يقول البعض إن التقلب، لا الديون، هو أفضل طريقة للتفكير في المخاطرة كمستثمر، لكن وارن بافيت قال مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". لذا، قد يكون من البديهي أن تأخذ الديون في الاعتبار عند التفكير في مدى خطورة أي سهم، لأن كثرة الديون قد تُغرق الشركة. والأهم من ذلك، أن شركة أجيلون هيلث (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: AGL ) تحمل ديونًا. ولكن هل ينبغي للمساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس المال بسعر مغرٍ. في أسوأ الأحوال، قد تُفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعًا (وإن كان مؤلمًا) هو اضطرارها إلى جمع رأس مال أسهم جديد بسعر منخفض، مما يُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، فإن الجانب الإيجابي للديون هو أنها غالبًا ما تُمثل رأس مال رخيص، خاصةً عندما تُعوض الشركة عن التخفيف من حدتها مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد مرتفعة. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في نقدها وديونها معًا.

ما هو دين اجيلون هيلث؟

كما هو موضح أدناه، بلغت ديون شركة أجيلون هيلث 34.9 مليون دولار أمريكي في مارس 2025، بانخفاض عن 37.3 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ولكن لديها أيضًا 367.1 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، ما يعني أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 332.2 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة أجيلون هيلث

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن لدى شركة أجيلون هيلث التزامات بقيمة 1.37 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 57.9 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. وفي المقابل، كان لديها 367.1 مليون دولار أمريكي نقدًا و1.26 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا، يمكنها التباهي بأصول سائلة تزيد بمقدار 189.9 مليون دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

يشير هذا الفائض إلى أن شركة أجيلون هيلث تستخدم الدين بطريقة تبدو آمنة ومحافظة. ونظرًا لقوة صافي أصولها، فمن غير المرجح أن تواجه مشاكل مع مُقرضيها. باختصار، تتمتع أجيلون هيلث بصافي نقدي، لذا من الإنصاف القول إنها لا تعاني من عبء ديون كبير! من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة أجيلون هيلث على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

في العام الماضي، لم تحقق شركة أجيلون هيلث أرباحًا قبل الفوائد والضرائب، لكنها نجحت في زيادة إيراداتها بنسبة 23% لتصل إلى 6 مليارات دولار أمريكي. ويأمل المساهمون أن تحقق الشركة نموًا في أرباحها.

إذن ما مدى خطورة أجيلون على الصحة؟

إحصائيًا، تُعتبر الشركات التي تخسر أموالها أكثر خطورة من تلك التي تحقق أرباحًا. ونلاحظ أن شركة أجيلون هيلث تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. في الواقع، استنفدت الشركة خلال تلك الفترة 80 مليون دولار أمريكي من النقد وتكبدت خسارة قدرها 255 مليون دولار أمريكي. مع أن هذا قد يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر بعض الشيء، إلا أنه من المهم تذكر أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 332.2 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أنها تستطيع الاستمرار في الإنفاق بمعدلها الحالي لأكثر من عامين. مع نمو قوي في الإيرادات خلال العام الماضي، قد تكون أجيلون هيلث على طريق الربحية. من خلال الاستثمار قبل تلك الأرباح، يتحمل المساهمون مخاطر أكبر على أمل الحصول على عوائد أكبر. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، ليست جميع مخاطر الاستثمار تكمن في الميزانية العمومية - بل على العكس تمامًا. انتبه إلى أن أجيلون هيلث تُظهر علامتي تحذير في تحليلنا الاستثماري ، يجب أن تكون على دراية بهما...

في نهاية المطاف، غالبًا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من الديون الصافية. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). إنها مجانية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.