• هل تساءلت يومًا ما إذا كانت شركة Advanced Micro Devices تستحق سعرها حقًا، أم أن هناك قيمة مخفية لم يلاحظها السوق بعد؟
• شهد السهم ارتفاعًا كبيرًا، حيث ارتفع بنسبة 68.9% منذ بداية العام، لكنه تراجع مؤخرًا بنسبة 17.4% في الأسبوع الماضي و19.4% خلال الشهر الماضي.
• اشتعلت عناوين الأخبار حول أحدث خطوات AMD في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي وشراكاتها مع كبار مزودي الخدمات السحابية، والتي يعتقد الكثيرون أنها تُغذي الحماس والتقلبات في السوق. كما لعبت المناقشات التنظيمية الأخيرة حول صادرات أشباه الموصلات والطلب العالمي على الرقائق دورًا في تشكيل توجهات المستثمرين.
• حاليًا، حصلت AMD على تقييمين من أصل ستة في اختباراتنا التقييمية الرئيسية. لنتعمق في معنى ذلك، وننتظر المزيد لأننا سنكشف عن طريقة أذكى للتفكير في التقييم قبل الختام.

حصلت شركة Advanced Micro Devices على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Advanced Micro Devices

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. تُساعد هذه العملية على تحديد القيمة الحقيقية للشركة، بناءً على قدرتها على توليد النقد في السنوات القادمة.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يبدأ تحليل التدفق النقدي المخصوم بتدفق نقدي حر حالي قدره 5.57 مليار دولار أمريكي. يقدم المحللون تقديرات للتدفق النقدي الحر للسنوات الخمس المقبلة، وتُظهر هذه التوقعات توسعًا إيجابيًا. بحلول عام 2029، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 30.92 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بأكثر من خمسة أضعاف في أقل من عقد. بعد عام 2029، تصبح التوقعات استقراءات تُوسّع من اتجاه النمو، بالاعتماد على الزخم الأساسي وعوامل القطاع.

بناءً على هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة AMD بـ 393.29 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا الرقم أعلى بنسبة 48.2% من سعر السهم الحالي، مما يُشير إلى ارتفاع كبير في القيمة السوقية للشركة، ويُشير إلى أن قيمتها السوقية مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير في الوقت الحالي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 927 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة Advanced Micro Devices مقابل أرباحها

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً مُعتمدةً لتقييم الشركات الرابحة، إذ يُقارن سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها الفعلية. ويُعدّ هذا مقياسًا بالغ الأهمية للأداء. بالنسبة لشركاتٍ تُحقّق أرباحًا، مثل شركة Advanced Micro Devices، يُساعد مُعدَّل السعر إلى الأرباح المستثمرين على قياس المبلغ الذي يدفعونه مقابل كل دولار من الأرباح بسرعة. وهذا يُسهّل تقييم القيمة مُقارنةً بالسوق الأوسع.

نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو العادلة ليست معيارًا عالميًا، بل تتأثر بتوقعات النمو المستقبلي وملف مخاطر الشركة. عادةً ما تحصل الشركات سريعة النمو على علاوة، أو نسبة سعر إلى ربحية أعلى، بينما قد تستحق الشركات ذات التوقعات غير المؤكدة أو المخاطر العالية مضاعفات سعر إلى ربحية أقل. بالنسبة لشركة AMD، يبلغ معدل سعر إلى ربحيتها الحالي 106x. وللتوضيح، يُعد هذا أعلى بكثير من متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 34x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 64x. وهذا يُظهر أن المستثمرين لديهم توقعات نمو عالية لشركة AMD مقارنةً بشركات مماثلة.

وهنا يأتي دور النسبة العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت. تُحسب النسبة العادلة لشركة AMD عند 63x، مما لا يعكس متوسطات السوق فحسب، بل يُعدّلها أيضًا بما يتناسب مع آفاق نمو AMD، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومخاطر القطاع. وعلى عكس المقارنة المباشرة بين الشركات المماثلة أو القطاع، توفر النسبة العادلة معيارًا أكثر توازنًا وتخصيصًا للتقييم، مما يجعلها مرجعًا أكثر فعالية لاتخاذ القرارات.

