• هل تتساءل إن كانت جنرال موتورز صفقة رابحة رغم بساطتها؟ إذا كنت مهتمًا بما قد يغيب عن السوق، فأنت في المكان المناسب.
• حقق سهم جنرال موتورز نجاحًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث ارتفع بنسبة 43.1% منذ بداية العام وحتى الآن، و33.7% خلال العام الماضي. وهذا يُشير إلى تفاؤل مُتغير ونظرة جديدة إلى إمكانات الشركة.
• ينبع جزء من هذا الاهتمام المتجدد من عناوين الأخبار حول شراكات جنرال موتورز الاستراتيجية في مجال السيارات الكهربائية وتوسع استثماراتها في تقنيات القيادة الذاتية. وقد أضافت هذه الأخبار زخمًا إلى السهم، مما أثار اهتمامًا جديدًا ونقاشًا حول قيمته على المدى الطويل.
• حصلت الشركة على تقييم ممتاز (٥ من ٦) في تقييمنا السريع. دعونا نحلل ما وراء هذا الرقم، وقبل أن نختتم، نستكشف طريقة أكثر تعمقًا لمعرفة ما إذا كانت جنرال موتورز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أم لا.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة جنرال موتورز

يُقدّر تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية المتوقعة وخصمها إلى قيمة الدولار اليوم. تُساعد هذه الطريقة المستثمرين على فهم القيمة المحتملة للشركة بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة مع مرور الوقت.

بالنسبة لشركة جنرال موتورز، يبدأ نموذج التدفق النقدي المخصوم بتدفق نقدي حرّ لآخر اثني عشر شهرًا بقيمة 13.4 مليار دولار. وقد قدّم المحللون توقعات حتى عام 2029، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحرّ إلى 9.5 مليار دولار في ذلك العام. وبعيدًا عن تقديرات المحللين، يتم استقراء السنوات المستقبلية، مع نموّ التدفقات النقدية بشكل طفيف خلال العقد المقبل.

يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة ثنائي المرحلتين لشركة سيمبلي وول ستريت القيمة العادلة لشركة جنرال موتورز عند 96.39 دولارًا أمريكيًا للسهم. وهذا يمثل علاوة سعرية ملحوظة على سعر السوق الحالي، مما يشير إلى أن السهم يُتداول بخصم 23.7% مقارنةً بقيمته الجوهرية المقدرة. باختصار، من واقع الأرقام، يبدو أن جنرال موتورز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بكثير.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة جنرال موتورز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 23.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 919 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر شركة جنرال موتورز مقابل أرباحها

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) أداة تقييم شائعة الاستخدام للشركات المُربحة، إذ يُقارن سعر السهم بقدرته على تحقيق الأرباح الفعلية. بالنسبة للشركات ذات الأرباح الثابتة، مثل جنرال موتورز، يُفيد مُعدَّل السعر إلى الأرباح في تقييم ما إذا كان المستثمرون يدفعون مبلغًا معقولًا مقابل كل دولار من الأرباح المُحققة.

غالبًا ما يعتمد معدل السعر إلى العائد "الطبيعي" على النمو المتوقع للشركة ومستوى المخاطر. قد تُبرر الشركات ذات النمو المرتفع ارتفاعًا في معدل السعر إلى العائد، بينما تُتداول الشركات ذات عدم اليقين الأكبر أو آفاق النمو الأبطأ عادةً بنسب أقل.

حاليًا، تُتداول أسهم جنرال موتورز بمضاعف ربحية يبلغ 14.4x. وهذا أقل من متوسط قطاع السيارات البالغ 18.4x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 25.2x. نظريًا، يشير هذا إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بأسهم الشركات الأخرى في القطاع.

لتجاوز هذه المقارنات، تحسب شركة سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" خاصة بها. تُقدّر هذه النسبة (19.7x في هذه الحالة) نسبة السعر إلى الربحية الأنسب لشركة جنرال موتورز من خلال مراعاة معدل نموها، وهوامش ربحها، وحجم السوق، وديناميكيات القطاع، وملف المخاطر. بخلاف معايير الشركات المماثلة أو معايير القطاع الأساسية، تُوفر النسبة العادلة مقياسًا أكثر ملاءمةً وثراءً للقيمة، مما يجعلها مقياسًا مفيدًا للمستثمرين الذين يسعون إلى توضيح أوضاعهم وسط تقلبات السوق.

مع نسبة السعر إلى العائد لشركة جنرال موتورز البالغة 14.4x ونسبة عادلة تبلغ 19.7x، فإن التقييم أقل بشكل ملحوظ مما يعتبر معقولاً لشركة من حجمها وتوقعاتها.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد تحكي قصة واحدة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1439 شركة يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر روايتك الخاصة بشركة جنرال موتورز

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصتك أو وجهة نظرك الشخصية حول شركة ما، استنادًا إلى الأرقام. بمعنى آخر، هو كيفية ربط معتقداتك حول إيرادات جنرال موتورز المستقبلية، وأرباحها، وهوامش ربحها، وبيئة أعمالها، للوصول إلى قيمتك العادلة، بدلًا من الاعتماد فقط على إجماع المحللين أو عناوين الأخبار الأخيرة.

تعمل السرديات من خلال ربط الصورة العامة للشركة، مثل توسعها في مجال السيارات الكهربائية، ومبادرات خفض التكاليف، وتغير اتجاهات الصناعة، بتوقعات مالية محددة، ثم ترجمة هذه التوقعات إلى قيمة عادلة. هذا يجعل قراراتك الاستثمارية أكثر ديناميكيةً وارتكازًا على بحثك الشخصي، وليس فقط على أحدث تحركات الأسعار.

الأفضل من ذلك كله، أن Narratives هي أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يشارك ملايين المستثمرين وجهات نظرهم، ويتم تحديث كل Narrative تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح أو نتائج أعمال جديدة. باستخدام Narratives، يمكنك أن ترى بسرعة وبنظرة واحدة ما إذا كانت قيمتك العادلة (أو قيمة الآخرين في المجتمع) أعلى أو أقل من سعر السهم الحالي، مما يساعدك على تحديد متى تشتري أو تحتفظ أو تبيع، بناءً على توقعاتك.

على سبيل المثال، بعض توقعات جنرال موتورز متفائلة، إذ تتوقع قيمة عادلة تصل إلى 80 دولارًا أمريكيًا في حال تفوق نمو السيارات الكهربائية وهوامش الربح على أداء السوق. بينما تتوقع توقعات أكثر حذرًا انخفاض القيمة إلى 38 دولارًا أمريكيًا في حال تحققت مخاطر التكاليف أو الرسوم الجمركية، مما يُبرز كيف تؤدي القصص المختلفة إلى استنتاجات مختلفة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل عن جنرال موتورز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.