إذا كنت تتابع سهم فورد موتور، فربما تتساءل: هل الآن هو الوقت المناسب للشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع؟ على مدار العام الماضي، فاجأت فورد الكثيرين بارتفاع نسبته 21.0%، وإذا اشتريتَ سهمًا قبل خمس سنوات، فقد شهدتَ ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 110.3%. حتى في الأسبوع الماضي، ارتفع السهم بنسبة 5.7%، مواكبًا الزخم القوي الذي ميّز معظم عام 2024. ومنذ بداية العام، ارتفع سهم فورد بنسبة 28.8%.

ما الذي يُغذّي هذا الزخم؟ في الآونة الأخيرة، لفتت فورد الأنظار بفضل توجهها الحثيث نحو السيارات الكهربائية وشراكاتها مع شركات رائدة في مجال تكنولوجيا البطاريات. كما ساهمت العناوين الرئيسية حول تحسّن ظروف سلسلة التوريد وإطلاق منتجات جديدة في تكوين نظرة أكثر إيجابية لإمكانات نمو فورد في سوقٍ صعبة. بدأ المستثمرون يلاحظون انحسار بعض عوامل الخطر التي أثقلت كاهل السهم خلال العامين الماضيين، مثل نقص الرقائق وتأخير الإنتاج.

بالطبع، تحركات الأسعار ليست سوى جانب واحد من القصة. إذا كنت مهتمًا بالتقييم، فستكون مهتمًا بمعرفة أن فورد تحصل حاليًا على 3 من 6 في تقييمنا للقيمة، مما يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لنصف المقاييس التي نتابعها. ولكن ما الذي يعنيه هذا حقًا لقرارك الاستثماري؟

دعونا نستكشف الطرق الأكثر شيوعًا التي يستخدمها المحللون للحكم على ما إذا كانت شركة فورد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو بأكثر من قيمتها الحقيقية، وبعد ذلك، سوف أشارككم نهجًا أكثر ذكاءً يتجاوز الأرقام الأساسية وحدها.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة فورد موتور

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم خصمها وفقًا لقيمتها الحالية. تُتيح هذه العملية للمستثمرين فهم القيمة الفعلية للشركة حاليًا بناءً على تلك التوقعات المستقبلية.

بالنسبة لشركة فورد موتور، يعتمد تحليل التدفق النقدي المخصوم على التدفق النقدي الحر السنوي الحالي للشركة، والذي يبلغ 10 مليارات دولار أمريكي. يقدم المحللون توقعات واضحة لنمو التدفق النقدي للسنوات الخمس المقبلة. بعد تلك الفترة، تقوم شركة سيمبلي وول ستريت باستقراء توقعات إضافية. على سبيل المثال، تُظهر التوقعات انخفاض التدفق النقدي الحر لشركة فورد إلى 5.1 مليار دولار أمريكي في عام 2026، ثم إلى 3.8 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2031، مما يشير إلى توقعات بحدوث بعض الانكماش مع مرور الوقت.

بشكل عام، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية لشركة فورد عند 9.59 دولار أمريكي للسهم. وبالمقارنة مع سعر سهم الشركة الأخير، يعني هذا أن السهم يُتداول بسعر أعلى بنحو 29.6% من قيمته المتوقعة. ببساطة، يرى نموذج التدفقات النقدية المخصومة أن قيمة فورد مُبالغ فيها حاليًا في السوق.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة فورد موتور قد تكون مُبالغًا في قيمتها بنسبة 29.6%. ابحث عن الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية ، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: نسبة سعر سهم شركة فورد موتور إلى أرباحها (مضاعف السعر إلى الأرباح)

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا ثابتة، مثل شركة فورد موتور، يُعدّ مُعدّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً شائعة الاستخدام وبسيطة لتقييم القيمة. يساعد مُعدّل السعر إلى الأرباح المستثمرين على فهم المبلغ الذي يدفعونه مقابل دولار واحد من أرباح الشركة، مما يجعله معيارًا حكيمًا للشركات التي تحقق أرباحًا جيدة.

تعتمد نسبة السعر إلى الربح "العادية" أو "العادلة" على عدة عوامل تتجاوز مجرد الربح. عادةً ما تستحق الشركات ذات توقعات النمو الأعلى أو المخاطر المنخفضة مضاعفًا أعلى، بينما قد تُخصص للشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة مضاعفًا أقل. لذلك، تتطلب مقارنة نسب السعر إلى الربحية سياقًا محددًا.

تُتداول أسهم فورد حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 15.7x. هذا الرقم أقل بقليل من متوسط قطاع السيارات البالغ 18.3x، وأقل أيضًا من متوسط نظيراتها المدرجة البالغ 18.3x. للوهلة الأولى، قد يوحي هذا بأن فورد مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بقطاعها. ولكن، لتوضيح الصورة، تحسب سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" لكل شركة، تتضمن توقعات النمو الخاصة بها، وهوامش الربح، وحجمها، ومخاطرها الفريدة.

في حالة شركة فورد، تبلغ النسبة العادلة 20.6x، مما يشير إلى أن الأسهم تستحق تقييمًا أعلى قليلًا من السعر الحالي للسوق. ولأن هذه النسبة العادلة تأخذ في الاعتبار نقاط القوة والمخاطر الفردية لشركة فورد، بدلًا من مجرد متوسطات القطاع العامة، فإنها توفر معيارًا مرجعيًا أكثر دقةً وشمولًا.

عند مقارنة النسبة العادلة البالغة 20.6x مع نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة فورد البالغة 15.7x، يبدو السهم حاليًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية على هذا المقياس.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد محرك فورد الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو قصتك لمستقبل الشركة. وهو المكان الذي تُحوّل فيه نظرتك لاستراتيجية فورد ومبيعاتها وأرباحها إلى افتراضات ملموسة حول الأرباح المستقبلية وتقدير القيمة العادلة. يربط هذا النهج ما يحدث فعليًا في فورد بتوقعاتك، مما يُنشئ صلة واضحة بين قصة الشركة وتوقعاتها المالية وقيمة الأسهم التي تعتقد أنها تساويها.

من السهل بناء السرديات ومقارنتها على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يشارك ملايين المستثمرين توقعاتهم الخاصة ويُحدِّثونها مع تغير الحقائق. من خلال رؤية القيمة العادلة للسرد بوضوح بجوار سعر السهم الحالي، يمكنك تحديد أفضل لحظات الشراء أو البيع بثقة. ولأن السرديات تُحدَّث بالأخبار والأرباح الجديدة، فإنها تساعدك على البقاء على اطلاع دائم بما يهمك. على سبيل المثال، قد يعتقد أحد المستثمرين أن أرباح فورد قد تصل إلى 9.8 مليار دولار بحلول عام 2028 بقيمة عادلة تبلغ 16.00 دولارًا للسهم، بينما يتوقع مستثمر آخر، أكثر تشاؤمًا، نموًا أضعف في الأرباح ويُقدِّر قيمة فورد عند 8.00 دولارات. هذا يُظهر مدى قوة السرديات وديناميكيتها في توجيه قراراتك الاستثمارية.

هل تعتقد أن قصة فورد موتور لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع عليها مجتمعنا!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.