• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم كارڤانا الحالي يعكس قيمته الحقيقية أم أنه يتجاوز قيمته الحقيقية، فأنت لست وحدك.
• أغلق السهم مؤخراً عند 458.61 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 1.7% على مدى 7 أيام، و2.4% على مدى 30 يوماً، و14.6% منذ بداية العام، و114.3% على مدى عام واحد، وعائد كبير جداً على مدى 3 سنوات يبلغ حوالي 65 ضعفاً، بالإضافة إلى عائد بنسبة 69.9% على مدى 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على الانتعاش القوي الذي شهده سعر سهم كارڤانا على مدى سنوات، وجهودها لإعادة هيكلة ميزانيتها العمومية، ومكانتها المستمرة في سوق بيع السيارات المستعملة عبر الإنترنت. وتساهم هذه العوامل مجتمعة في تفسير سبب إعادة المستثمرين تقييمهم لإمكانيات الشركة ومخاطرها.
• على الرغم من هذه الخلفية، حصلت شركة كارڤانا حاليًا على صفر من أصل ستة في تقييماتنا، كما هو موضح في ملخص التقييم هذا . سنستعرض ما تقوله مختلف مناهج التقييم عن السهم قبل أن نختتم بنظرة شاملة لقيمته.

حصلت شركة كارڤانا على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة كارڤانا

يقوم نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، بتوقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ثم يقوم بخصم تلك التوقعات إلى قيمة الدولار الحالية لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة كارڤانا، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 520.3 مليون دولار. ويقدم المحللون توقعات واضحة حتى عام 2030، مع تدفق نقدي حر متوقع قدره 4.2 مليار دولار في ذلك العام، ثم تقوم منصة سيمبلي وول ستريت باستقراء التوقعات للأعوام اللاحقة لعام 2030 بدلاً من الاعتماد على تقديرات المحللين.

بعد خصم التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 401.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 458.61 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم يُتداول بعلاوة سعرية تبلغ حوالي 14.3% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة. وبناءً على هذا المعيار، تُصنف شركة كارڤانا على أنها مُبالغ في تقييمها.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم كارڤانا قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 14.3%. اكتشف 884 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم كارڤانا مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، تعتبر نسبة السعر إلى الأرباح طريقة شائعة للتفكير في القيمة لأنها تربط ما تدفعه للسهم الواحد مباشرة بالأرباح التي يولدها كل سهم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" بشكل كبير على توقعات المستثمرين من الشركة. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة يدعمان عادةً نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير انخفاض معدل النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى مضاعف أقل وأكثر تحفظاً.

تُتداول أسهم كارڤانا حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 103.11 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع تجارة التجزئة المتخصصة البالغ 21.05 ضعفًا، ويتجاوز أيضًا متوسط الشركات المنافسة البالغ 19.00 ضعفًا. ولتوضيح ذلك بشكل أكبر، تُقدّر Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها لكارڤانا بـ 37.81 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية التي يتوقعونها بالنظر إلى عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الرئيسية.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يُراعي خصائص كارڤانا الخاصة بدلاً من افتراض معيار واحد يناسب الجميع. وبالنظر إلى هذا المقياس العادل البالغ 37.81 ضعفًا، يبدو مضاعف الربحية الحالي البالغ 103.11 ضعفًا مرتفعًا بشكل ملحوظ، مما يُشير إلى أن سعر السهم مرتفع وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1440 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر قصتك مع كارڤانا

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي ببساطة قصتك عن شركة مرتبطة مباشرة بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، مما يؤدي إلى توقعات وقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر اليوم.

في منصة Simply Wall St، تظهر التحليلات في صفحة المجتمع، وهي مصممة لتكون سهلة الاستخدام. هذا يعني أنه يمكنك مقارنة وجهة نظرك حول شركة كارڤانا مع وجهات نظر الآخرين، وكيف ينعكس ذلك على القيمة العادلة التي قد تشير إلى أن الأسهم تبدو باهظة الثمن أو جذابة مقارنة بسعر السوق الحالي.

لأن ميزة "السرديات" تُحدَّث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة كالأخبار أو الأرباح أو تعديلات المحللين، فلن تكون مقيدًا بعرض ثابت. يمكنك بسهولة ملاحظة كيف تُغيّر البيانات الجديدة كلاً من القصة والأرقام التي تدعمها.

بالنسبة لشركة كارڤانا، قد يركز أحد المستثمرين على اتجاهات الشراء عبر الإنترنت، والتحسينات التكنولوجية، والخدمات اللوجستية الموسعة لدعم قيمة عادلة أعلى تقارب 500 دولار أمريكي. بينما قد يركز مستثمر آخر على تقلبات أسعار السيارات المستعملة، والضغوط التنافسية، ومخاطر التنفيذ، ليصل إلى قيمة عادلة أقل تقارب 330 دولارًا أمريكيًا. ومع ذلك، يستخدم كلا المستثمرين نفس الإطار لربط القصة والتوقعات والسعر.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة كارڤانا؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.