• إذا تساءلت يوماً ما إذا كانت أسهم شركة بيركشاير هاثاواي مقومة بشكل عادل أو لا تزال تقدم قيمة، فإن هذا التحليل مصمم ليمنحك نظرة واضحة ومباشرة لما تدفعه مقابل كل سهم.
• أغلق سهم الفئة "ب" مؤخرًا عند 499.10 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بنسبة 0.5% خلال الأسبوع الماضي، وثباتًا نسبيًا مع انخفاض طفيف بنسبة 0.1% خلال الشهر الماضي، وعائدًا بنسبة 0.5% منذ بداية العام. أما العوائد على مدى سنة واحدة، وثلاث سنوات، وخمس سنوات، فتبلغ 12.8%، و57.1%، و113.8% على التوالي.
• استمر التركيز مؤخراً على شركة بيركشاير هاثاواي كشركة قابضة واسعة النطاق، حيث يراقب المستثمرون عن كثب تأثير مجموعة شركاتها ومحفظتها الاستثمارية الضخمة على سعر سهمها. وفي الوقت نفسه، سلطت التغطية الإعلامية الضوء على مكانة بيركشاير كمرجع للاستثمار طويل الأجل والمتنوع، مما يُسهم في فهم كيفية تفسير السعر الحالي للسهم.
• تحظى بيركشاير حاليًا بتقييم 4/6 ، ما يعكس تصنيفها كشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أربعة من أصل ستة معايير. سنستعرض لاحقًا كيف تصل مناهج التقييم المختلفة إلى هذا التقييم، قبل أن نختتم بنظرة أعمق تتجاوز الأرقام لفهم القيمة الحقيقية للشركة بشكل أشمل.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة بيركشاير هاثاواي

يطرح نموذج العوائد الزائدة سؤالاً بسيطاً: هل تحقق بيركشاير أرباحاً على أسهمها أكثر مما يطلبه المستثمرون مقابل المخاطر التي يتحملونها، وإذا كان الأمر كذلك، فما قيمة هذا العائد الإضافي لكل سهم اليوم؟

بالنسبة لشركة بيركشاير، تبدأ القيمة الدفترية للسهم الواحد بـ 485,274.36 دولارًا أمريكيًا، ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية 12.85%. ويُترجم ذلك إلى تقدير مستقر لربحية السهم يبلغ 68,253.81 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى متوسط العائد على حقوق الملكية خلال السنوات الخمس الماضية. وفي مقابل تكلفة حقوق ملكية تبلغ 40,320.64 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، يُحسب النموذج عائدًا فائضًا قدره 27,933.17 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

ثم يُقدّر التحليل قيمة دفترية مستقرة تبلغ 531,325.31 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، باستخدام تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من محللين اثنين، ويُرسمل هذه العوائد الزائدة للوصول إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 785.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر الفئة "ب" الأخير البالغ 499.10 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 36.4% وفقًا لهذا الإطار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 36.4%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 882 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم بيركشاير هاثاواي مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل بيركشاير هاثاواي، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُعطيك ببساطة "سعرًا لكل دولار من الأرباح" يجده العديد من المستثمرين بديهيًا.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح الطبيعية أو العادلة على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم بيركشاير حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 15.95 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 14.99 ضعفًا، وأقل من متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 26.91 ضعفًا. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية العادل لشركة بيركشاير، وفقًا لموقع Simply Wall St، 18.70 ضعفًا. ويمثل هذا المعدل تقديرًا خاصًا لنسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بناءً على أداء بيركشاير، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة. بمعنى آخر، يتجاوز هذا المعدل مجرد المقارنة مع الشركات النظيرة أو القطاع ككل.

مع تجاوز نسبة السعر العادل للقيمة الحالية البالغة 15.95 مرة، يشير هذا الإطار إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة بيركشاير تشير إلى أن الأسهم تتداول دون النطاق العادل المقدر.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1444 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة بيركشاير هاثاواي

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة ما، مرتبطة مباشرة بقيمتك العادلة وإيراداتك وأرباحك وافتراضاتك المتعلقة بالهامش.

يربط السرد ما تعتقده بشأن أعمال بيركشاير بالتوقعات المالية ثم بتقدير واضح للقيمة العادلة، بدلاً من ترك تلك الأرقام على صفحة بدون سياق.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يمكنك إنشاء أو مراجعة تحليلات تقارن القيمة العادلة للمستثمر بالسعر الحالي. وهذا يساعدك على تحديد ما إذا كنت ترى أن سعر سهم بيركشاير جذاب، أو مناسب، أو مرتفع بناءً على وجهة نظرك الشخصية.

يتم تحديث هذه الروايات تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة. إذا أعلنت بيركشاير عن أرباحها أو ظهرت في الأخبار، فسيتم تحديث التوقعات والفجوة بين القيمة العادلة والسعر لتعكس هذا التغيير.

بالنسبة لشركة بيركشاير، قد يركز أحد المستثمرين على دورها كشركة قابضة واسعة النطاق ويُقيّمها بقيمة عادلة أعلى. بينما قد يكون مستثمر آخر أكثر حذرًا بشأن العوائد المستقبلية لمحفظته الاستثمارية ويستقر على قيمة عادلة أقل بكثير، حتى مع استخدام نفس البيانات المتاحة للجمهور.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة بيركشاير هاثاواي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.