• هل تتساءل عما إذا كان سهم شركة Alnylam Pharmaceuticals يقدم قيمة حقيقية، أم أن الزخم الأخير جعل سعره يتجاوز أساسياته؟ لست وحدك من يطرح هذا السؤال الآن.
• على مدار العام الماضي، ارتفع سعر السهم بنسبة 73.9%، وارتفع بنسبة 235.9% على مدى خمس سنوات، على الرغم من تراجعه بنسبة 5.2% في الأسبوع الماضي و5.8% خلال الشهر الماضي. هذه مؤشرات واضحة على تغير إمكانات النمو وتوقعات المخاطر.
• يأتي هذا النشاط في وقتٍ أبدى فيه المستثمرون حماسًا كبيرًا لإنجازات التجارب السريرية الرائدة وتحديثات خطوط إنتاج الأدوية الواعدة. وينطبق هذا بشكل خاص على محفظة الشركة من علاجات RNAi، التي لا تزال تحظى باهتمامٍ واسع وتجذب شراكاتٍ في عالم الأدوية.
• رغم كل هذا الحماس، حققت شركة ألنيلام للأدوية تقييمًا قدره ٢ من ٦ وفقًا لأحدث تقييماتنا للقيمة. سنتعمق في معنى ذلك لاحقًا، وسنشارك طريقة أكثر تعمقًا لفهم القيمة في نهاية هذه المقالة.

حصلت شركة ألنيلام للأدوية على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة ألنيلام للأدوية

نموذج تقييم التدفقات النقدية المخصومة (DCF) يُسقط التدفقات النقدية المتوقعة لشركة Alnylam Pharmaceuticals في المستقبل، ثم يُعيد خصمها إلى قيمة الدولار الحالية لتقدير القيمة الحقيقية للشركة. وهو أسلوب شائع لدى الشركات ذات مسارات النمو طويلة الأجل، ويساعد المستثمرين على تجاوز تقلبات السوق للوصول إلى القيمة الأساسية للشركة.

يبلغ التدفق النقدي الحر لشركة Alnylam حاليًا 195.74 مليون دولار أمريكي. ويشير المحللون إلى أن هذا الرقم قد يرتفع بشكل حاد، حيث تشير التوقعات إلى بلوغ التدفق النقدي الحر 3.04 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2029. تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من وجود تقديرات مفصلة للسنوات الخمس المقبلة، إلا أن التوقعات التي تتجاوز ذلك تعتمد على استقراء شركة Simply Wall St بناءً على أحدث الاتجاهات ووجهات نظر المحللين.

يُترجم كل هذا إلى قيمة جوهرية مُقدّرة قدرها 603.51 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وذلك باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية ذي المرحلتين. وبالنظر إلى سعر السهم الحالي، يُشير تحليل التدفق النقدي المخصوم إلى أن السهم يُتداول بخصم 27.7% من قيمته الجوهرية. وهذا يُشير إلى إمكانات ربحية واعدة للمستثمرين الذين يُؤمنون بقصة نمو الشركة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Alnylam Pharmaceuticals مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 27.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 922 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة ألنيلام للأدوية مقابل مبيعاتها

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) مقياسًا مُفضّلًا للتقييم لشركات مثل Alnylam Pharmaceuticals التي لا تزال تُعزّز ربحيتها، ولكنّها تُحقق نموًا مُلفتًا في الإيرادات. ويرجع ذلك إلى أنّه في شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة أو في مراحل النمو، قد يكون صافي الأرباح مُتقلّبًا أو سلبيًا بسبب الاستثمارات الكبيرة المُستمرة في البحث والتطوير. يُمكن للمبيعات أن تُشير بوضوح إلى زخم الأعمال الأساسي.

من المهم فهم أن توقعات النمو والمخاطر قد تدفع نسبة السعر إلى المبيعات "العادية" أو "العادلة" إلى الارتفاع أو الانخفاض. بالنسبة لأسهم التكنولوجيا الحيوية عالية النمو، يكون المستثمرون أحيانًا على استعداد لدفع مبالغ أكبر بكثير مقابل كل دولار من المبيعات، مما يعكس الإنجازات والفرص المستقبلية المتوقعة. في الوقت نفسه، قد يخفضون أيضًا من قيمة أسهم الشركات نظرًا للمخاطر العالية في البيئات التنافسية والتنظيمية.

تُتداول أسهم شركة ألنيلام للأدوية حاليًا بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 18 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 12 ضعفًا، وأعلى من متوسط نظيراتها البالغ 9 أضعاف. ومع ذلك، فإن نموذج "النسبة العادلة" الخاص بشركة سيمبلي وول ستريت، والذي يأخذ في الاعتبار نمو مبيعات ألنيلام، وهوامشها القوية، ومكانتها في السوق، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة، يُقدّر نسبة ربحية عادلة للشركة تبلغ 16 ضعفًا.

تُعدّ النسبة العادلة معيارًا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة أو القطاع، إذ تأخذ في الاعتبار نمط النمو الفريد، والهوامش، والمخاطر الخاصة بشركة Alnylam. ورغم أن مقارنات القطاع والشركات المماثلة تُوفر سياقًا مفيدًا، إلا أن النسبة العادلة تهدف إلى عكس ما ينبغي على المستثمرين دفعه بشكل معقول، بالنظر إلى توقعات Alnylam وأساسياتها.

عند مقارنة النسبة العادلة البالغة 16x مع نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية البالغة 18x، يبدو السهم باهظ الثمن إلى حد ما بناءً على المبيعات، ولكن ليس بشكل كبير.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1443 شركة يراهن فيها المطلعون على نموٍّ هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Alnylam Pharmaceuticals

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو ببساطة قصتك عن شركة، وهو وسيلة لربط منظورك الشخصي لمستقبل شركة Alnylam Pharmaceuticals بتوقعات مالية محددة، مثل توقعاتك لإيرادات الشركة وهوامش الربح والقيمة العادلة مع مرور الوقت. يربط السرد القصصي بين معرفتك بأدوية Alnylam أو استراتيجيتها وأرقامها وتقدير واضح لقيمتها، مما يُساعدك على تحويل قناعاتك إلى رؤى عملية.

هذا النهج متاح للجميع على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، ويستخدمه ملايين المستثمرين حول العالم. صُمم هذا النهج لتسهيل التحليل، ما يتيح لك بسهولة مقارنة القيمة العادلة لسهمك بسعر السهم الحالي، وتحديد ما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء أو البيع. تُحدّث التقارير تلقائيًا عند صدور أخبار أو أرباح أو بيانات جديدة، مما يُبقي فرضيتك مُحدثة دون عناء إضافي.

على سبيل المثال، قد يعتمد مستثمر على سيناريو متفائل، فيتوقع أرباح شركة Alnylam بأعلى تقدير للمحللين، وهو 4.3 مليار دولار، ويحدد قيمة عادلة مستهدفة قدرها 583.00 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يعتمد مستثمر أكثر حذرًا على أدنى تقدير للأرباح، وهو 104.4 مليون دولار أمريكي، مما يؤدي إلى قيمة عادلة تقترب من 236.00 دولارًا أمريكيًا. تُمكّنك السيناريوهات من الاستثمار بثقة، مدعومة بمنطقك الخاص ومعلوماتك المُحدثة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول شركة ألنيلام للأدوية؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.