكرية لصحتك. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة Advanced Micro Devices قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني Advanced Micro Devices, Inc.(AMD.US) .

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. في حين أن شركة Advanced Micro Devices لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي مجاني، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) ذلك الرصيد النقدي. ومن حسن حظ جميع المساهمين، أن شركة Advanced Micro Devices قد أنتجت في الواقع تدفقًا نقديًا حرًا أكبر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) على مدى السنوات الثلاث الماضية. هذا النوع من التحويل النقدي القوي يجعلنا متحمسين مثل الجمهور عندما تنخفض الإيقاعات في حفل Daft Punk.

تلخيص لما سبق

في حين أنه من المعقول دائمًا النظر إلى إجمالي التزامات الشركة، فمن المطمئن للغاية أن شركة Advanced Micro Devices لديها صافي نقد قدره 3.31 مليار دولار أمريكي. وكان الكرز في الأعلى هو تحويل 140٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى تدفق نقدي مجاني، مما جلب 1.1 مليار دولار أمريكي. لذلك نحن لسنا منزعجين من استخدام ديون شركة Advanced Micro Devices. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. قد يكون من الصعب اكتشاف هذه المخاطر. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا Advanced Micro Devices, Inc.(AMD.US) التي يجب أن تعرفهما.

في نهاية المطاف، غالبا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). انه مجانا.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.