إذا وجدت نفسك تراقب أسهم شركة DigitalOcean Holdings في قائمة متابعتك، متسائلاً عما إذا كان الوقت مناسبًا للاستثمار، فأنت لست وحدك. خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 14.8%، وبلغ عائدها خلال 30 يومًا 17.5%. وحتى مع عودة قوية في العام الحالي، بنسبة 26.8%، فإن أداء DigitalOcean خلال عام واحد ظلّ ثابتًا تقريبًا عند -0.2%. هذا ما دفع العديد من المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كان الارتفاع الأخير هو بداية لشيء أكبر، أم مجرد عثرة في اتجاه طويل الأجل أكثر تقلبًا.

هذا التقلب لا يحدث من فراغ. فالتحولات الأخيرة في توجهات المستثمرين تجاه مزودي الخدمات السحابية، إلى جانب التفاؤل السائد في القطاع بشأن الذكاء الاصطناعي وأدوات المطورين، أعادت تركيز الاهتمام على شركات مثل DigitalOcean. وبينما يرى بعض مراقبي السوق هذا الزخم دليلاً على تجدد إمكانات النمو، يشير آخرون إلى أن تقييم الشركة يبلغ حاليًا 2 من 6. بمعنى آخر، إنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ببضعة معايير تقليدية فقط، أي أقل من بعض الشركات المماثلة، وهذا يستحق دراسة متأنية.

فهل هذا الارتفاع يلحق فقط بالقيمة العادلة، أم أن DigitalOcean تُحلق بعيدًا عن الأنظار؟ دعونا نحلل أداء السهم وفقًا لأساليب التقييم التقليدية. ثم سنستكشف لماذا قد لا تُظهر المقاييس المعتادة إلا القليل مما يهم حقًا لمستقبل هذا المزود السحابي.

حصلت شركة DigitalOcean Holdings على تقييم ٢/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة DigitalOcean Holdings

نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هو نهج تقييم شائع الاستخدام، يُقدّر القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. وهو مفيد بشكل خاص لتقييم الشركات التي تتمتع بتوليد نقدي متوقع، مثل شركة DigitalOcean Holdings.

يبلغ التدفق النقدي الحر الحالي لشركة DigitalOcean 122.3 مليون دولار أمريكي، وفقًا لأحدث تقرير للأشهر الاثني عشر الماضية. ويتوقع المحللون ارتفاعًا مطردًا لهذا التدفق، حيث يُقدّر أن يصل إلى 174.5 مليون دولار أمريكي في عام 2026 و201.4 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2027. وبعد السنوات الخمس المقبلة، تُقدّر شركة Simply Wall St التدفقات النقدية السنوية المحتملة، وتتوقع أن ينمو التدفق النقدي الحر إلى حوالي 316.8 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.

بعد خصم هذه التدفقات النقدية المستقبلية إلى القيمة الحالية، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية تقديرية قدرها 34.73 دولارًا أمريكيًا للسهم. ونظرًا لأن سعر السهم يتداول أعلى بنحو 25.1% من هذه القيمة الجوهرية، يشير النموذج إلى أن الأسهم مُبالغ في قيمتها بناءً على العوامل الأساسية.

وهذا يعني أنه وفقًا لتوقعات التدفق النقدي وتحليل التدفقات النقدية المخصومة القياسي على الأقل، فإن الزخم الأخير لشركة DigitalOcean دفع سعر السهم إلى ما هو أبعد مما تبرر أرباحه المتوقعة اليوم.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن قيمة شركة DigitalOcean Holdings قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 25.1%. ابحث عن الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص استثمارية ذات قيمة أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم DigitalOcean Holdings مقابل أرباحه

يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائعًا لتقييم الشركات المُربحة مثل DigitalOcean Holdings، إذ يربط مباشرةً سعر سهم الشركة الحالي بقوة أرباحها الأساسية. ويكتسب هذا المُعدّل أهميةً خاصة في هذه الحالة، إذ تُحقّق DigitalOcean أرباحًا إيجابية، ويحرص المستثمرون على تقييم ما إذا كانوا يدفعون سعرًا عادلًا لهذه الأرباح.

عند تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة"، من المهم مراعاة النمو المتوقع للشركة ومستوى المخاطر. يُبرر ارتفاع نمو الأرباح المتوقع وانخفاض المخاطر ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية، بينما عادةً ما تحظى الشركات الأبطأ نموًا والأكثر مخاطرة بخصم.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة DigitalOcean Holdings عند مكرر ربحية 31.3x. وهذا قريب جدًا من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 32.7x، وأقل بشكل ملحوظ من متوسط أقرب منافسيها، البالغ 80.4x. للوهلة الأولى، يوحي هذا بأن سعر السهم ليس مبالغًا فيه مقارنةً بشركات مماثلة أو في القطاع ككل.

