ذات يوم، قال مدير الصندوق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر): "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلب الأسعار، بل فيما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال". من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. يمكننا أن نرى أن شركة CyberArk Software Ltd. ( NASDAQ:CYBR ) تستخدم الديون في أعمالها. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

لماذا يجلب الدين المخاطر؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو حيث يجب على الشركة تخفيف المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفكر في استخدام الشركة للديون، فإننا ننظر أولاً إلى النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لبرنامج CyberArk

ما حجم الديون التي يتحملها برنامج CyberArk؟

يُظهر الرسم البياني أدناه، والذي يمكنك النقر عليه للحصول على مزيد من التفاصيل، أن شركة CyberArk Software كانت عليها ديون بقيمة 570.8 مليون دولار أمريكي في يونيو 2023؛ عن نفس العام السابق. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 905.1 مليون دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى مركز نقدي صافي قدره 334.3 مليون دولار أمريكي.

نظرة على مسؤوليات برنامج CyberArk

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن CyberArk Software كان عليها التزامات بقيمة 460.9 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات بقيمة 675.4 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض ذلك، كان لديها 905.1 مليون دولار أمريكي نقدًا و105.5 مليون دولار أمريكي في صورة مستحقات مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تفوق مجموع أموالها النقدية والمستحقات (قصيرة الأجل) بمبلغ 125.7 مليون دولار أمريكي.

يشير هذا الوضع إلى أن الميزانية العمومية لشركة CyberArk Software تبدو قوية جدًا، حيث أن إجمالي التزاماتها يساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك، فمن غير المرجح أن تعاني الشركة التي تبلغ قيمتها 6.51 مليار دولار أمريكي من نقص في السيولة النقدية، ولكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. على الرغم من أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، إلا أن CyberArk Software لديها أيضًا أموال نقدية أكثر من الديون، لذلك نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت CyberArk Software قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

في العام الماضي، لم تكن CyberArk Software مربحة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، ولكنها تمكنت من زيادة إيراداتها بنسبة 21%، لتصل إلى 659 مليون دولار أمريكي. ربما يكون المساهمون قد عبروا أصابعهم عن إمكانية النمو في طريقهم إلى الأرباح.

ما مدى خطورة برنامج CyberArk؟

في حين خسرت CyberArk Software أموالاً على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، فقد ولدت في الواقع تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا قدره 22 مليون دولار أمريكي. وعلى الرغم من أنها تتكبد خسائر، إلا أنه لا يبدو أنها تنطوي على الكثير من مخاطر الميزانية العمومية على المدى القريب، مع الأخذ في الاعتبار صافي النقد. أحد الأمور الإيجابية هو أن CyberArk Software تنمو إيراداتها بسرعة، مما يجعل من السهل بيع قصة النمو وزيادة رأس المال إذا لزم الأمر. لكننا ما زلنا نعتقد أن الأمر محفوف بالمخاطر إلى حد ما. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. على سبيل المثال، حددنا علامة تحذير واحدة لبرنامج CyberArk يجب أن تكون على دراية بها.

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الشركات التي يمكنها تنمية الأرباح دون تحمل عبء الديون، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي لديها صافي نقد في الميزانية العمومية .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.