وقد عبر هوارد ماركس عن هذا الأمر بلطف عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو المجازفة التي أقلق بشأنها... وكل مستثمر عملي أعرفه يشعر بالقلق إزاءه". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. الأهم من ذلك، أن شركة Entravision Communications Corporation ( NYSE:EVC ) تحمل ديونًا. ولكن السؤال الأكثر أهمية هو: ما حجم المخاطر التي قد تنشأ عن هذا الدين؟

متى يكون الدين خطيرا؟

الدين هو أداة لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا كانت الشركة غير قادرة على سداد مستحقات مقرضيها، فهي موجودة تحت رحمتهم. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.

ما حجم الديون التي تحملها شركة Entravision Communications؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للحصول على الأرقام التاريخية، لكنه يوضح أن شركة Entravision Communications كان لديها ديون بقيمة 199.1 مليون دولار أمريكي في مارس 2024، بانخفاض عن 212.8 مليون دولار أمريكي، قبل عام واحد. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 132.7 مليون دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي يبلغ صافي ديونها 66.4 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة Entravision Communications؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى Entravision Communications التزامات بقيمة 274.4 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 317.3 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 132.7 مليون دولار أمريكي و206.1 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 252.8 مليون دولار أمريكي، أي أكثر من مزيج النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

ونظرًا لأن هذا العجز أعلى في الواقع من القيمة السوقية للشركة البالغة 189.3 مليون دولار أمريكي، فإننا نعتقد أنه يجب على المساهمين حقًا مراقبة مستويات ديون شركة Entravision Communications، مثل مشاهدة أحد الوالدين طفله وهو يركب دراجة لأول مرة. في السيناريو الذي اضطرت فيه الشركة إلى تنظيف ميزانيتها العمومية بسرعة، يبدو من المحتمل أن يعاني المساهمون من التخفيف الشديد. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن لا يمكنك النظر إلى الدين بمعزل تام؛ نظرًا لأن شركة Entravision Communications ستحتاج إلى أرباح لخدمة هذا الدين. لذا، إذا كنت حريصًا على اكتشاف المزيد عن أرباحها، فقد يكون من المفيد مراجعة هذا الرسم البياني لاتجاه أرباحها على المدى الطويل .

على مدار 12 شهرًا، أعلنت شركة Entravision Communications عن إيرادات بلغت 1.1 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 15%، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. نحن عادة نرغب في رؤية نمو أسرع من الشركات غير المربحة، ولكن كل منها بمفردها.

مسؤولية المشتري

الأهم من ذلك، أن شركة Entravision Communications حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. على وجه التحديد، بلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك 1.2 مليون دولار أمريكي. عندما ننظر إلى ذلك إلى جانب الالتزامات الكبيرة، فإننا لسنا واثقين بشكل خاص من الشركة. سوف تحتاج إلى تحسين عملياتها بسرعة حتى نهتم بها. ومن العدل أن نقول إن خسارة 66 مليون دولار أمريكي لم تشجعنا أيضًا؛ نود أن نرى الربح. في هذه الأثناء، نحن نعتبر السهم محفوفًا بالمخاطر. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. لقد حددنا علامتين تحذيريتين مع Entravision Communications ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.