في حين أن بعض المستثمرين على دراية جيدة بالمقاييس المالية (نصيحة القبعة)، فإن هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE) وسبب أهميته. ولجعل الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم العائد على حقوق الملكية لفهم شركة المطاحن الأولى ( تداول:2283 ) بشكل أفضل.

يعد العائد على حقوق المساهمين أو العائد على حقوق الملكية أداة مفيدة لتقييم مدى فعالية الشركة في تحقيق عوائد على الاستثمار الذي تلقته من مساهميها. بمعنى آخر، إنها نسبة الربحية التي تقيس معدل العائد على رأس المال المقدم من مساهمي الشركة.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـ First Milling

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق المساهمين هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية للطحن الأول هو:

22% = ر.س183م ÷ ر.س841م (استناداً إلى الاثني عشر شهراً اللاحقة حتى سبتمبر 2023).

"العائد" هو الربح السنوي. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل 1 ريال سعودي من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.22 ريال سعودي.

هل الطحن الأول له عائد جيد على حقوق المساهمين؟

إحدى الطرق البسيطة لتحديد ما إذا كانت الشركة لديها عائد جيد على حقوق المساهمين هي مقارنتها بالمتوسط الخاص بصناعتها. والأهم من ذلك، أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. كما ترون في الرسم البياني أدناه، حققت شركة First Milling عائد على حقوق المساهمين أعلى من المتوسط (12%) في صناعة المواد الغذائية .

ومن الواضح أن هذا أمر إيجابي. ضع في اعتبارك أن عائد حقوق المساهمين المرتفع لا يعني دائمًا أداءً ماليًا متفوقًا. قد تؤدي أيضًا نسبة الدين المرتفعة في هيكل رأس مال الشركة إلى ارتفاع عائد حقوق المساهمين، حيث يمكن أن تشكل مستويات الدين المرتفعة مخاطرة كبيرة. يجب أن تحتوي لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا على المخاطرتين اللتين حددناهما في First Milling.

لماذا يجب عليك أن تفكر في الديون عند النظر إلى العائد على حقوق الملكية

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في الأعمال التجارية، لزيادة الأرباح. يمكن أن تأتي الأموال النقدية للاستثمار من أرباح السنة السابقة (الأرباح المحتجزة)، أو إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض. وفي حالة الخيارين الأول والثاني، فإن العائد على حقوق المساهمين سيعكس هذا الاستخدام للنقد من أجل النمو. وفي الحالة الأخيرة، سيؤدي استخدام الدين إلى تحسين العائدات، لكنه لن يغير حقوق الملكية. وبالتالي فإن استخدام الديون يمكن أن يحسن العائد على حقوق الملكية، وإن كان ذلك إلى جانب مخاطر إضافية في حالة الطقس العاصف، إذا تحدثنا مجازاً.

الجمع بين ديون شركة First Milling وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 22%

تجدر الإشارة إلى الاستخدام العالي للديون من قبل شركة First Milling، مما أدى إلى وصول نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.24. مع انخفاض عائد حقوق المساهمين إلى حد ما، والاستخدام الكبير للديون، من الصعب أن تكون متحمسًا لهذا العمل في الوقت الحالي. يجلب الدين مخاطر إضافية، لذا فهو مفيد حقًا فقط عندما تحقق الشركة بعض العوائد الجيدة منه.

خاتمة

يعد العائد على حقوق المساهمين مؤشرًا مفيدًا لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح وإعادتها إلى المساهمين. في كتبنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض الديون. إذا كان لدى شركتين نفس مستوى الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق المساهمين، فإنني أفضل عمومًا الشركة ذات العائد على حقوق المساهمين الأعلى.

ولكن عندما يكون العمل التجاري عالي الجودة، فإن السوق غالبًا ما يعرضه بسعر يعكس ذلك. ويجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا المعدل الذي من المرجح أن تنمو به الأرباح، نسبة إلى توقعات نمو الأرباح التي تنعكس في السعر الحالي. لذلك قد ترغب في التحقق من هذا التصور المجاني لتوقعات المحللين للشركة .

لكن لاحظ: قد لا يكون First Milling هو أفضل سهم للشراء . لذا قم بإلقاء نظرة خاطفة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام ذات العائد على حقوق المساهمين المرتفع والديون المنخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.