بالتأكيد! هذا نص مقالتك المنقّح بعد إزالة الشرطات الطويلة واستبداله بتنسيق أوضح:
إذا كنت تتابع أسهم كونستليشن براندز مؤخرًا وتتساءل عما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو الاحتفاظ بها، أو الابتعاد عنها، فأنت لست وحدك. أغلق السهم للتو عند 163.68 دولارًا، لكن مساره حتى الآن لم يكن سلسًا على الإطلاق. بالنظر إلى الوراء، ترسم الأرقام صورةً قاتمة: انخفض السهم بنسبة 1.3% خلال الأسبوع الماضي، وانخفض بنسبة 6.7% خلال الشهر الماضي، وانخفض بنسبة 26.5% منذ بداية العام. في الواقع، عند توسيع نطاق التوقعات لتشمل العام الماضي أو حتى السنوات الثلاث الماضية، يتعمق الانخفاض ليتجاوز 30%. وعلى مدى خمس سنوات، لا يزال سعر السهم منخفضًا، وإن كان أقل حدة، بنسبة 4.8%.
ما سبب هذا الأداء المتذبذب؟ تُقدم عناوين الأخبار الأخيرة بعض الدلائل. فقد تراجع المشترون الكنديون عن استيراد الكحول من الولايات المتحدة استجابةً للتوترات التجارية، مما أدى إلى انخفاض الطلب. إضافةً إلى ذلك، يشرب الأمريكيون الكحول أقل من أي وقت مضى، حيث أظهر استطلاع رأي أجرته مؤسسة غالوب انخفاضًا قياسيًا في استهلاك الكحول. ورغم أن شركات رائدة في هذا المجال، مثل كونستليشن، تستكشف مجالات جديدة، مثل المشروبات المُنكّهة بالقنب، إلا أن الآثار المباشرة لهذه التحولات السوقية أثّرت بشكل واضح على السهم، وربما أثّرت على معنويات المستثمرين.
هنا تكمن نقطة الاهتمام. فبينما قد تُثير هذه الانخفاضات في الأسعار قلق بعض المستثمرين، فإنها تطرح أيضًا سؤالًا جوهريًا: هل تُقيّم شركة كونستليشن براندز الآن بأقل من قيمتها الحقيقية، أم أن هناك المزيد من الصعوبات في المستقبل؟ بناءً على عددٍ مُجرد، حصلت الشركة على 3 من 6 نقاط في اختبارات التقييم الرئيسية لدينا، مما يُشير إلى أنها تبدو مُقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لنصف معاييرنا. لنُحلل الآن ما تُشير إليه هذه الاختبارات. كما أن هناك منظورًا أكثر وضوحًا للقيمة سترغبون في رؤيته بنهاية هذه المقالة.
لماذا تتخلف شركة Constellation Brands عن نظيراتها؟
النهج 1: التدفقات النقدية لشركة Constellation Brands
نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو أداة شائعة يستخدمها المستثمرون لتقدير القيمة الحقيقية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. ببساطة، يحاول هذا النموذج الإجابة على السؤال التالي: ما هي القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة؟
بالنسبة لشركة كونستليشن براندز، بلغ التدفق النقدي الحر للشركة خلال آخر اثني عشر شهرًا 1.91 مليار دولار أمريكي. وتوقع المحللون نموًا مطردًا، مع توقعات بوصول التدفقات النقدية الحرة إلى 2.78 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. تجدر الإشارة إلى أنه في حين أن تغطية المحللين تُقدم تقديرات للسنوات القليلة المقبلة، فإن التوقعات لما بعد خمس سنوات تعتمد على الاستقراء بدلًا من إجماع المحللين.
بناءً على هذا النموذج، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة كونستليشن براندز بـ 365.62 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع سعر السهم الحالي الذي يقارب 163.68 دولارًا أمريكيًا، يُشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم يُتداول بخصم كبير بنسبة 55.2% عن قيمته العادلة المحسوبة. بمعنى آخر، يُقدِّر السوق قيمة كونستليشن براندز بأقل بكثير مما تشير إليه تدفقاتها النقدية المستقبلية.
النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية
انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Constellation Brands. التدفق النقدي المخصوم لشركة STZ في أغسطس 2025 يشير تحليلنا لتدفقات النقد المخصومة إلى أن أسهم كونستليشن براندز مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 55.2%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على تحليل تدفقات النقد المخصومة .
النهج الثاني: أسعار Constellation Brands مقابل المبيعات
بالنسبة لشركات مثل كونستليشن براندز، التي تحقق أرباحًا وتعمل في قطاع ناضج، يُعدّ مضاعف السعر إلى المبيعات (PS) معيارًا مرجعيًا مفيدًا. يكشف هذا المضاعف عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من مبيعات الشركة، مما يوفر منظورًا أوضح عندما تكون الأرباح متقلبة أو متأثرة ببنود غير متكررة. تُعدّ توقعات النمو، وهوامش الربح، والمخاطر المُتصوّرة عوامل تُحدد مضاعف السعر إلى المبيعات "العادي" أو "العادل" للشركة. إذا توقع المستثمرون نموًا سريعًا وربحية ثابتة، فسيكون مضاعف السعر إلى المبيعات أعلى عمومًا. من ناحية أخرى، غالبًا ما يؤدي ارتفاع المخاطر أو تباطؤ النمو إلى انخفاضه.
حاليًا، تُتداول أسهم شركة كونستليشن براندز بنسبة ربحية السهم (PS) تبلغ 2.87x. وبالمقارنة مع متوسط قطاع المشروبات الأوسع نطاقًا البالغ 2.21x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 2.14x، فإن تقييمها أعلى بشكل ملحوظ. ومع ذلك، لا تعكس هذه المتوسطات دائمًا عوامل مهمة فريدة لكل شركة، مثل معدلات النمو وهوامش الربح المرنة.
وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت. إنها مقياس مُصمم خصيصًا، يأخذ في الاعتبار نمو أرباح كونستليشن، وملف المخاطر، والهوامش، وديناميكيات القطاع، وحتى قيمتها السوقية. بالنسبة لشركة كونستليشن براندز، تُحسب النسبة العادلة عند 2.61x، أي أقل بقليل من نسبة ربحية السهم الحالية. هذا يشير إلى أنه عند تعديل توقعات الشركة ومخاطرها، يُسعّر السوق أسهمها بعلاوة طفيفة فقط عما هو مُبرر.
النتيجة: صحيحة تقريبًا
نسبة أسهم NYSE:STZ في أغسطس 2025 نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .
قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد علامتك التجارية Constellation
ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نُعرّفكم على السرد. السرد هو ببساطة قصتك الشخصية أو وجهة نظرك حول وجهة نظرك في اتجاه شركة ما وأسبابه، مدعومًا بتوقعاتك الخاصة لإيراداتها وأرباحها المستقبلية وقيمتها العادلة. يربط السرد قصة الشركة مباشرةً بالنتائج المالية، مما يُساعدك على اتخاذ خيارات استثمارية أكثر وعيًا بدلًا من الاعتماد على الأرقام فقط.
مع Narratives، يمكنك بسهولة ربط رؤيتك لآفاق الشركة بافتراضات مالية محددة باستخدام الأدوات المتاحة على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يثق بها ملايين المستثمرين. هذا يعني أنه يمكنك مقارنة تقديرك للقيمة العادلة لشركة Constellation Brands بسعر السوق الحالي، وتحديد متى يكون السهم جذابًا للشراء، أو متى قد يكون الوقت مناسبًا للبيع. يتم تحديث Narratives ديناميكيًا مع ظهور معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح. هذا يضمن أن رأيك يتكيف مع أحدث التطورات فورًا.
على سبيل المثال، يعتقد بعض المستثمرين حاليًا أن شركة كونستليشن براندز قد تنتعش وتبلغ قيمتها العادلة 247 دولارًا أمريكيًا إذا نجحت إعادة هيكلتها وتوسعة مصنع الجعة. ويتوقع المستثمرون الأكثر حذرًا سعرًا مستهدفًا أقل يبلغ 170 دولارًا أمريكيًا فقط إذا استمرت التحديات.
هل تعتقد أن قصة كونستليشن براندز لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها! القيم العادلة لمجتمع NYSE:STZ اعتبارًا من أغسطس 2025
هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.
