هل تتساءل عن مصير سهم ديكسكوم هذه الأيام؟ لست وحدك بالتأكيد. فقد شهد المستثمرون سلسلة من التغييرات في أسهم ديكسكوم، حيث أغلقت مؤخرًا عند 76.22 دولارًا. بعد انخفاضها بنسبة 5.3% خلال الأسبوع الماضي و5.8% خلال الشهر الماضي، من الطبيعي أن نتساءل عما إذا كانت هذه فرصةً خفية. حتى مع عائد سلبي حتى الآن هذا العام، ارتفع سهم ديكسكوم بنحو 10% مقارنةً بالعام الماضي، مما يدل على استمرار الثقة في آفاق نمو الشركة، رغم بعض الصعوبات التي واجهتها.

يعكس جزء كبير من الحركة الأخيرة في سعر سهم ديكسكوم تغيّرًا في وجهات النظر حول قطاع تقنيات علاج مرض السكري بأكمله، مع دخول منافسين جدد إلى السوق، وجذب التطورات في مجال الأجهزة الطبية انتباه المستثمرين. ورغم أن السهم شهد تقلبات حادة خلال السنوات القليلة الماضية، بما في ذلك انخفاض بنسبة 15.4% على مدى ثلاث سنوات و21.7% على مدى خمس سنوات، إلا أن ارتفاعه المطرد خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يشير إلى تحسن في معنويات المستثمرين. وقد يشير هذا إلى إعادة تقييم للمخاطر والفرص المتاحة للمستثمرين على المدى الطويل.

إذا كنتَ تنظر إلى التقييم كمرجعٍ لك، فإن DexCom تحصل على 3 من 6 نقاط في اختباراتنا لتقييم الأسهم بأقل من قيمتها الحقيقية. تشير هذه النتيجة المتواضعة إلى توازنٍ بين الوعد والحذر للمستثمرين الذين يركزون على القيمة. إذًا، كيف تُقيّم أساليب التقييم هذه شركة DexCom حاليًا؟ دعونا نتعمق في تفاصيل الأساليب الرئيسية، وترقبوا المزيد لأننا سنتناول في النهاية طريقةً أكثر تعمقًا لفهم القيمة الحقيقية لشركة DexCom.

حققت شركة DexCom عوائد بنسبة 9.7% خلال العام الماضي. قارن هذه النتائج مع بقية شركات صناعة المعدات الطبية.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة DexCom

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. تساعد هذه الطريقة المستثمرين على تقييم القيمة المحتملة للشركة بناءً على قدرتها المتوقعة على توليد النقد في السنوات القادمة.

وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة DexCom، حققت الشركة تدفقات نقدية حرة بقيمة 631 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وتشير تقديرات المحللين إلى نمو قوي، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى ما يقل قليلاً عن ملياري دولار أمريكي بحلول عام 2029. وبينما يقدم المحللون توقعات للسنوات الخمس المقبلة، فإن الأرقام التي تتجاوز هذه الفترة تُستخلص لتوفير رؤية أكثر شمولاً على المدى الطويل.

النتيجة النهائية لهذا النموذج هي تقدير القيمة العادلة الجوهرية لشركة DexCom بـ 119.26 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذه القيمة أعلى بنسبة 36.1% من سعر السوق الحالي البالغ 76.22 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى احتمالات كبيرة للارتفاع. إذا ثبتت هذه التوقعات واستمر مسار نمو الشركة كما هو متوقع، فقد يُعتبر سهم DexCom مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على هذا التحليل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة DexCom.

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم DexCom مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 36.1%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر DexCom مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل DexCom، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم أساسية، إذ يربط سعر سهم الشركة مباشرةً بربحيتها الصافية. وهذا يجعل مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) مفيدًا بشكل خاص للشركات الراسخة ذات الأرباح الإيجابية.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا في تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة". عادةً ما يدفع المستثمرون نسبة سعر إلى ربحية أعلى للشركات التي يُتوقع أن تحقق أرباحًا أسرع. من ناحية أخرى، تُبرر المخاطر المُتصوَّرة أو عدم اليقين مضاعف سعر إلى ربحية أقل كحماية من أي انخفاض محتمل.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة DexCom بمضاعف ربحية يبلغ 52.3 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط قطاع المعدات الطبية البالغ 29.1 ضعفًا، وأعلى من متوسط نظيراتها البالغ 45.9 ضعفًا. للوهلة الأولى، قد يبدو هذا الأمر مُكلفًا مقارنةً بقطاعها ونظيراتها.

مع ذلك، يبلغ معدل الربحية العادلة لشركة سيمبلي وول ستريت لشركة ديكسكوم 38.9x. وخلافًا للمعيار القياسي الأساسي، يُصمم معدل الربحية العادلة خصيصًا لكل شركة، ويأخذ في الاعتبار معدلات نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، وديناميكيات القطاع، وعوامل المخاطرة. وهو مصمم لتوفير مقياس أدق لما ينبغي أن يكون عليه معدل الربحية للشركة، بدلاً من مجرد مقارنته بمتوسطات القطاع.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة DexCom البالغة 52.3x مع نسبتها العادلة البالغة 38.9x إلى أن السهم يتداول أعلى مما يمكن تبريره من خلال أساسياته وتوقعاته.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد DexCom الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. لنُعرّفك على السرديات. السرد هو قصة استثمارك، وهو الطريقة التي تربط بها نظرتك الشخصية وأبحاثك وافتراضاتك حول ديكسكوم (بما في ذلك توقعاتك للإيرادات وهوامش الربح والقيمة العادلة) برؤية واضحة لمستقبل الشركة.

بدلاً من الاعتماد كليًا على النسب الثابتة، تساعدك التقارير السردية على ترجمة دوافع أعمال الشركة وأخبارها إلى نموذج مالي متطور. هذا يجعل عملية اتخاذ القرار أكثر مرونةً وعمقًا. تتوفر التقارير السردية مباشرةً على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، وهي سهلة الإنشاء والمتابعة. إنها تفتح الباب أمام نقاشات وتحليلات من ملايين المستثمرين حول العالم.

مع Narratives، يمكنك تتبع مدى تطابق "قيمتك العادلة" لسهم DexCom مع سعر السهم الحالي، ومقارنة استنتاجاتك مع الآخرين. والأفضل من ذلك كله، أنها تُحدّث تلقائيًا عند ورود بيانات أرباح جديدة أو تطورات السوق، مما يساعدك على التفاعل بثقة مع التغييرات.

• بالنسبة لشركة DexCom، يرى بعض المستثمرين أن التغطية التأمينية العالمية والتكامل الرقمي ومكاسب الهامش ستؤدي إلى قيمة عادلة تصل إلى 115 دولارًا للسهم.
• ويشعر آخرون بالقلق بشأن مخاطر المنافسة أو التنفيذ، مما أدى إلى وجهة نظر أكثر حذراً حول سعر يقارب 83 دولاراً للسهم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة ديكسكوم؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.