وقد عبر هوارد ماركس عن هذا الأمر بلطف عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو المجازفة التي أقلق بشأنها... وكل مستثمر عملي أعرفه يشعر بالقلق إزاءه". من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. نلاحظ أن شركة DICK'S Sporting Goods, Inc. ( NYSE:DKS ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما حجم المخاطر التي قد تنشأ عن هذا الدين؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

الدين هو أداة لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا كانت الشركة غير قادرة على سداد مستحقات مقرضيها، فهي موجودة تحت رحمتهم. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. أول شيء يجب فعله عند النظر في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى أموالها وديونها معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا للسلع الرياضية DICK'S

ما هو ديون السلع الرياضية DICK؟

كما ترون أدناه، كان لدى DICK'S Sporting Goods ديون بقيمة 1.48 مليار دولار أمريكي، في فبراير 2024، وهو ما يعادل تقريبًا نفس العام السابق. يمكنك النقر على الرسم البياني لمزيد من التفاصيل. لكن لديها أيضًا 1.80 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يعني أن لديها صافي نقد قدره 318.0 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية للسلع الرياضية DICK؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى DICK'S Sporting Goods التزامات بقيمة 2.75 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 3.94 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 1.80 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 119.0 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تبلغ في مجموعها 4.77 مليار دولار أمريكي أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

هذا العجز ليس سيئًا للغاية لأن شركة DICK'S Sporting Goods تبلغ قيمتها 15.0 مليار دولار أمريكي، وبالتالي يمكنها على الأرجح جمع رأس مال كافٍ لدعم ميزانيتها العمومية، إذا دعت الحاجة. ومع ذلك، لا يزال من المفيد إلقاء نظرة فاحصة على قدرتها على سداد الديون. في حين أن لديها التزامات جديرة بالملاحظة، فإن DICK'S Sporting Goods لديها أيضًا أموال نقدية أكثر من الديون، لذلك نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان.

لكن الجانب الآخر من القصة هو أن شركة DICK'S Sporting Goods شهدت انخفاضًا في أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 8.2% خلال العام الماضي. إذا استمرت الأرباح في الانخفاض بهذا المعدل، فقد تواجه الشركة صعوبة متزايدة في إدارة عبء ديونها. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت DICK'S Sporting Goods قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. قد يكون لدى DICK'S Sporting Goods صافي نقد في الميزانية العمومية، ولكن لا يزال من المثير للاهتمام النظر في مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لأن ذلك سيؤثر على حاجتها إلى، وحاجتها إليها. القدرة على إدارة الديون. خلال السنوات الثلاث الماضية، أنتجت DICK'S Sporting Goods تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يعادل 57% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو ما كنا نتوقعه. هذه الأموال النقدية الباردة تعني أنها تستطيع خفض ديونها عندما تريد ذلك.

تلخيص لما سبق

على الرغم من أن الميزانية العمومية لشركة DICK'S Sporting Goods ليست قوية بشكل خاص، نظرًا لإجمالي الالتزامات، فمن الإيجابي بشكل واضح أن نرى أن لديها صافي نقد قدره 318.0 مليون دولار أمريكي. لذلك ليس لدينا أي مشكلة مع استخدام DICK'S Sporting Goods للديون. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. قد يكون من الصعب اكتشاف هذه المخاطر. تمتلكها كل شركة، وقد رصدنا علامة تحذير واحدة خاصة بمنتجات DICK'S الرياضية التي يجب أن تعرفها.

إذا كنت، بعد كل ذلك، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو تتمتع بميزانية عمومية قوية، فاطلع على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.