ارتفع سهم شركة الموارد للقوى العاملة (TADAWUL:1833) بنسبة ملحوظة بلغت 11% خلال الأسبوع الماضي. ونظرًا لأن السوق يُكافئ الأداء المالي القوي على المدى الطويل، نتساءل إن كان هذا هو الحال في هذه الحالة. وقد قررنا تحديدًا دراسة عائد حقوق الملكية لشركة الموارد للقوى العاملة في هذه المقالة.

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بمعنى آخر، هو نسبة ربحية تقيس معدل العائد على رأس المال الذي يقدمه مساهمو الشركة.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة الموارد للقوى العاملة هو:

24% = 108 مليون ر.س ÷ 444 مليون ر.س (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025).

العائد هو الربح المحقق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا يعني أن الشركة حققت ربحًا قدره 0.24 ريال سعودي مقابل كل ريال سعودي واحد من حقوق المساهمين.

ما علاقة العائد على حقوق الملكية بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن معدل العائد على حقوق الملكية (ROE) يقيس مدى كفاءة الشركة في تحقيق أرباحها. وبناءً على مقدار هذه الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعاليتها في ذلك، يمكننا تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض تساوي جميع العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تحقق عائدًا أعلى على حقوق الملكية ومعدل احتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنةً بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

مقارنة جنبًا إلى جنب بين نمو أرباح شركة الموارد للقوى العاملة وعائد حقوق الملكية بنسبة 24%

للوهلة الأولى، يبدو أن شركة الموارد للقوى العاملة تتمتع بمعدل عائد على حقوق الملكية جيد. وبالمقارنة مع متوسط عائد حقوق الملكية في القطاع، وجدنا أن متوسط عائد حقوق الملكية في القطاع مماثل، حيث يبلغ 21%. وبالتالي، يُرجّح أن هذا مهد الطريق لنمو جيد بنسبة 17% شهدته شركة الموارد للقوى العاملة خلال السنوات الخمس الماضية.

وبعد ذلك أجرينا مقارنة بين نمو صافي دخل شركة الموارد للقوى العاملة مع الصناعة، والتي كشفت أن نمو الشركة مماثل لمتوسط نمو الصناعة البالغ 17% في نفس الفترة الممتدة لخمس سنوات.

نمو الأرباح عاملٌ أساسي في تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو غيابه، مُدرجًا بالفعل في سعر السهم. بهذا، سيتمكنون من معرفة ما إذا كان السهم يتجه نحو الاستقرار أو التذبذب. هل تُقيّم شركة 1833 بشكل عادل؟ هذا الرسم البياني التوضيحي حول القيمة الجوهرية للشركة يُقدم كل ما تحتاج لمعرفته.

هل تعيد شركة الموارد للقوى العاملة استثمار أرباحها بكفاءة؟

يبلغ متوسط نسبة توزيع أرباح شركة الموارد للقوى العاملة 39% على مدى ثلاث سنوات، مما يعني أنها تحتفظ بنسبة 61% المتبقية من أرباحها. ويشير هذا إلى أن توزيعات أرباحها تُغطى جيدًا، وبالنظر إلى النمو الجيد الذي شهدته الشركة، يبدو أن الإدارة تُعيد استثمار أرباحها بكفاءة.

في حين أن شركة الموارد للقوى العاملة قد شهدت نموًا في أرباحها، إلا أنها لم تبدأ بتوزيع أرباح إلا مؤخرًا، مما يعني على الأرجح أن الشركة قررت إبهار مساهميها الجدد والحاليين بتوزيع أرباح. وتشير أحدث بيانات محللينا إلى أنه من المتوقع أن يرتفع معدل توزيع الأرباح المستقبلية للشركة إلى 52% خلال السنوات الثلاث المقبلة. ومع ذلك، لا يُتوقع أن يتغير عائد حقوق الملكية كثيرًا للشركة على الرغم من ارتفاع معدل التوزيع المتوقع.

خاتمة

بشكل عام، نحن راضون تمامًا عن أداء شركة الموارد للقوى العاملة. ونُشيد تحديدًا بإعادة الشركة استثمارها بكثافة في أعمالها، وبمعدل عائد مرتفع. ومن غير المُستغرب أن يُؤدي ذلك إلى نموٍّ مُلفت في الأرباح. كما درسنا أحدث توقعات المُحللين، ووجدنا أنه من المُتوقع أن يكون نمو أرباح الشركة مُقاربًا لمعدل نموها الحالي. هل تستند توقعات المُحللين هذه إلى التوقعات العامة للقطاع، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات مُحللينا للشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.