• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز (HPE) لا تزال ذات قيمة عند سعر 21.78 دولارًا أمريكيًا للسهم، فأنت لست وحدك. فالعديد من المستثمرين يطرحون السؤال نفسه الآن.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 0.8% خلال الأيام السبعة الماضية، وحقق عائدًا لمدة عام بنسبة 7.4%، ويقارن بانخفاضات بلغت 9.9% خلال 30 يومًا ومنذ بداية العام، مما قد يغير طريقة تفكيرك في كل من المخاطر والفرص.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة لشركة HPE على مكانة الشركة في قطاع التكنولوجيا الأوسع، ومدى استجابة عملائها من الشركات لمنتجاتها وخدماتها. وهذا يُفسر جزئياً تباين العوائد قصيرة الأجل. كما يُقيّم المحللون مدى التزام HPE بتنفيذ خططها طويلة الأجل، وهو أمر يراقبه العديد من المستثمرين عن كثب عند تحرك أسعار الأسهم.
• حالياً، حصلت شركة HPE على تقييم 6 من 6 ، ما يعني أنها تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لجميع المعايير الستة التي نطبقها. سنشرح لاحقاً ما يعنيه ذلك عملياً، قبل أن نختتم بشرح طريقة لتقييم القيمة تتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، تقديرات للتدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، للوصول إلى تقدير لما قد تكون عليه قيمة العمل بأكمله في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بالدولار الأمريكي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 174.5 مليون دولار. وتشير تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة من قِبل سيمبلي وول ستريت إلى تدفق نقدي حر بقيمة 3.9 مليار دولار في عام 2030، مع مسار للأرقام المتوقعة بين عامي 2026 و2035 يتزايد تدريجيًا نحو هذا المستوى.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 33.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 21.78 دولارًا أمريكيًا، تُظهر نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة أن السهم يُتداول بخصم يقارب 35.5% على هذا المقياس.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 35.5%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 873 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: مقارنة أسعار شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بالمبيعات

بالنسبة للعديد من الشركات المربحة التي تبيع منتجاتها وخدماتها بنشاط، تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات طريقة مباشرة لمعرفة ما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الإيرادات. وهي مفيدة بشكل خاص عندما تكون الأرباح غير دقيقة، لأنها تركز على إجمالي الإيرادات بدلاً من تقلبات الأرباح قصيرة الأجل.

عملياً، يتوقع المستثمرون عادةً نسب سعر/مبيعات أعلى عندما تكون توقعات النمو قوية ومخاطر الأعمال منخفضة، ونسب سعر/مبيعات أقل عندما يكون النمو أكثر اعتدالاً أو المخاطر أعلى. وتساعد هذه التوقعات في تحديد ما يبدو نطاقاً طبيعياً أو عادلاً لهذا المضاعف.

تُتداول أسهم شركة هيوليت باكارد إنتربرايز حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 0.85. وهذا أقل من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات في قطاع التكنولوجيا البالغ 2.11، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 5.28. ويبلغ معدل القيمة العادلة لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز وفقًا لموقع Simply Wall St، 2.51، وهو ما يعكس القيمة المتوقعة لنسبة السعر إلى المبيعات بناءً على عوامل مثل أرباح الشركة، وقطاعها، وهوامش الربح، ورأس مالها السوقي، وخصائص المخاطر.

قد يكون مؤشر القيمة العادلة أكثر فائدة من المقارنات البسيطة مع الشركات المنافسة أو في نفس القطاع، لأنه يأخذ في الاعتبار العوامل الخاصة بكل شركة بدلاً من افتراض أن جميع أسهم شركات التكنولوجيا تستحق نفس المضاعف. وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الحالية تبلغ 0.85، وهي أقل بكثير من مؤشر القيمة العادلة البالغ 2.51، فإن هذا النهج يشير إلى أن شركة هيوليت باكارد إنتربرايز تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على المبيعات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1426 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية شركة هيوليت باكارد إنتربرايز الخاصة بك

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، والتي تتيح لكم إرفاق قصة واضحة حول أعمال شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بأرقامكم الخاصة بالقيمة العادلة والإيرادات المستقبلية والأرباح وهوامش الربح، ثم ربط تلك القصة بتوقعات وأخيرًا بقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر السهم اليوم.

يستخدم ملايين المستثمرين أداة Narratives كأداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St. يمكنك تحديد افتراضاتك، ورؤية القيمة العادلة الناتجة بجانب السعر الحالي، والحكم بسرعة على ما إذا كانت شركة Hewlett Packard Enterprise تبدو باهظة الثمن أم رخيصة وفقًا لمعاييرك الخاصة، وليس وفقًا لنموذج شخص آخر.

مع صدور معلومات جديدة كالأرباح أو الأخبار، يتم تحديث هذه التقارير. وهذا يعني أن رؤيتك لشركة هيوليت باكارد إنتربرايز تظل متوافقة مع أحدث البيانات بدلاً من كونها صورة ثابتة.

على سبيل المثال، قد تفترض إحدى روايات شركة هيوليت باكارد إنتربرايز قيمة عادلة مرتفعة نسبيًا استنادًا إلى توقعات قوية للإيرادات والأرباح على المدى الطويل. بينما قد تفترض رواية أخرى قيمة عادلة أقل استنادًا إلى توقعات أكثر تحفظًا. إن رؤية هاتين الروايتين جنبًا إلى جنب يُسهّل عليك تحديد الرواية والتقييم الأكثر منطقية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة هيوليت باكارد إنتربرايز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.