• هل تتساءل إن كان سهم Coinbase Global صفقة رابحة حقًا، أم أن الضجة الإعلامية المحيطة به قد ساهمت في سعره؟ لست وحدك؛ فالعديد من المستثمرين يبحثون عن إجابات في هذا السوق المتقلب.
• شهدت أسهم Coinbase تقلبات حادة في الآونة الأخيرة، حيث انخفضت بنسبة 15.3% في الأسبوع الماضي و24.9% خلال الشهر الماضي، في حين لا تزال تتمتع بمكاسب مذهلة بلغت 442.9% خلال السنوات الثلاث الماضية.
• يرتبط جزء كبير من هذا التقلب بالعناوين الرئيسية الأخيرة حول التحركات التنظيمية في مجال العملات المشفرة وتغيرات المشاعر تجاه الأصول الرقمية. وقد أبقت الأخبار المتعلقة بالتغييرات المحتملة في سياسة العملات المشفرة وزيادة التدقيق في السوق المتداولين في حالة تأهب، وساهمت في دفع تلك التقلبات السريعة في الأسعار.
• بناءً على فحوصات التقييم التقليدية، حصلت Coinbase Global على تقييم 2 من 6 لكونها مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية. فهم القيمة الحقيقية للسهم يتجاوز مجرد تحليل الأرقام. سنتناول مناهج مختلفة أدناه، ونكشف عن طريقة أفضل لتقييم القيمة في نهاية هذه المقالة.

حصلت Coinbase Global على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة العالمية لشركة Coinbase

يُقيّم نهج العوائد الزائدة الشركة بقياس مقدار القيمة التي تُولّدها مقارنةً بتكلفة حقوق الملكية لكل دولار مُستثمر. بمعنى آخر، يُقدّر هذا النهج العوائد التي يحصل عليها المساهمون، والتي تفوق ما يُمكن أن يتوقعوه من مجرد الاستثمار في مكان آخر ذي مخاطر مماثلة. تُعدّ هذه الطريقة مفيدةً بشكل خاص للشركات، مثل Coinbase Global، التي قد لا تُوزّع أرباحًا ولديها أنماط نمو غير متوقعة.

بالنسبة إلى Coinbase Global، المدخلات الرئيسية هي كما يلي:

• القيمة الدفترية: 59.62 دولارًا للسهم
• ربحية السهم المستقرة: 8.90 دولار للسهم (المصدر: تقديرات العائد المستقبلي المرجح على حقوق الملكية من 7 محللين.)
• تكلفة حقوق الملكية: 4.94 دولارًا للسهم
• العائد الزائد: 3.96 دولارًا للسهم
• متوسط العائد على حقوق الملكية: 15.00%
• القيمة الدفترية المستقرة: 59.36 دولارا أمريكيا للسهم (المصدر: تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من 3 محللين.)

باستخدام هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة Coinbase Global بـ 137.68 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، فإن هذا السعر أقل بنسبة 74.6% من سعر تداولها الحالي، مما يشير إلى أن السهم مُبالغ في قيمته بشكل كبير وفقًا لمنهجية العوائد الزائدة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن سهم Coinbase Global قد يكون مُبالغًا في قيمته بنسبة 74.6%. اكتشف 921 سهمًا مُنخفضة قيمتها، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: السعر العالمي لعملة Coinbase مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أحد أكثر مقاييس التقييم استخدامًا للشركات المُربحة مثل Coinbase Global. فهو يُظهر بسرعة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل دولار واحد من الأرباح، مُوفرًا بذلك طريقةً بسيطةً لتقييم ما إذا كان سعر السهم معقولًا مقارنةً بأرباحه.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا محوريًا في تحديد ما يُعتبر نسبة مكرر الربحية "طبيعية" أو "عادلة". عادةً ما تحقق الشركات سريعة النمو وتلك ذات الأرباح الأكثر استقرارًا نسب مكرر ربحية أعلى. في المقابل، غالبًا ما تُمنح الشركات التي تواجه شكوكًا أكبر أو تباطؤًا في النمو مضاعفات أقل من السوق.

بالنظر إلى Coinbase Global، يبلغ مُعدَّل السعر إلى الأرباح الحالي 20.15x. وهذا أقل من متوسط الصناعة البالغ 23.39x لشركات أسواق رأس المال المماثلة، ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 30.82x. ومع ذلك، لا تأخذ هذه المعايير في الاعتبار الميزة الفريدة لشركة Coinbase Global من حيث إمكانات نموها، ومخاطرها، وهوامش ربحها، وحجمها.

وهنا يأتي دور نسبة العادل من سيمبلي وول ستريت. وهي مقياس خاص يُقدّر مضاعف السعر إلى الربحية الأكثر منطقية للسهم، مع مراعاة توقعات نمو الأرباح، والمخاطر الخاصة بالشركة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، إلى جانب معايير القطاع. ومن خلال مراعاة هذا السياق الأوسع، تُقدّم نسبة العادل معيار تقييم أكثر تخصيصًا وعدالةً من مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة أو القطاع ككل.

بالنسبة لشركة Coinbase Global، حُسبت النسبة العادلة عند 19.33x. وبما أن نسبة السعر إلى الربحية الفعلية للشركة تبلغ 20.15x، فإن الفرق أقل من 0.10. هذا يشير إلى أن السهم يُتداول بما يتماشى تقريبًا مع قيمته العادلة بناءً على هذه المعايير.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1421 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك العالمي على Coinbase

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك Narratives - وهي أداة بسيطة ولكنها قوية تساعدك على ربط الأرقام والقصة وراء شركة مثل Coinbase Global.

السرد هو منظورك الاستثماري. فهو يتيح لك التعبير عن رؤيتك لتطور أعمال Coinbase، ودعم وجهة نظرك بافتراضات محددة حول الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية. يربط هذا النهج قصة الشركة بتوقعات مالية مُصممة خصيصًا، ثم بقيمة عادلة ديناميكية. يساعدك هذا على تصوّر مدى توافق السعر الحالي مع توقعاتك بشكل أفضل.

على صفحة مجتمع Simply Wall St، يستخدم ملايين المستثمرين Narratives لتحديد ومشاركة وتحسين تقييماتهم لكل سهم. بمقارنة القيمة العادلة لكل Narrative مع أحدث سعر، يمكنك تحديد ما إذا كانت Coinbase خيارًا مناسبًا لك. مع ورود بيانات أو أخبار جديدة، يتم تحديث Narratives تلقائيًا ليعكس الصورة المتغيرة، مما يضمن اتخاذ قراراتك بدقة ووضوح.

على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين أن التوسع الهائل في تقنية بلوكتشين والشراكات المؤسسية الجديدة قد يرفع القيمة العادلة لشركة كوين بيس إلى 510 دولارات أمريكية للسهم. بينما يرى آخرون، قلقون بشأن أحجام التداول وتزايد المخاطر، أن القيمة تقترب من 185 دولارًا أمريكيًا. وهذا يوضح كيف تُمكّنك Narratives من الاستثمار وفقًا لقناعاتك الشخصية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول Coinbase Global؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.