• هل تتساءل إن كان سعر سهم بلوك لا يزال مناسبًا أم أن السوق قد اكتسب زخمًا بالفعل؟ دعنا نوضح ما تحتاج لمعرفته قبل اتخاذ خطوتك التالية.
• وارتفع سعر سهم بلوك بنسبة 0.8% في الأسبوع الماضي و1.5% خلال الشهر الماضي، لكنه لا يزال منخفضا بنسبة 11.8% منذ بداية العام، على الرغم من ارتفاعه بنسبة 4.4% في العام الماضي.
• ركزت عناوين الأخبار الأخيرة على توسع Block في حلول الدفع الرقمي وشراكاتها في مجال العملات المشفرة. وقد أثارت هذه الخطوات اهتمام المستثمرين وأثارت جدلاً حول ما إذا كان السوق يستغل كامل إمكانات Block على المدى الطويل.
• حاليًا، تحصل شركة Block على درجة واحدة فقط من أصل ست درجات في اختبارات التقييم لدينا. ومع ذلك، فإن قصة التقييم أعمق مما يبدو. سنتناول لاحقًا أساليب التقييم التقليدية، وفي نهاية المقال، سنناقش طريقة أخرى لتقييم القيمة.

حصلت بلوك على سدس نقاط فقط في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل عوائد الفائض المتراكم

تُقيّم طريقة تقييم العوائد الزائدة ما إذا كانت شركة "بلوك" تُحقق عوائد تفوق تكلفة حقوق الملكية، مع التركيز على مدى فعالية استخدامها لرأس مال المساهمين في خلق القيمة. في هذا النموذج، ندرس مقاييس مثل القيمة الدفترية للشركة، والأرباح المتوقعة للسهم الواحد، ومعدل العائد المطلوب للمستثمرين.

بالنسبة لشركة بلوك، تبلغ القيمة الدفترية الحالية 36.31 دولارًا أمريكيًا للسهم. وتبلغ ربحية السهم المستقرة المتوقعة 4.11 دولارًا أمريكيًا للسهم، وذلك استنادًا إلى تقديرات العائد المستقبلي المرجح على حقوق الملكية من تسعة محللين. وتُقدر تكلفة حقوق الملكية لشركة بلوك بـ 3.21 دولارًا أمريكيًا للسهم، مما ينتج عنه عائد سنوي فائض قدره 0.90 دولارًا أمريكيًا للسهم. ويُحسب متوسط عائد حقوق الملكية للشركة بنسبة 9.81%، ومن المتوقع أن ترتفع القيمة الدفترية المستقرة إلى 41.93 دولارًا أمريكيًا للسهم، بناءً على توقعات ثمانية محللين.

بتطبيق هذا التحليل، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة "بلوك" بـ 61.71 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالنظر إلى القيمة السوقية الحالية، يُشير هذا النموذج إلى أن قيمة الأسهم مُبالغ فيها بنسبة 24.0% تقريبًا، باستخدام العوائد الزائدة كمعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن سهم "بلوك" قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 24.0%. اكتشف 851 سهمًا مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية ، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر الكتلة مقابل الأرباح

غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) المقياس المُعتمد لتقييم الشركات المُربحة مثل Block، لأنها تربط مباشرةً سعر الشركة السوقي بأرباحها، مما يجعلها مؤشرًا واضحًا على المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. كما تُسهّل هذه النسبة إجراء مقارنات بين الشركات والقطاعات.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا حاسمًا في تحديد نسبة السعر إلى العائد (P) "العادية" أو "العادلة". غالبًا ما تُبرر الشركات التي تتمتع بنمو أرباح متوقع أقوى أو مخاطر أقل نسب سعر إلى عائد أعلى، بينما عادةً ما تُتداول الشركات التي تتمتع بنمو أقل أو مخاطر أعلى بمضاعفات أقل.

حاليًا، يبلغ مُعدَّل السعر إلى الأرباح لشركة بلوك 15.8x. وعند مُقارنة هذا المُؤشِّر بمتوسط القطاع البالغ 15.1x ومتوسط الشركات المُناظرة البالغ 13.9x، يبدو تقييم بلوك مُرتفعًا بعض الشيء، ولكنه ليس مُبالغًا فيه. ومع ذلك، فإن "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت، والتي تأخذ في الاعتبار توقعات نمو أرباح بلوك، والقيمة السوقية، وهوامش الربح، والمخاطر، تبلغ 18.0x. يُدرك هذا المُؤشِّر المُصمَّم خصيصًا نقاط القوة والتحديات الفريدة للشركة، مما يجعله أكثر شمولًا من مُجرَّد مُقارنته بالشركات المُناظرة أو مُتوسِّطات القطاع.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الحالية لشركة Block البالغة 15.8x أقل بشكل ملحوظ من نسبتها العادلة البالغة 18.0x، فإن هذا يشير إلى أن السهم يتداول بسعر جذاب مقارنة بأساسياته وآفاقه المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1392 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر السرد الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك الخاصة عن شركة تربط وجهة نظرك حول مسارها مع توقعات مالية وقيمة عادلة محسوبة. يتعلق الأمر بوضع منظورك وافتراضاتك حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية خلف الأرقام.

تُسهّل السرديات الاستثمار من خلال ربط "السبب" الكامن وراء الأرقام بـ"السبب" المتعلق بالسعر والقيمة. فهي تُمكّنك من عرض مبرراتك، ودعمها بأرقام رئيسية، وتحديثها مع تغيّر الحقائق.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يستخدم ملايين المستثمرين "السرديات" لتجسيد رؤاهم ومعرفة مدى نجاحها. على سبيل المثال، إذا كانت القيمة العادلة لسرديتك أعلى من السعر الحالي، فقد تفكر في الشراء، ولكن إذا انخفضت عن ذلك، فقد تفكر في البيع. بفضل تحديث "السرديات" باستمرار بالأخبار والأرباح، يمكنك التفاعل بسرعة مع تغيرات السوق.

على سبيل المثال، تُقدّر بعض شركات Block Narratives سعر سهم الشركة بـ 104 دولارات أمريكية، مُفترضةً نموًا أقوى في القطاعات الأساسية وتوسعًا ناجحًا في سوق العملات المشفرة، بينما يُقدّره آخرون بـ 35 دولارًا أمريكيًا فقط، استنادًا إلى مخاوف بشأن تقلب الأرباح وتزايد المخاطر. يبدأ قرارك بالقصة التي تُصدّقها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات عن Block؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.