يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطرة كمستثمر، لكن وارن بافيت قال ذات مرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطرة". لذا قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى التفكير في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن يغرق الشركة. نلاحظ أن شركة ألفا وأوميجا سيميكوندكتور المحدودة ( NASDAQ:AOSL ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. لكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما مقدار المخاطرة التي يخلقها هذا الدين؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

وبصورة عامة، لا يصبح الدين مشكلة حقيقية إلا عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، سواء من خلال جمع رأس المال أو من خلال تدفقاتها النقدية الخاصة. وإذا ساءت الأمور حقًا، فيمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ورغم أن هذا ليس شائعًا جدًا، فإننا غالبًا ما نرى شركات مثقلة بالديون تضعف بشكل دائم المساهمين لأن المقرضين يجبرونهم على جمع رأس المال بسعر محزن. بالطبع، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولاً إلى النقد والديون معًا.

ما هو حجم الديون التي تتحملها شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور؟

كما ترى أدناه، بلغت ديون شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور 35.5 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2024، بانخفاض عن 47.0 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ولكن لديها أيضًا 176.2 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يعني أن لديها صافي نقدي قدره 140.7 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور

وتُظهِر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور كانت لديها التزامات بقيمة 151.7 مليون دولار أميركي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 90.6 مليون دولار أميركي مستحقة بعد ذلك. وفي مقابل هذا، كان لديها 176.2 مليون دولار أميركي نقداً و31.1 مليون دولار أميركي مستحقة خلال 12 شهراً. وبالتالي فإن التزاماتها تفوق مجموع النقد والمستحقات (في الأمد القريب) بمقدار 35.1 مليون دولار أميركي.

وبما أن القيمة السوقية لشركة ألفا وأوميجا سيميكوندكتور تبلغ 1.11 مليار دولار أميركي، فمن الصعب أن نصدق أن هذه الالتزامات تشكل تهديداً كبيراً. ولكن هناك التزامات كافية تجعلنا نوصي المساهمين بالتأكيد بمواصلة مراقبة الميزانية العمومية في المستقبل. وعلى الرغم من التزاماتها الجديرة بالملاحظة، فإن شركة ألفا وأوميجا سيميكوندكتور تتمتع بسيولة نقدية صافية، لذا فمن العدل أن نقول إنها لا تعاني من عبء ديون ثقيل! لا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة شركة ألفا وأوميجا سيميكوندكتور على الحفاظ على ميزانية عمومية صحية في المستقبل. لذا إذا كنت تريد معرفة ما يعتقده المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيراً للاهتمام.

على مدار 12 شهرًا، شهدت شركة Alpha and Omega Semiconductor استقرارًا كبيرًا في إيراداتها، ولم تسجل أرباحًا إيجابية قبل الفوائد والضرائب. ورغم أن هذا ليس سيئًا للغاية، إلا أننا نفضل أن نشهد نموًا.

إذن ما مدى خطورة أشباه الموصلات ألفا وأوميجا؟

لا شك لدينا في أن الشركات التي تتكبد خسائر هي في العموم أكثر خطورة من الشركات التي تحقق أرباحاً. ونلاحظ أن شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب خلال العام الماضي. والواقع أنها استنفدت في ذلك الوقت 8.6 مليون دولار أميركي من النقد وتكبدت خسارة قدرها 19 مليون دولار أميركي. ولكن الميزة الإيجابية تكمن في وجود 140.7 مليون دولار أميركي في الميزانية العمومية. وهذا يعني أنها قد تستمر في الإنفاق بمعدلها الحالي لأكثر من عامين. وباختصار، فإننا نتشكك قليلاً في هذا الأمر، لأنه يبدو محفوفاً بالمخاطر إلى حد ما في غياب التدفق النقدي الحر. ولا شك أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن كل مخاطر الاستثمار داخل الميزانية العمومية ــ بل على العكس من ذلك. على سبيل المثال ــ لدى شركة ألفا وأوميجا سيميكونداكتور علامتا تحذير نعتقد أنه ينبغي لك أن تكون على دراية بهما.

بالطبع، إذا كنت من نوع المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.