إذا كنتَ تحتفظ بأسهم مجموعة هانوفر للتأمين، أو تُفكّر في شرائها، فربما تُفكّر في السؤال نفسه الذي يُفكّر فيه الجميع: هل لا تزال قيمة السهم معقولة، أم أن الارتفاع الأخير قد بالغ في المبالغة؟ حقّق سعر سهم الشركة ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 18.3% منذ بداية العام، مُستفيدًا من عوائد تجاوزت 24% خلال العام الماضي، وارتفاع ملحوظ بنسبة 118.3% على مدار خمس سنوات. خلال الشهر الماضي فقط، قفزت الأسهم بنسبة 6.4%، مما قد يُشير إلى أن المستثمرين يُعيدون النظر في نظرتهم، ربما بسبب تحوّل المعنويات في قطاع التأمين مع استمرار تصدّر أسعار الفائدة والتفاؤل الاقتصادي عناوين الأخبار.

رغم الارتفاع المطرد، لا تزال مجموعة هانوفر للتأمين تتمتع بتقييم قيمة 5 من 6 في اختبارات التقييم الرئيسية. هذا يعني، وفقًا لجميع المعايير التقليدية تقريبًا، أن هناك أدلة على أن سعر السهم لا يزال أقل من قيمته الحقيقية. بالنسبة لمن تابع الوضع عن بُعد، تشير هذه الأرقام إلى أن الحفل لم ينتهِ بالضرورة، وبالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد تُشير إلى مزيد من الارتفاع.

قبل التسرع في استخلاص أي استنتاجات، من المفيد التعمق في كيفية تحديد المحللين لدرجات القيمة تلك. في القسم التالي، سنشرح بالتفصيل مختلف مناهج تقييم الأسهم، وكيف تندرج هانوفر ضمن كل منها. إذا كنت تبحث عن إجابة أوضح، فتابعنا للاطلاع على وجهة نظر في نهاية المقال غالبًا ما يتم تجاهلها في المناقشات المعتادة.

حققت مجموعة هانوفر للتأمين عوائد بنسبة 24.1% خلال العام الماضي. قارن هذه النتائج مع بقية شركات التأمين.

النهج 1: تحليل العوائد الزائدة لمجموعة هانوفر للتأمين

يُقيّم نموذج العوائد الزائدة القيمة التي تُحققها الشركة، متجاوزةً تكلفة حقوق الملكية، لمساهميها. ببساطة، يبحث هذا النموذج فيما إذا كانت مجموعة هانوفر للتأمين تُحقق عوائد على استثماراتها أعلى من تكلفة تمويلها، مما يُؤدي إلى ما يُسمى "العوائد الزائدة".

بالنسبة لمجموعة هانوفر للتأمين، تُعدّ الأرقام مُبهرة. تبلغ القيمة الدفترية للشركة حاليًا 89.59 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يبلغ ربح السهم المُستقر (EPS) 18.29 دولارًا أمريكيًا. يُبنى هذا الرقم على تقديرات ستة محللين لعائد حقوق الملكية المُستقبلي المُرجح. تبلغ تكلفة حقوق الملكية 7.09 دولارًا أمريكيًا للسهم، ما يُؤدي إلى عائد إضافي قدره 11.20 دولارًا أمريكيًا للسهم. هذا يعني أن هانوفر تُحقق، في المتوسط، عائدًا على حقوق الملكية بنسبة 17.49%، مما يدعم القيمة الدفترية المُتوقعة والمستقرة للسهم والتي تبلغ 104.56 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لتقديرات خمسة محللين.

وفقًا لتقييم "العوائد الزائدة"، فإن القيمة الجوهرية لمجموعة هانوفر للتأمين أعلى بكثير من سعر سهمها الحالي. ويشير التحليل إلى أن السهم مُقَيَّم حاليًا بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 55.8%، وهو هامش ربح قوي يُرجِّح كفة الميزان لصالح المشترين الراغبين في المراهنة على استمرار الأداء والكفاءة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لمجموعة هانوفر للتأمين.

