من أفضل الاستثمارات التي يُمكننا القيام بها استثمار معارفنا ومهاراتنا. لذا، ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام عائد حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال بشكل أفضل. سنستخدم عائد حقوق الملكية لدراسة شركة المعمر لأنظمة المعلومات ( TADAWUL:7200 ) من خلال مثال عملي.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بعبارة أخرى، يكشف هذا المؤشر عن نجاح الشركة في تحويل استثمارات المساهمين إلى أرباح.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة المعمر لأنظمة المعلومات هو:

19% = 85 مليون ر.س ÷ 458 مليون ر.س (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو الربح السنوي. بمعنى آخر، لكل ريال سعودي واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.19 ريال سعودي.

هل تتمتع شركة المعمر لأنظمة المعلومات بعائد جيد على حقوق الملكية؟

بمقارنة عائد حقوق الملكية لشركة ما بمتوسط صناعتها، يُمكننا الحصول على مقياس سريع لمدى جودتها. مع ذلك، تُعدّ هذه الطريقة مفيدة فقط كاختبار تقريبي، نظرًا لاختلاف الشركات بشكل كبير ضمن تصنيف الصناعة نفسه. وكما هو واضح من الصورة أدناه، فإن عائد حقوق الملكية لشركة المعمر لأنظمة المعلومات أقل من المتوسط (28%) في قطاع تكنولوجيا المعلومات .

هذا ليس مثاليًا بالتأكيد. مع ذلك، فإن انخفاض عائد حقوق الملكية ليس بالضرورة أمرًا سيئًا. إذا كانت مستويات ديون الشركة متوسطة إلى منخفضة، فلا تزال هناك فرصة لتحسين عوائدها من خلال استخدام الرافعة المالية. الشركة ذات مستويات الديون المرتفعة وعائد حقوق الملكية المنخفض هي مزيج نفضل تجنبه نظرًا للمخاطر التي تنطوي عليها. يمكنك الاطلاع على المخاطر الثلاثة التي حددناها لشركة المعمر لأنظمة المعلومات من خلال زيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

لماذا يجب عليك أن تأخذ الديون في الاعتبار عند النظر إلى العائد على حقوق الملكية

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في أعمالها وتنمية أرباحها. يمكن الحصول على هذا المال من إصدار الأسهم، أو الأرباح المحتجزة، أو الديون. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال. أما في الحالة الثانية، فسيؤدي استخدام الدين إلى تحسين العوائد، لكنه لن يُغير حقوق الملكية. وهذا سيجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم يُستخدَم أي دين.

دمج ديون شركة المعمر لأنظمة المعلومات وعائدها على حقوق الملكية البالغ 19%

تجدر الإشارة إلى الاستخدام المرتفع للديون من قِبل شركة المعمر لأنظمة المعلومات، مما أدى إلى نسبة ديونها إلى حقوق الملكية البالغة 2.14. إن الجمع بين انخفاض عائد حقوق الملكية والاستخدام الكبير للديون ليس جذابًا على الإطلاق. ينبغي على المستثمرين التفكير مليًا في أداء الشركة إذا لم تتمكن من الاقتراض بسهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

خاتمة

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. في سجلاتنا، تتمتع الشركات الأعلى جودةً بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض ديونها. إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركتين متقاربة، وكانت إحداهما تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية، فإنني أُفضّل عادةً الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

ولكن عندما تكون جودة العمل عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعره إلى مستوى يعكس ذلك. من المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلي، وحجم الاستثمار المطلوب مستقبلًا. اطلع على نمو الأرباح السابق لشركة المعمر لأنظمة المعلومات من خلال هذا التصور للأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية السابقة .

بالطبع ، قد لا يكون سهم شركة المعمر لأنظمة المعلومات الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب بالاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.