• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة بلوك الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فأنت لست وحدك. هذه المقالة مصممة لمساعدتك على الإجابة عن هذا السؤال بوضوح.
• أغلق سهم شركة بلوك آخر مرة عند 70.16 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بلغت 7.8% خلال الأسبوع الماضي، و14.0% خلال الشهر الماضي، و7.7% منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 19.1% خلال العام الماضي، بالإضافة إلى انخفاضات بنسبة 2.3% و69.9% خلال السنوات الثلاث والخمس الماضية على التوالي.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة لشركة بلوك على دورها في المدفوعات الرقمية واتجاهات التكنولوجيا المالية الأوسع نطاقاً، والتي لا تزال تُؤثر على نظرة المستثمرين إلى آفاق الشركة على المدى الطويل. وفي الوقت نفسه، تُوفر المناقشات حول التنظيم والمنافسة واعتماد تقنيات الدفع الجديدة سياقاً مهماً لتحركات سعر السهم الأخيرة.
• حصلت شركة بلوك حاليًا على تقييم 3/6 ، ما يعني أنها تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المعايير المستخدمة. سنستعرض لاحقًا ما تُشير إليه طرق التقييم المختلفة بشأن هذا التقييم، ولماذا قد يكون هناك طريقة أفضل للتفكير في التقييم بنهاية هذا المقال.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة المجمعة

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه الشركة فوق تكلفة حقوق الملكية الخاصة بها، ثم يربط ذلك بقيمتها الدفترية للسهم الواحد لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة اليوم.

بالنسبة لشركة بلوك، يبدأ النموذج بقيمة دفترية قدرها 36.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وربحية سهم مستقرة قدرها 4.52 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 8 محللين. يبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية 10.27%، وتكلفة حقوق الملكية 3.40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعني عائدًا إضافيًا قدره 1.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد على رأس المال المستثمر.

تبلغ القيمة الدفترية المستقرة 43.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من 8 محللين. وبدمج هذه المدخلات، ينتج عن إطار عمل العوائد الزائدة قيمة جوهرية تبلغ حوالي 69.07 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 70.16 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 1.6% تقريبًا، وهو ما يتماشى فعليًا مع قيمته المُقدّرة.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُعتبر أسهم شركة بلوك ذات قيمة عادلة وفقًا لمؤشر العوائد الزائدة لدينا، ولكن هذه القيمة قابلة للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر السهم مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل بلوك، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مختصرةً مفيدةً لأنه يربط ما تدفعه مباشرةً بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُساعدك على معرفة قيمة الدولار التي يُخصصها السوق لكل دولار من الأرباح.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على كيفية تقييم المستثمرين لإمكانات النمو والمخاطر. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يؤدي تباطؤ النمو المتوقع أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى انخفاضها.

يتم تداول أسهم شركة بلوك بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 13.48 ضعفًا. وهذا أقل بقليل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 14.32 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 60.28 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St لنسبة السعر إلى الربحية العادلة لشركة بلوك إلى 19.36 ضعفًا، وهو تقديرهم لنسبة سعر إلى ربحية مناسبة بالنظر إلى عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة.

يمكن أن تكون هذه النسبة العادلة أكثر فائدة من مجرد مقارنة بسيطة مع النظراء أو الصناعة، لأنها تحاول التعديل وفقًا لخصائص شركة بلوك الخاصة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق مضاعفات مماثلة.

بما أن نسبة القيمة العادلة البالغة 19.36x أعلى من نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 13.48x، فإن أسهم Block تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1445 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سردك الخاص

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. في صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك استخدام "السرديات"، حيث تكتب قصة واضحة عن Block بأسلوبك الخاص، وتربط هذه القصة بافتراضاتك حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم تدع المنصة تحوّل هذه الافتراضات إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي لاتخاذ قرارات الشراء أو البيع، ثم ترى هذه القيمة العادلة تُحدّث تلقائيًا مع ورود أرباح أو أخبار جديدة. قد يبني أحد المستثمرين سرديته حول السعر المستهدف الأعلى للمحللين وهو 104.0 دولار أمريكي مع توقعات أقوى لتوليد تدفقات نقدية طويلة الأجل، بينما قد يرتكز مستثمر آخر على السعر المستهدف وهو 35.0 دولار أمريكي مع آراء أكثر حذرًا بشأن المنافسة أو التعرض للعملات المشفرة أو هوامش الربح، ويمكن لكليهما رؤية كيف تتكامل قصتهما وتوقعاتهما وتقييمهما في الوقت الفعلي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بلوك؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.