• هل تتساءل عما إذا كانت شركة أركوتيس بيوثيرابيوتكس تُخفي قيمةً غير مُستغلة أو تُحلق على مقربةٍ من الشمس؟ دعونا نستكشف ما يلاحظه المستثمرون الأذكياء بشأن هذا السهم التكنولوجي الحيوي مؤخرًا.
• هذا العام وحده، ارتفعت أسهم Arcutis بنسبة مذهلة بلغت 102.5%، مع زيادة بنسبة 48.9% خلال الشهر الماضي وزيادة ملحوظة بنسبة 18.0% في الأسبوع الماضي فقط.
• يأتي هذا الزخم في أعقاب تحديثات جديدة حول خط إنتاج أدوية الأمراض الجلدية للشركة، وموافقات إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على علاجات جديدة، مما جدد تفاؤل المستثمرين. كما سلّطت التغطية الإعلامية الضوء على الشراكات الاستراتيجية وتوسيع نطاق الوصول إلى السوق، مما عزز الانتعاش الأخير.
• لكن هل يُترجم كل هذا الحماس إلى قيمة عادلة؟ مع حصول أركوتيس على 3 من 6 نقاط في اختبارات التقييم التي أجريناها، سنُفصّل ما يعنيه ذلك للمستثمرين الذين يستخدمون أساليب مختلفة، ونكشف عن طريقة أذكى لتقييم القيمة بنهاية هذه المقالة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Arcutis Biotherapeutics

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمة الدولار الحالية. بالنسبة لشركة أركوتيس بيوثيرابيوتكس، يُساعد نهج التدفق النقدي المخصوم على توضيح ما إذا كان السوق يُبالغ حاليًا في تقدير نموه المستقبلي أم يُقلل منه.

في الوقت الحالي، أفادت شركة أركوتيس بانخفاض التدفق النقدي الحر (FCF) بمقدار -45.4 مليون دولار أمريكي، مما يعكس الاستثمارات الحالية وتكاليف التوسع. وبالنظر إلى المستقبل، يشير إجماع المحللين إلى تحسن ملحوظ، حيث من المتوقع أن يرتفع التدفق النقدي الحر سنويًا ليصل إلى 295.5 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبينما يقدم المحللون تقديرات للسنوات الخمس المقبلة، فإن أي توقعات تتجاوز ذلك هي مجرد استقراءات تستند إلى النمو التاريخي واتجاهات القطاع.

يُحلل نموذج التدفقات النقدية المخصومة هذه الأرقام من خلال مراعاة الارتفاع المطرد في التدفقات النقدية الحرة (FCF) وخصم الدولارات المستقبلية إلى قيمتها الحالية للوصول إلى قيمة جوهرية قدرها 70.26 دولارًا للسهم. وبالمقارنة بسعر تداول سهم أركوتيس اليوم، يشير هذا إلى أن السهم مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 58.0%.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة أركوتيس بيوثيرابيوتكس مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 58.0%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 917 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر Arcutis Biotherapeutics مقابل المبيعات (P/S)

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) طريقة التقييم المُفضّلة لشركات التكنولوجيا الحيوية مثل Arcutis Biotherapeutics، خاصةً عندما تكون الأرباح لا تزال في الأفق مع تسارع نمو الإيرادات. بالنسبة للشركات التي تعاني من أرباح غير مؤكدة أو سلبية، كما هو شائع خلال مراحل التطوير، تُقدّم نسبة السعر إلى المبيعات رؤية واضحة لكيفية تقييم السوق لكل دولار من المبيعات.

ينبغي على المستثمرين أن يتذكروا أن توقعات النمو والمخاطر المُتصوَّرة لها تأثير كبير على ما يُعتبر مضاعفًا "طبيعيًا" أو "عادلًا" لنسبة السعر إلى المبيعات. عادةً ما تحقق الشركات عالية النمو مضاعفات أعلى، لأن المستثمرين يتوقعون إيرادات وأرباحًا مستقبلية.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة أركوتيس بنسبة ربحية إلى مبيعات تبلغ 11.36 ضعفًا. وهذا أقل بقليل من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 11.59 ضعفًا، وأعلى من متوسط نظيراتها البالغ 7.63 ضعفًا. مع ذلك، فإن المقارنات الأولية لا تُظهر إلا جزءًا من الحقيقة.

تبلغ نسبة "العائد العادل" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت 10.42x لشركة أركوتيس. وخلافًا لمتوسطات القطاع أو الشركات المماثلة، يوفر هذا المقياس معيارًا مرجعيًا مُصممًا خصيصًا، مع مراعاة عوامل مثل نمو مبيعات أركوتيس المتوقع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وإجمالي المخاطر. تُقرّ النسبة العادلة بأن الشركة التي لديها أدوية واعدة قيد التطوير أو إمكانات نمو أقوى قد تُبرر مضاعفًا أعلى، بينما قد تتطلب المخاطر الأكبر خصمًا.

عند مقارنة مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي لشركة Arcutis مع نسبته العادلة، نرى أن السهم يتداول تقريبًا حيث ينبغي أن يكون، مما يشير إلى أن السوق يحدد سعره بشكل مناسب في ضوء الأساسيات والتوقعات الحالية.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1422 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Arcutis Biotherapeutics

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو قصة استثمار فريدة من نوعها، حيث تربط ما تعتقده بشأن مستقبل الشركة، مثل النمو المحتمل والمخاطر والميزة التنافسية، بتوقعاتك المالية وتقديرك للقيمة العادلة. بدلًا من الاعتماد على الأرقام فقط، يُتيح لك السرديات شرح افتراضاتك، على سبيل المثال حول الإيرادات أو الهوامش المستقبلية، ورؤية كيفية تطور قصتك من خلال قيمة عادلة ديناميكية ومُحدّثة باستمرار.

تتوفر "السرديات" في مجتمع "سيمبلي وول ستريت"، وهي أدوات سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين لتحديد وجهة نظرهم بشأن توقيت الشراء أو البيع من خلال مقارنة القيمة العادلة المُحدّثة باستمرار بسعر السهم الحالي. عند نشر الشركة لنتائج أو أخبار جديدة، تُحدّث جميع "السرديات" المرتبطة تلقائيًا، ما يضمن لك رؤيةً تعكس أحدث التطورات دائمًا.

بالنسبة لشركة أركوتيس بيوثيرابيوتكس، يتوقع أحد التقارير نموًا سريعًا في المبيعات وانتشارًا واسعًا في السوق، مُحددًا قيمة عادلة قدرها 40 دولارًا أمريكيًا للسهم. بينما يتوقع تقرير آخر استمرار التحديات وشدة المنافسة، مما يُعطي قيمة عادلة أكثر تحفظًا قدرها 19 دولارًا أمريكيًا للسهم. يُظهر هذا النطاق كيف تُركز التقارير على وجهات نظر مختلفة، مما يُمكّنك من مواءمة قراراتك الاستثمارية بثقة مع نظرتك الخاصة والمتطورة للأعمال.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول Arcutis Biotherapeutics؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.