• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز" تقدم قيمة عادلة في الوقت الحالي، فأنت لست وحدك. إلقاء نظرة فاحصة على تقييمها سيساعدك في تحديد خطوتك التالية.
• أغلق السهم آخر مرة عند 76.76 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد حديثة بلغت 9.1% على مدى 7 أيام، و11.1% على مدى 30 يومًا، و12.8% منذ بداية العام، ولكن بانخفاض قدره 7.8% على مدى عام واحد، وانخفاض قدره 13.2% على مدى 3 سنوات، وانخفاض قدره 35.9% على مدى 5 سنوات.
• تدفع هذه العوائد المتباينة العديد من المستثمرين إلى متابعة آخر مستجدات الشركات وأخبار القطاع لفهم العوامل التي قد تؤثر على توجهات المستثمرين تجاه شركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز". يُعد هذا السياق بالغ الأهمية لتحديد ما إذا كان الارتفاع الأخير في الأداء يعكس تغيراً في التوقعات أم مجرد تقلب مؤقت.
• في تقييمات موقع Simply Wall St، حصلت شركة International Flavors & Fragrances على 3 من 6 نقاط لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. سنستعرض لاحقًا كيف تُشير مناهج التقييم المختلفة إلى هذه النتيجة، قبل أن نختتم بإطار عمل بسيط يُساعدك على فهم التقييمات بشكل أوضح.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للنكهات والعطور العالمية

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، تقديرات للنقد الذي يمكن أن تولده الشركة في المستقبل ويخصم تلك التدفقات النقدية إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، للوصول إلى تقدير لما قد تكون عليه قيمة الشركة الآن.

بالنسبة لشركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز"، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 421.4 مليون دولار. ثم تستخدم "سيمبلي وول ستريت" تقديرات المحللين للسنوات القليلة القادمة، وتمددها، مع توقعات بتدفق نقدي حر يبلغ حوالي 1.4 مليار دولار في عام 2035، معروضة كقيم مخصومة سنويًا في النموذج.

بجمع هذه التوقعات، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 88.39 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 76.76 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 13.2% وفقًا لهذه الطريقة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة International Flavors & Fragrances مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 13.2%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة أسعار النكهات والعطور العالمية بالمبيعات

بالنسبة للشركات التي لا تمثل فيها الربحية المحرك الرئيسي في الوقت الحالي، يمكن أن تكون نسبة السعر إلى المبيعات طريقة مفيدة للتفكير في القيمة لأنها تقارن ما يدفعه السوق بقاعدة إيرادات الشركة بدلاً من صافي دخلها.

بعبارات بسيطة، غالباً ما تبرر توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المتصورة نسبة سعر/مبيعات أعلى، في حين أن النمو المنخفض أو المخاطر المرتفعة عادة ما تشير إلى مضاعف أقل وأكثر تحفظاً باعتباره طبيعياً أو عادلاً.

تُتداول أسهم شركة International Flavors & Fragrances حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 1.78. وهذا أعلى من متوسط قطاع الكيماويات الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 1.17، ولكنه أقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 2.37. كما يُشير موقع Simply Wall St إلى نسبة عادلة تبلغ 2.07 للشركة، وهي نسبة سعر إلى مبيعات قد تكون معقولة بالنظر إلى عوامل مثل أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر.

لأن النسبة العادلة تجمع كل تلك العوامل الخاصة بالشركة معًا، يمكن أن تكون أكثر إفادة من مجرد مقارنة بسيطة مع الصناعة أو النظراء، الذين لا يشتركون دائمًا في نفس توقعات النمو أو الحجم أو مستوى المخاطر.

تشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 2.07x مع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية البالغة 1.78x إلى أن شركة International Flavors & Fragrances قد يتم تداول أسهمها بأقل من ذلك المستوى العادل.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بالنكهات والروائح العالمية

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة مرتبطة مباشرة بافتراضاتك الخاصة حول الإيرادات والأرباح والهوامش والقيمة العادلة المستقبلية.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ميزة "الروايات" توضيح سبب اعتقادك بأن شركة International Flavors & Fragrances يجب أن تستحق مبلغًا معينًا، وربط تلك القصة بتوقعات وقيمة عادلة، ثم مقارنة تلك القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لمساعدتك في تحديد ما إذا كان السهم يبدو أقرب إلى الشراء أو الاحتفاظ أو البيع من وجهة نظرك.

