• هل تساءلت يومًا إن كان Alight جوهرة خفية أم أن سعره مثالي بالفعل؟ إذا كنت تبحث عن القيمة، فقد تفاجأ بما تكشفه الأرقام.
• شهد مساهمو شركة ألايت تقلبات حادة. فقد شهدوا انخفاضًا حادًا في سعر السهم بنسبة 12.3% خلال الأسبوع الماضي، وبنسبة مذهلة بلغت 60% منذ بداية العام، مما يشير إلى تحول كبير في تقييم السوق للشركة.
• مؤخرًا، تصدرت شركة Alight عناوين الأخبار بدخولها في شراكات جديدة تهدف إلى تعزيز مكانتها في مجال حلول مزايا الموظفين. وقد حافظت هذه التطورات على اهتمام المستثمرين، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين التي تُلقي بظلالها على القطاع بشكل عام.
• فيما يتعلق بالتقييم، حصلت شركة Alight على 4 من 6 نقاط في أحدث تقييماتنا للقيمة، مما يشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لعدة معايير رئيسية. دعونا نحلل أسباب هذه النتيجة باستخدام الأساليب التقليدية، ونتطلع إلى رؤية جديدة حول كيفية تقييم الشركة حقًا بنهاية هذه المقالة.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF)

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الفعلية للشركة حاليًا من خلال التنبؤ بجميع تدفقاتها النقدية المستقبلية المتوقعة، ثم خصم هذه المبالغ إلى قيمتها الحالية. ويُستخدم هذا النهج على نطاق واسع لتحديد ما إذا كان السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر من قيمتها الحقيقية، بناءً على إمكانات الربح المستقبلية.

بالنسبة لشركة Alight، يبدأ التحليل بتدفقها النقدي الحر (FCF) الحالي، والذي يبلغ 133.5 مليون دولار أمريكي. وتشير التوقعات إلى ارتفاع مطرد في هذا التدفق السنوي، حيث تصل التقديرات إلى 536.1 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035. يقدم المحللون توقعات النمو للسنوات القليلة القادمة، ويتم توليد المزيد من التوقعات من خلال الاستقراء. مع خصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية، يعكس حساب التدفق النقدي المخصوم القيمة الزمنية للنقود والقدرة الربحية للشركة على المدى الطويل.

تُقدّر نتيجة هذا النمذجة القيمة الجوهرية لشركة Alight بـ 11.12 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع السعر الحالي، يُشير هذا إلى أن السهم قد يُتداول بخصم ملحوظ بنسبة 75.7%، مما قد يُشير إلى أنه مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بكثير بناءً على توقعات التدفقات النقدية هذه.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Alight مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 75.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 841 سهمًا آخر مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر البيع مقابل المبيعات

تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) معيارًا مُفضّلًا لشركات مثل Alight، خاصةً عندما تكون الربحية محدودة أو الأرباح متقلبة. بمقارنة القيمة السوقية للشركة بمبيعاتها، تُمكّن نسبة السعر إلى المبيعات المستثمرين من قياس المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الإيرادات. وهذا يجعلها مفيدة لتقييم الشركات التي تُركّز على النمو أو في فترات الانتقال.

تُشكل توقعات النمو والمخاطر معًا ما يُعتبر مضاعفًا "طبيعيًا" أو مناسبًا لنسبة السعر إلى المبيعات. غالبًا ما تستحق الشركات التي تتمتع بنمو مبيعات أعلى وتوقعات أكثر استقرارًا مضاعفًا مميزًا. أما الشركات التي تواجه مخاطر أكبر أو تقلبات في السوق، فقد تُتداول أسهمها بخصم.

تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات الحالية لشركة Alight 0.62x. بالمقارنة مع متوسط قطاع الخدمات المهنية البالغ 1.31x ومتوسط نظيراتها البالغ 0.44x، تُقدَّر أسعار Alight بأقل من معظم شركات القطاع، ولكنها أعلى بقليل من نظيراتها. بالإضافة إلى هذه المقارنات البسيطة، تُقدِّم "النسبة العادلة" الخاصة بشركة Simply Wall St معيارًا أكثر شمولاً. تُبنى النسبة العادلة، المُحدَّدة عند 1.02x لشركة Alight، على عوامل مثل نمو الإيرادات المتوقع، وهوامش الربح، واتجاهات القطاع، والمخاطر الخاصة بالشركة. وهذا يُوفِّر رؤيةً أكثر دقةً من الاعتماد فقط على مضاعفات الشركات المماثلة أو القطاع.

مع نسبة عادلة عند 1.02x ونسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة Alight عند 0.62x، يبدو السهم جذابًا في قيمته على هذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1410 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك المضيء

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. بدلًا من الاعتماد فقط على الأرقام ونماذج التقييم التقليدية، تُساعدكم السرديات على ربط القصة الفريدة التي تُؤمنون بها عن شركة ما برؤيتكم لإمكاناتها ومخاطرها المستقبلية، بالإضافة إلى توقعاتكم المالية والقيمة العادلة الناتجة عن ذلك للسهم.

يبدأ السرد برأيك: ما الذي تعتقد أنه سيُحفّز نمو Alight، أو ما هي التحديات التي تعتقد أنها قد تواجهها؟ ثم اربط هذا السرد مباشرةً بتقديراتك للإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والقيمة العادلة، مُعطيًا سياقًا للأرقام المهمة. السرد أداة سهلة الوصول، متاحة على صفحة مجتمع Simply Wall St، ويستخدمها المستثمرون حول العالم لمشاركة قناعاتهم وصقلها ومقارنتها.

يُمكّنك هذا النهج من اتخاذ قرارات الشراء أو البيع من خلال مقارنة حساب القيمة العادلة الخاص بك مباشرةً بسعر السوق الحالي للسهم. بالإضافة إلى ذلك، تُحدّث التقارير تلقائيًا. في حال صدور أخبار أو بيانات أرباح جديدة، سيتطور تحليلك معها، ليعكس دائمًا أحدث المعلومات.

على سبيل المثال، تتوقع إحدى منصات "ألايت ناريتيف" على المنصة قيمة عادلة تصاعدية قدرها 11 دولارًا أمريكيًا للسهم، استنادًا إلى نمو قوي في الإيرادات المتكررة وشراكات جديدة. بينما تتخذ منصة أخرى نظرة أكثر حذرًا، حيث حددت القيمة العادلة عند 6 دولارات أمريكية فقط للسهم نظرًا لمخاوف بشأن استبقاء العملاء وضغوط هامش الربح. مع "ناريتيف"، يمكنك الاطلاع على مجموعة واسعة من وجهات نظر المستثمرين، مما يساعدك على بناء أطروحة استثمارية شاملة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول لعبة Alight؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.