• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Twilio الحالي يتوافق حقًا مع أساسياتها، فإن هذه المقالة ستركز بشكل مباشر على ما تحصل عليه مقابل السعر الذي تدفعه.
• أغلق سعر سهم شركة تويليو مؤخرًا عند 129.83 دولارًا أمريكيًا، محققًا عوائد بنسبة 19.4% خلال عام واحد، وعائدًا بنسبة 134.9% خلال ثلاث سنوات، وانخفاضًا بنسبة 66.0% خلال خمس سنوات. يشير هذا إلى أن السوق قد غيّر نظرته إلى السهم أكثر من مرة.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة تويليو، لا سيما مكانتها كمزود لمنصات الاتصالات، وكيف يفسر المستثمرون دورها في البرمجيات والخدمات السحابية، مما يُسهم في فهم تحركات أسعار أسهمها. وقد ركزت التحليلات على موقع الشركة ضمن توجهات تبني البرمجيات الأوسع، وكيف يُمكن لهذا السياق أن يؤثر على التوقعات المتعلقة بإمكاناتها ومخاطرها على المدى الطويل.
• في قائمة تقييم Simply Wall St المكونة من 6 نقاط، حصلت Twilio على نقطتين من أصل 6 ، لذا سنستعرض ما تشير إليه طرق التقييم المختلفة بشأن السهم. ثم سنختتم بنهج واحد يساعدك على ربط كل هذه المؤشرات معًا.

حصلت شركة Twilio على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة تويليو

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة لشركة تويليو في المستقبل. بمعنى آخر، يسأل النموذج عن المبلغ الذي ستدفعه الآن مقابل الحصول على جميع هذه التدفقات النقدية المستقبلية دفعة واحدة.

بالنسبة لشركة تويليو، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 778.5 مليون دولار. وقدّم المحللون تقديرات لعدة سنوات، وقامت سيمبلي وول ستريت بتوسيع هذه التقديرات من خلال استقراءاتها الخاصة، لتصل إلى تدفق نقدي حر متوقع قدره 1,220 مليون دولار في عام 2030، مع قيم مخصومة مرحلية مثل 946.3 مليون دولار في عام 2026 و786.6 مليون دولار في عام 2030.

عند جمع جميع التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 116.59 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 129.83 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 11.4% تقريبًا وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم Twilio قد يكون مُبالغًا في تقييمه بنسبة 11.4%. اكتشف 884 سهمًا مُقيّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر تويليو مقابل المبيعات

بالنسبة للشركات التي لا تُركز على الأرباح بشكل كبير، تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) وسيلةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الإيرادات. فهي تتجاوز ضجيج الأرباح قصيرة الأجل، وتركز بدلاً من ذلك على كيفية تقييم السوق للشركة مقارنةً بإجمالي إيراداتها.

عادةً ما يعكس معدل السعر إلى المبيعات "الطبيعي" أو "العادل" توقعات المستثمرين للنمو المستقبلي ومستوى المخاطر التي يرونها في هذه التوقعات. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتصورة قد يبرر مضاعفًا أعلى، بينما يميل النمو الأبطأ أو ارتفاع مستوى المخاطر إلى التوافق مع مضاعف أقل.

تُتداول أسهم شركة تويليو حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 4.02 ضعف. وهذا أعلى من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأوسع نطاقًا البالغ 2.35 ضعف، ولكنه أقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 6.51 ضعف. وتُقدّر منصة Simply Wall St نسبة السعر إلى المبيعات العادلة لشركة تويليو بـ 4.70 ضعف، وهو تقديرها الخاص لما يمكن أن تكون عليه هذه النسبة بناءً على عوامل مثل معدل النمو، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر.

