مدير الصندوق الخارجي، لي لو، المدعوم من تشارلي مونجر، من بيركشاير هاثاواي، يُصرّح صراحةً بقوله: "إن أكبر مخاطر الاستثمار ليست تقلبات الأسعار، بل احتمالية تكبد خسارة دائمة لرأس المال". لذا، يبدو أن أصحاب رؤوس الأموال الأذكياء يدركون أن الديون - التي عادةً ما تُؤثّر في حالات الإفلاس - تُمثّل عاملاً بالغ الأهمية عند تقييم مدى خطورة الشركة. تجدر الإشارة إلى أن شركة EDAP TMS SA ( ناسداك: EDAP ) لديها ديون في ميزانيتها العمومية. ولكن، هل تُشكّل هذه الديون مصدر قلق للمساهمين؟

متى يصبح الدين مشكلة؟

يُساعد الدين الشركة حتى تواجه صعوبة في سداده، سواءً برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. إذا ساءت الأمور بشدة، يُمكن للمقرضين السيطرة على الشركة. ومع ذلك، فإن الحالة الأكثر شيوعًا (وإن كانت باهظة التكلفة) هي اضطرار الشركة إلى إصدار أسهم بأسعار زهيدة، مما يُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم، لمجرد دعم ميزانيتها العمومية. وبالطبع، يُمكن أن يكون الدين أداةً مهمةً في الشركات، وخاصةً الشركات ذات رأس المال الكبير. الخطوة الأولى عند دراسة مستويات ديون الشركة هي دراسة نقدها وديونها معًا.

ما هو حجم الديون التي يتحملها EDAP TMS؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يُمكنك النقر عليها لمزيد من التفاصيل، أن ديون شركة EDAP TMS بلغت 10.7 مليون يورو في مارس 2025، بزيادة عن 7.13 مليون يورو في عام واحد. ولكن لديها أيضًا 22.8 مليون يورو نقدًا لتعويض ذلك، أي أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 12.1 مليون يورو.

نظرة على التزامات EDAP TMS

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة EDAP TMS لديها التزامات بقيمة 33.6 مليون يورو مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 6.97 مليون يورو مستحقة بعد ذلك. وفي مقابل ذلك، كان لديها 22.8 مليون يورو نقدًا و16.2 مليون يورو مستحقة خلال 12 شهرًا. وبالتالي، فإن إجمالي الالتزامات لديها يزيد بمقدار 1.49 مليون يورو عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

بما أن أسهم شركة EDAP TMS المُتداولة علنًا تبلغ قيمتها الإجمالية 52.9 مليون يورو، فمن غير المُرجّح أن يُشكّل هذا المستوى من الالتزامات تهديدًا كبيرًا. مع ذلك، من الواضح أنه يجب علينا مواصلة مراقبة ميزانيتها العمومية، خشية أن تتدهور. مع أن لدى EDAP TMS التزامات جديرة بالملاحظة، إلا أن لديها سيولة نقدية أكبر من ديونها، لذا نحن واثقون تمامًا من قدرتها على إدارة ديونها بأمان. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. ولكن في النهاية، ستُحدّد ربحية الشركة المُستقبلية ما إذا كانت EDAP TMS قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المُحللين مُثيرًا للاهتمام.

على مدار اثني عشر شهرًا، أعلنت شركة EDAP TMS عن إيرادات بلغت 63 مليون يورو، بزيادة قدرها 3.7%، على الرغم من أنها لم تُعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. قد يبدو هذا المعدل من النمو بطيئًا بعض الشيء بالنسبة لنا، لكن بناء عالم ناجح يتطلب جهودًا من جميع الأنواع.

إذن ما مدى خطورة EDAP TMS؟

لا شك لدينا في أن الشركات الخاسرة، بشكل عام، أكثر خطورة من الشركات الرابحة. ونلاحظ أن شركة EDAP TMS تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. في الواقع، استنفدت الشركة خلال تلك الفترة 19 مليون يورو من النقد وتكبدت خسارة قدرها 22 مليون يورو. ومع ذلك، يبلغ صافي النقد لديها 12.1 مليون يورو، لذا أمامها بعض الوقت قبل أن تحتاج إلى المزيد من رأس المال. بشكل عام، نعتقد أن السهم محفوف بالمخاطر بعض الشيء، وعادةً ما نتوخى الحذر الشديد حتى نشهد تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا. عند تحليل مستويات الديون، تُعدّ الميزانية العمومية نقطة البداية الواضحة. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس تمامًا. على سبيل المثال، لدى شركة EDAP TMS ثلاث علامات تحذيرية نعتقد أنه يجب عليك الانتباه إليها.

في نهاية المطاف، قد يكون من الأسهل أحيانًا التركيز على الشركات التي لا تحتاج حتى إلى ديون. يمكن للقراء الآن الوصول إلى قائمة بأسهم النمو الخالية من الديون مجانًا تمامًا .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.