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم مجموعة هانوفر للتأمين مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 55.8%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر مجموعة هانوفر للتأمين مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا تقليديًا لتقييم الشركات الراسخة والمربحة، مثل مجموعة هانوفر للتأمين، لأنه يربط سعر سهم الشركة بأرباحها، مما يُتيح للمستثمرين قياسًا سريعًا لقيمة الشركة مقارنةً بالربحية. بالنسبة للشركات التي تُحقق أرباحًا ثابتة، يُساعد مُعدَّل السعر إلى الأرباح المستثمرين على تقييم ما إذا كان سعر السهم منخفضًا أم مرتفعًا نسبيًا مقارنةً بنظرائه والسوق ككل.

توقعات النمو والمخاطر عاملان رئيسيان يُحددان ما يُسمى نسبة مكرر الربحية "العادية" أو "العادلة". غالبًا ما تُمنح الشركات سريعة النمو أو منخفضة المخاطر نسب مكرر ربحية أعلى، بينما تميل الشركات بطيئة النمو أو عالية المخاطر إلى التداول بخصم. بمقارنة نسبة مكرر الربحية الحالية لشركة هانوفر، البالغة 11.64 ضعفًا، بمتوسط قطاع التأمين البالغ 14.43 ضعفًا ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 19.31 ضعفًا، تبدو الشركة في البداية ذات قيمة جذابة. ومع ذلك، فإن هذه المتوسطات البسيطة لا تُقدم دائمًا الصورة الكاملة.

وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت. فخلافًا للمقارنات المباشرة بين الشركات المماثلة أو الشركات في القطاع، فإن النسبة العادلة، المقدرة هنا بـ 12.35x، تأخذ في الاعتبار نمو أرباح هانوفر، وربحيتها، وحجم السوق، ومخاطرها، وأساسيات قطاعها. وهذا يجعلها معيارًا أكثر دقةً ومناسبةً لتحديد ما إذا كانت نسبة السعر إلى الربحية الحالية تتوافق مع تاريخ الشركة.

مع نسبة سعر ربحية هانوفر البالغة 11.64x ونسبة ربحية عادلة تبلغ 12.35x، يُتداول السهم عند مستوى أقل بقليل من هذا المؤشر المرجعي القائم على الأدلة. هذا يشير إلى أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا على أساس نسبي باستخدام نهج نسبة سعر الربحية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر مجموعة التأمين الخاصة بك في هانوفر

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة قصة استثمارك الخاصة في مجموعة هانوفر للتأمين، تربط بين معتقداتك حول مستقبل الشركة والتوقعات المالية الفعلية والقيمة العادلة بناءً على افتراضاتك.

بدلاً من الاعتماد فقط على الأرقام والمتوسطات التاريخية، تتيح لك "السرديات" توضيح توقعاتك لنمو الإيرادات المستقبلية، وهوامش الربح، والقيمة العادلة. يمكنك بعد ذلك معرفة مدى تطابق توقعاتك مع أسعار السوق الحالية. الأمر أشبه بوضع منطقك ووجهة نظرك في المقام الأول، وليس مجرد اتباع تقديرات المحللين أو إجماعهم.

على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، يمكنك بسهولة استكشاف وإنشاء سرديات، ومقارنتها مع الآخرين، وحتى معرفة كيفية تغير تقديرك للقيمة العادلة مع ورود أخبار أو أرباح جديدة. يستخدم ملايين المستثمرين هذه الميزة لتحديد ما إذا كان سهم مثل مجموعة هانوفر للتأمين صفقة رابحة أم مبالغًا في قيمته. على سبيل المثال، عندما يكون سعر السهم الحالي أقل من قيمته العادلة، فقد يكون شراءً، وإذا كان أعلى من قيمتها العادلة، فقد يكون بيعًا.

يتوقع بعض المستثمرين تبنّيًا سريعًا للتقنيات الرقمية وهوامش ربح أعلى، مما يضع قيمة عادلة تتجاوز 197 دولارًا أمريكيًا للسهم. بينما يرى آخرون مخاطر ومنافسة أكبر، مما يقلل من قيمتهم العادلة. في كلتا الحالتين، يساعدك تقريرك الاستثماري على الاستثمار بثقة استنادًا إلى وجهة نظرك الخاصة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة مجموعة هانوفر للتأمين؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.