ومع ذلك، فإنّ نسبة الربحية العادلة الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت (Simply Wall St) تُحسّن هذا التحليل. فهذا المعيار المُخصّص لا يأخذ في الاعتبار معايير القطاع وتقييمات الشركات المُماثلة فحسب، بل يأخذ أيضًا في الاعتبار آفاق نمو الأرباح الفريدة لشركة ديجيتال أوشن، وعوامل المخاطرة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية. ونتيجةً لذلك، يُقدّم هذا المعيار رؤيةً أكثر دقةً لنسبة الربحية المعقولة المُناسبة لهذه الشركة تحديدًا.

مع نسبة عادلة تبلغ 30.3x، فإن نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة DigitalOcean البالغة 31.3x متطابقة تقريبًا، مما يشير إلى أن الأسهم يتم تداولها بسعر يتماشى مع الأساسيات الحقيقية للشركة، وليس بخصم أو قسط كبير.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ DigitalOcean Holdings

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. لنُعرّفك على السرد القصصي. السرد القصصي أداة بسيطة وفعّالة تربط قصتك الشخصية عن شركة ما، بما في ذلك معتقداتك حول منتجاتها المستقبلية ونموها ومخاطرها، بتوقعات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح. هذا يُحدد في النهاية تقديرك لقيمتها العادلة.

بدلاً من الاعتماد على رقم ثابت واحد، تتيح لك السرديات التعبير عن وجهة نظرك الفريدة، وإظهار كيف يمكن للتغييرات في العمل أن تؤثر على قيمته، ورؤية مدى توافق افتراضاتك بشفافية. باستخدام صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يتفاعل الملايين، يمكنك إنشاء أو تصفح السرديات. يربط كل سرد قصة الشركة ومبرراتها مباشرةً بتوقعات مالية مفصلة وحساب القيمة العادلة.

يساعدك هذا النهج على تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال مقارنة القيمة العادلة لسردك الاستثماري بسعر السهم الحالي، مما يوضح لك ما إذا كنت تعتقد أن السهم صفقة رابحة أم مبالغ في تقديره. كما أن السرد الاستثماري يبقى محدثًا باستمرار، لأنه كلما تغيرت الأخبار أو بيانات الأرباح أو التوقعات، يتم تحديث القصة والأرقام باستمرار لضمان ملاءمة قراراتك الاستثمارية.

على سبيل المثال، قد يعتقد المستثمرون المتفائلون أن أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة ستعزز الإيرادات، فيُحددون لشركة DigitalOcean Holdings قيمة عادلة قدرها 55 دولارًا أمريكيًا. أما المستثمرون الأكثر حذرًا، نظرًا للمنافسة الشديدة، فقد يصلون إلى قيمة عادلة منخفضة قدرها 32 دولارًا أمريكيًا.

بالنسبة لشركة DigitalOcean Holdings، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لسرديتين رائدتين لشركة DigitalOcean Holdings:

• 🐂 حالة صعود شركة DigitalOcean Holdings

  القيمة العادلة: 50.00 دولارًا

  السعر الحالي أقل من القيمة العادلة بنسبة 13.1%

  معدل نمو الإيرادات: 18.6%

  • يركز على البساطة وشفافية التسعير ومجتمع المطورين لخدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة والناشئة. من المتوقع أن يُسهم الاستحواذ على Paperspace في تعزيز التوسع في خدمات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي.
  • تستهدف استراتيجية النمو اعتماد السحابة العالمية للشركات الصغيرة والمتوسطة، وزيادة مبيعات المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وزيادة تحقيق الربح من العملاء مع الحفاظ على التدفق النقدي الحر القوي.
  • تشمل المخاطر الرئيسية زيادة المنافسة، واحتمال فقدان العملاء، وتحديات التكامل مع عروض الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي، وعدم اليقين الاقتصادي الذي يؤثر على إنفاق الشركات الصغيرة والمتوسطة.
• 🐻 DigitalOcean Holdings Bear Case

  القيمة العادلة: 41.60 دولارًا

  السعر الحالي أعلى من القيمة العادلة بنسبة 4.4%

  معدل نمو الإيرادات: 14.6%

  • إن الذكاء الاصطناعي الواسع النطاق والابتكار في المنتجات يقودان توسع السوق ونمو الإيرادات، ولكن مخاطر المنافسة والتنفيذ تهدد التمايز والاستقرار على المدى الطويل.
  • يعتمد النمو المستدام على توسيع نطاق خدمات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي، وتحسينات المبيعات المباشرة، والرافعة التشغيلية، ولكن من المتوقع أن تنخفض هوامش الربح بشكل متواضع على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
  • تشمل المخاطر المنافسة من الشركات الضخمة، والتحديات في توسيع نطاق الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي، وعدم اليقين بشأن الاحتفاظ بالعملاء، والتغيرات التكنولوجية السريعة التي قد تؤدي إلى ضغط الهامش.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة DigitalOcean Holdings؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.