تُظهر مقارنة مكرر ربحية السهم الحالي لشركة AMD، والبالغ 106 أضعاف، مع نسبته العادلة البالغة 63 ضعفًا، أن السهم يتداول أعلى بكثير من المستوى الذي تشير إليه أساسياته. وهذا يشير إلى أن أسهم AMD مُبالغ في قيمتها حاليًا بناءً على توقعات السوق المُعدّلة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1430 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة Advanced Micro Devices

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد. ببساطة، السرد هو قصتك الفريدة أو منظورك الخاص عن شركة ما، يجمع بين أفكارك حول مستقبلها (توقعاتك للإيرادات والأرباح وهوامش الربح) وتقديرك الخاص للقيمة العادلة، وكل ذلك مُقدم في توقعات واضحة ومنطقية.

بخلاف أساليب التقييم التقليدية التي تكتفي بتحليل الأرقام، تُضفي ميزة "السرديات" طابعًا شخصيًا وديناميكيًا على الاستثمار من خلال ربط قصة الشركة بتوقعاتها المالية، ثم بالقيمة العادلة، ما يجعل كل افتراض تتخذه واضحًا وشفافًا. تتوفر ميزة "السرديات" مباشرةً ضمن منصة "سيمبلي وول ستريت"، مباشرةً على صفحة المجتمع، ويستخدمها ملايين المستثمرين لاتخاذ خيارات أكثر ذكاءً وثقة.

يُمكّنك هذا النهج من تحديد وقت الشراء أو البيع بناءً على تقديرك للقيمة العادلة مقارنةً بسعر السهم الحالي، ولأن Narratives تُحدّث تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل تقارير الأرباح أو الأخبار، فإن فرضيتك الاستثمارية تبقى دائمًا ذات صلة. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين أن القيمة العادلة لشركة Advanced Micro Devices تقترب من 230 دولارًا أمريكيًا بفضل النمو السريع في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، بينما يُحددها آخرون عند 137 دولارًا أمريكيًا بسبب تزايد المنافسة والمخاطر التنظيمية. يكمن الفرق في قصة كل Narrative وأرقامها.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، فيما يلي معاينات لاثنين من السرديات الرائدة لشركة Advanced Micro Devices:

• 🐂 حافظة Bull من Advanced Micro Devices

  القيمة العادلة: 277 دولارًا

  السعر الحالي أقل من هذه القيمة العادلة بنسبة 26.7%

  افتراض نمو الإيرادات: 32.9%

  • يتوقع إجماع المحللين نموًا قويًا في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، لكنهم يحذرون من أن التفاؤل الحالي قد يكون أكبر من الحقائق القريبة الأمد نظرًا لمخاطر التنفيذ والرياح التنظيمية المعاكسة المحتملة.
  • ومن المتوقع أن تشهد الربحية توسعاً كبيراً، حيث يتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 18.5% سنوياً وزيادة هوامش الربح بأكثر من الضعف في السنوات الثلاث المقبلة.
  • وعلى الرغم من توقعات الأعمال الأعلى في المستقبل، فإن السعر المستهدف للمحللين أقل من سعر السوق اليوم، مما يشير إلى أن السوق قد تكون متفائلة بشكل مفرط في الوقت الحاضر.
• 🐻 حافظة الدب من شركة Advanced Micro Devices

  القيمة العادلة: 194 دولارًا

  السعر الحالي أعلى بنسبة 5% من هذه القيمة العادلة

  افتراض نمو الإيرادات: 18.8%

  • يسلط التقرير الضوء على الموقف القوي لشركة AMD في وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات ورقائق الذكاء الاصطناعي، لكنه يحذر من أن المنافسة الشديدة من Nvidia وIntel والاعتماد على TSMC في التصنيع تخلق مخاطر مستمرة.
  • يرى أن الذكاء الاصطناعي وطلب مراكز البيانات والشراكات هي عوامل تحفيز رئيسية للنمو، لكنه يشير إلى أن تشبع السوق ومخاطر التنفيذ وضغوط الهامش قد تحد من الارتفاع في الأمد القريب.
  • يشير ذلك إلى أن السهم مناسب بشكل أفضل للمستثمرين المهتمين بالنمو والذين يتمتعون بتحمل كبير للمخاطر، في حين قد يرغب المستثمرون الذين يخشون المخاطرة في الانتظار للحصول على تنفيذ أكثر وضوحًا في مجال الذكاء الاصطناعي ودليل على أن AMD يمكنها باستمرار الاستحواذ على حصة من المنافسين الأكبر.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.