لأن نظام Narratives يتم تحديثه مع وصول معلومات جديدة مثل الأخبار أو الأرباح، يمكنك أن ترى بسرعة كيف يمكن لنقطة بيانات جديدة أن تغير القيمة العادلة بدلاً من البدء من الصفر في كل مرة.

على سبيل المثال، قد يقوم أحد المستثمرين في شركة International Flavors & Fragrances ببناء سرد أكثر تفاؤلاً يتماشى مع قيمة عادلة أعلى تبلغ حوالي 99.72 دولارًا أمريكيًا أو حتى 100 دولار أمريكي، بينما قد يقوم مستثمر آخر ببناء سرد أكثر حذرًا أقرب إلى 66 دولارًا أمريكيًا، ويمكن أن يساعدك رؤية تلك القصص والأرقام المختلفة جنبًا إلى جنب في تحديد الافتراضات التي تبدو أقرب إلى افتراضاتك.

أما بالنسبة للنكهات والعطور العالمية، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات النكهات والعطور العالمية:

في موقع Simply Wall St، تظهر هذه القصص جنبًا إلى جنب، حتى تتمكن من رؤية أي قصة تبدو أقرب إلى رؤيتك للشركة وماذا يعني ذلك بالنسبة لنطاق القيمة العادلة وهامش الأمان الخاص بك.

القيمة العادلة في هذا التقرير: 82.37 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

فجوة التسعير الضمنية: أقل من القيمة الحقيقية بنحو 6.8% مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 76.76 دولارًا أمريكيًا

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 61.98%

• يتحول التركيز نحو المنتجات ذات الهوامش الربحية الأعلى والمنتجات المتميزة والعروض المدعومة بالبحث والتطوير، مدعومة بالتخلص من الوحدات التي تشبه السلع الأساسية.
• يرى المحللون في هذا المعسكر أن هوامش الربح تتحسن والأرباح تتعافى بمرور الوقت، مع استخدام مضاعف السعر إلى الأرباح البالغ 32.14 مرة لدعم قيمتها العادلة.
• تعتمد القصة على الطلب على المنتجات التي تركز على الصحة، والتوسع في الأسواق الناشئة، وميزانية تسمح بإعادة الاستثمار المستمر.

القيمة العادلة في هذا التقرير: 66.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد

فجوة التسعير الضمنية: مبالغ في تقييمها بنسبة 16.3% تقريبًا مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 76.76 دولارًا أمريكيًا

النمو المتوقع للإيرادات: انخفاض بنسبة 1.16%

• يفترض هذا الرأي وجود ضغوط من التنظيم وسلاسل التوريد والمنافسة وتحديات التكامل، مع تباطؤ اتجاهات الإيرادات وتوقعات أكثر تحفظاً.
• لا يزال المحللون هنا يتوقعون تحسنًا في هامش الربح، لكنهم يقرنونه بمضاعف سعر/ربحية مستقبلي أقل يبلغ 28.58 مرة ومعدل خصم أعلى قليلاً.
• والخلاصة هي أن سعر السهم عند 76.76 دولارًا أمريكيًا يتجاوز ما تدعمه هذه الافتراضات، لذا فإن السعر أقرب إلى أو أعلى مما يعتبرونه عادلاً.

إن رؤية هذه الروايات جنبًا إلى جنب يمكن أن تساعدك في تحديد الافتراضات الأقرب إلى افتراضاتك، وما إذا كنت تميل أكثر إلى قصة القيمة العادلة الأعلى التي تبلغ حوالي 82 دولارًا أمريكيًا أو القصة الأكثر حذرًا التي تبلغ حوالي 66 دولارًا أمريكيًا للنكهات والعطور الدولية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من القصص وراء شركة "إنترناشونال فليفرز آند فراجرانسز"؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.