يُضيف مؤشر القيمة العادلة سياقًا أوسع من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات النظيرة أو الشركات في نفس القطاع، لأنه يجمع بين خصائص كل شركة على حدة، بدلًا من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس القيمة. فعلى سبيل المثال، مع قيمة Twilio عند 4.02 ضعف مقابل قيمة عادلة تبلغ 4.70 ضعف، تُعتبر أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المؤشر.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1442 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص من تويليو

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات". ببساطة، هي قصتكم عن شركة ما، مرتبطة مباشرةً بأرقامكم الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح والقيمة العادلة المستقبلية. كل هذا مُجمّع في أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، تُساعدكم على مقارنة القيمة العادلة بالسعر الحالي، وتُحدّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح جديدة، وتُتيح لكم رؤية كيف يمكن أن تختلف وجهات النظر. على سبيل المثال، تُقدّر إحدى روايات Twilio القيمة العادلة بحوالي 68 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما تُقدّرها رواية أخرى بحوالي 138 دولارًا أمريكيًا، بناءً على افتراضات مختلفة حول أمور مثل الطلب على الاتصالات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وهوامش الربح، ونسبة السعر إلى الأرباح التي ترونها معقولة.

أما بالنسبة لشركة Twilio، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز قصص Twilio السردية:

يربط كل منها قصة مختلفة حول الذكاء الاصطناعي والهوامش والمنافسة بقيمة عادلة محددة، حتى تتمكن من معرفة أي مجموعة من الافتراضات تبدو أقرب إلى وجهة نظرك الخاصة.

القيمة العادلة: 138.04 دولار أمريكي

فجوة التسعير الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: حوالي 6.0% أقل من القيمة الحقيقية باستخدام ((138.04 − 129.83) ÷ 138.04)

افتراض نمو الإيرادات: 7.93% سنوياً

• تتوقع الشركة أن يؤدي الاستخدام المتزايد للاتصالات المدعومة بالذكاء الاصطناعي والمتعددة القنوات إلى دعم إيرادات ذات هامش ربح أعلى، وتحسين الاحتفاظ بالعملاء، وتوسيع نطاق السوق المستهدف لشركة Twilio.
• يستفيد من تطوير المنتجات، والانتشار الدولي، والانضباط في التكاليف، حيث يفترض المحللون أن هوامش الربح سترتفع من 0.4% إلى 7.6% على مدى ثلاث سنوات وأن الأرباح ستصل إلى 449.9 مليون دولار أمريكي بحلول سبتمبر 2028 تقريبًا.
• تربط هذه الافتراضات المتعلقة بالأرباح والهوامش بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 56.8 مرة لعام 2028 وسعر مستهدف متفق عليه يبلغ 130.88 دولارًا أمريكيًا، مع تقدير القيمة العادلة بحوالي 138.04 دولارًا أمريكيًا.

القيمة العادلة: 68.00 دولار أمريكي

فجوة التسعير الضمني مقارنة بسعر الإغلاق الأخير: مبالغ في تقييمها بنسبة 91.0% باستخدام ((129.83 − 68.00) ÷ 68.00)

افتراض نمو الإيرادات: 24.14% سنوياً

• يجادل بأن شركة Twilio لا تتوافق بعد مع نهج القيمة الكلاسيكي لأنها تفتقر إلى الربحية الثابتة، ولديها أرباح يصعب التنبؤ بها، وتعمل في مجال التكنولوجيا سريع التغير.
• يسلط الضوء على المخاوف بشأن قوة ومتانة الوضع التنافسي لشركة Twilio، بالنظر إلى المنافسة الشديدة في مجال التكنولوجيا وخطر عدم تشكيل مزاياها لخندق واسع أو دائم.
• يرى أن التقييم يفتقر إلى هامش أمان واضح، ويشير إلى أن السهم يناسب المستثمرين ذوي التوجهات النموية أكثر من المستثمرين المحافظين الذين يركزون على القيمة.

عند جمع هذه الروايات معًا، فإنها تشكل خيارًا واضحًا لك، باستخدام نفس بيانات الشركة ولكن بافتراضات مختلفة تمامًا حول استدامة الأرباح والطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي وما هو المضاعف الذي تعتقد أنه معقول لشركة Twilio بمرور الوقت.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة Twilio؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.