هل تفكر في إضافة أسهم بويد جيمنج إلى محفظتك الاستثمارية، أو تتساءل إن كان الوقت قد حان لجني الأرباح؟ لست وحدك. أسهم بويد جيمنج، التي كان سعرها مؤخرًا 85.49 دولارًا، كانت محور نقاشات العديد من المستثمرين. يُعد هذا السهم من الأسهم التي غالبًا ما تمر مرور الكرام، إلى أن يُحقق، فجأةً، أرقام أداء مبهرة.

خلال العام الماضي فقط، ارتفعت الأسهم بنسبة مذهلة بلغت 33.7%. وحتى مع بعض التقلبات الأخيرة، مثل انخفاض بنسبة 2.2% خلال الأسبوع الماضي وحركة طفيفة بنسبة 1.1% خلال الشهر الماضي، يصعب تجاهل الرسم البياني طويل الأجل، مع مكاسب بلغت 19.0% منذ بداية العام، و75.4% على مدى ثلاث سنوات، و173.5% خلال خمس سنوات. تشير هذه الأرقام إلى مرونة وإمكانات نمو قوية، مدعومة باتجاهات السوق المستمرة في قطاعي الألعاب والضيافة، والتي تجذب اهتمامًا جديدًا، وأحيانًا مخاطر جديدة، إلى رواد القطاع مثل بويد جيمينج.

لكن عوائد الأسعار الباهرة لا تعني بالضرورة أن السهم صفقة رابحة في الوقت الحالي. وهنا يأتي دور التقييم، وبناءً على تقييمنا الشامل، حيث تُمنح نقطة واحدة لكل فحص يُشير إلى انخفاض القيمة من أصل 6 احتمالات، حصلت شركة Boyd Gaming على 4 نقاط. هذا يشير إلى أنها تُحقق أداءً جيدًا وفقًا لمعظم المعايير، مع ذلك، لا تزال هناك بعض الجوانب التي قد لا يكون السوق مقتنعًا فيها بأنها تستحق الشراء.

إذن، كيف يُفسَّر هذا التقييم بدقة، وماذا تكشف عنه مناهج التقييم التقليدية؟ في القسم التالي، سنتعمق في الأرقام والأساليب لنتوصل إلى طريقة أذكى لتقييم ما إذا كانت شركة بويد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Boyd Gaming

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. يساعد هذا النهج المستثمرين على تقييم القيمة الأساسية للشركة، بغض النظر عن تقلبات السوق قصيرة الأجل.

بالنسبة لشركة بويد للألعاب، يبلغ التدفق النقدي الحر (FCF) الحالي 520.5 مليون دولار أمريكي. تُقدم تقديرات المحللين توقعات للسنوات الخمس المقبلة، ومن ثم تُستخلص أرقام إضافية بناءً على اتجاهات الصناعة المتوقعة. في عام 2027، من المتوقع أن تُحقق الشركة تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 558.7 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى السنوات العشر القادمة، تشير التوقعات المُستخلصة إلى أن التدفق النقدي الحر قد يصل إلى حوالي 725 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.

باستخدام هذه الأرقام ونموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يحسب تحليل التدفق النقدي المخصوم قيمة جوهرية قدرها 98.12 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا أعلى بنحو 12.9% من سعر سهم بويد الأخير البالغ 85.49 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا النهج الأساسي.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة بويد جيمنج مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 12.9%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر شركة Boyd Gaming مقابل أرباحها

يُعتبر مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) على نطاق واسع المقياسَ المُعتمدَ لتقييم الشركات الراسخة والمُربحة مثل بويد جيمينج. فهو يقيس المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح، مُوفرًا بذلك صورةً واضحةً لكيفية تقييم السوق لإمكانيات الشركة الحالية والمستقبلية للأرباح.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا رئيسيًا في تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة". عادةً ما تحقق الشركات ذات النمو المتوقع في الأرباح والمخاطر المنخفضة مضاعفات سعر ربحية أعلى، بينما تشهد الشركات ذات النمو الأبطأ أو المخاطر العالية تقييمات أقل. هذا السياق يجعل من المقارنات المرجعية أمرًا بالغ الأهمية عند تقييم القيمة.

تُتداول أسهم شركة Boyd Gaming حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 12.1x. وهذا أقل بكثير من متوسط قطاع الضيافة البالغ 24.9x، ومتوسط نظيراتها المدرجة البالغ 25.7x. قد يبدو هذا الخصم الكبير للوهلة الأولى صفقة رابحة، لكن المقارنات الدقيقة لا تأخذ دائمًا في الاعتبار العوامل الخاصة بكل شركة.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. تبلغ النسبة العادلة لشركة بويد جيمنج 18.0x، وتُحسب بموازنة كل شيء، بدءًا من توقعات نمو أرباح الشركة وهامش الربح، وصولًا إلى حجمها وقطاعها ومستوى المخاطر. وخلافًا لمتوسطات الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع، صُممت النسبة العادلة خصيصًا لتعكس آفاق الشركة وتحدياتها الفردية، مما يوفر معيارًا أكثر دقة للقيمة العادلة.

تُظهر مقارنة مضاعف ربحية السهم الفعلي لشركة بويد للألعاب، والبالغ 12.1 ضعفًا، مع النسبة العادلة البالغة 18 ضعفًا، أن السهم يبدو مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذا النهج الأكثر شمولية. وتشير هذه الفجوة الكبيرة إلى أن سعر السوق الحالي يُقلل من قوة أرباح الشركة مقارنةً بما هو متوقع لشركة بحجم بويد.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بألعاب Boyd

في وقت سابق، ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك Narratives، وهي أداة ديناميكية تتيح لك التقاط القصة وراء أرقام Boyd Gaming وتحويل توقعاتك إلى توقعات مالية ملموسة وتقدير القيمة العادلة.

تُجسّد السرديات الفجوة بين الوضع المالي ووجهة النظر، إذ تُتيح للمستثمرين بناء رؤيتهم الواضحة للشركة. ويتم ذلك من خلال رسم خريطة للمعتقدات حول الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والإمكانات النهائية للشركة، ثمّ معرفة تأثير ذلك على القيمة العادلة اليوم.

هذه الميزة، المتاحة بسهولة على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، والتي يستخدمها ملايين المستثمرين، تساعدك على اتخاذ قرار الشراء أو البيع من خلال مقارنة القيمة العادلة لسهمك باستمرار بأحدث سعر للسهم. تُحدّث هذه العملية باستمرار عند صدور أخبار أو نتائج في السوق.

على سبيل المثال، قد ينظر مستثمران إلى شركة بويد للألعاب ويتوقعان مستقبلًا مختلفًا تمامًا. يرى أحدهما أن مشاريع التوسع والنمو الرقمي سترفع القيمة العادلة للسهم إلى 101.0 دولار أمريكي، بينما يحدد الآخر، قلقًا بشأن المنافسة والمخاطر الاقتصادية، سعرًا مستهدفًا منخفضًا يصل إلى 80.0 دولار أمريكي. هذا يوضح كيف تُسهّل عليك Narratives مطابقة قراراتك الاستثمارية مع قناعاتك، وليس فقط مع المتوسطات أو التوقعات الثابتة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بويد جيمنج؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.