• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Construction Partners لا تزال تقدم قيمة بعد فترة صعود قوية، فإن هذه المقالة تشرح ما قد يكون السوق قد أخذه في الاعتبار وما قد يعنيه ذلك بالنسبة لك.
• أغلقت الأسهم مؤخراً عند 114.20 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 1.3% خلال الأسبوع الماضي، و1.8% خلال الشهر الماضي، و1.8% منذ بداية العام، و43.1% خلال العام الماضي، ومكسب كبير جداً على مدى ثلاث سنوات مقارنة بخمس سنوات بلغت حوالي 3 أضعاف.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على الشركة ودورها في مشاريع الطرق والبنية التحتية في الولايات المتحدة، وكيف يمكن لهذا الدور أن يؤثر على التوقعات المتعلقة بالعقود والتدفقات النقدية المستقبلية. وقد ساهم هذا السياق في صياغة النقاش حول ما إذا كان سعر السهم الحالي يعكس تلك التوقعات بشكل عادل أم أنه يبالغ في تقدير قيمته.
• على الرغم من هذه الخلفية، تُسجّل شركة Construction Partners حاليًا درجة تقييم تبلغ صفرًا من أصل ستة . سنتناول لاحقًا كيفية تقييم الأسهم وفقًا لأساليب التقييم التقليدية، ثم نختتم بنظرة جديدة للقيمة تتجاوز المعايير القياسية.

حصلت شركة Construction Partners على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركاء البناء

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال أخذ التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة وخصمها إلى الوقت الحاضر باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة Construction Partners، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، بدءًا من التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر الماضية والذي بلغ حوالي 144.48 مليون دولار. ويقدم المحللون توقعات واضحة حتى عام 2027، حيث يُقدّر التدفق النقدي الحر لذلك العام بنحو 266.91 مليون دولار. وبعد ذلك، تتوقع Simply Wall St مسارًا للتدفقات النقدية حتى عام 2035، مع بقاء التدفق النقدي الحر المتوقع لكل عام بين عامي 2026 و2035 في حدود مئات الملايين من الدولارات.

عند خصم التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 86.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 114.20 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم أعلى بنسبة 32.1% تقريبًا من تقدير التدفقات النقدية المخصومة، مما يشير إلى أن شركة Construction Partners تتداول بسعر أعلى من هذا التقييم القائم على التدفقات النقدية.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Construction Partners قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 32.1%. اكتشف 873 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة سعر أسهم شركة Construction Partners مع أرباحها

بالنسبة للشركة المربحة، تعد نسبة السعر إلى الأرباح طريقة مباشرة للتفكير في المبلغ الذي تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح، مما يجعلها أداة مفيدة للتحقق من نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق لآفاق نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو المرونة المتصورة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما عادةً ما يستدعي ازدياد عدم اليقين أو ضعف جودة الأرباح نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة Construction Partners حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 63.40 ضعفًا، وهي نسبة أعلى من متوسط قطاع الإنشاءات البالغ حوالي 35.80 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 34.75 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بها للسهم، والتي تبلغ 31.99 ضعفًا. وهذا هو مستوى نسبة السعر إلى الربحية الذي قد يُتداول به السهم عادةً، نظرًا لنمو أرباحه، وقطاعه، وهوامش ربحه، وقيمته السوقية، وعوامل المخاطرة.

قد يكون هذا المقياس العادل أكثر إفادة من مجرد مقارنة بالقطاع أو الشركات النظيرة، لأنه يأخذ في الاعتبار عوامل محددة خاصة بالشركة، مثل النمو والمخاطر والربحية، بدلاً من افتراض معيار واحد يناسب الجميع. وبالمقارنة مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 63.40 ضعفًا، يشير المقياس العادل البالغ 31.99 ضعفًا إلى أن سعر السهم يعكس مضاعفًا أعلى مما يدعمه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تكشف إلا عن جانب واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1425 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر شركاءك في مجال البناء

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، التي تستضيفها Simply Wall St على صفحة المجتمع التي يستخدمها ملايين المستثمرين.

السرد هو قصتك عن شركة ما، حيث توضح ما تعتقد أنه واقعي بالنسبة لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية، ثم تربط هذا الرأي بالتوقعات المالية والقيمة العادلة للسهم الواحد.

بدلاً من الاكتفاء بالنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح أو مخرجات التدفقات النقدية المخصومة، تتيح لك منصة Narratives مقارنة القيمة العادلة لسهمك بسعر السهم الحالي، ما يمكّنك من تحديد ما إذا كان الفارق بينهما كافياً لاتخاذ قرار الشراء أو البيع. كما يتم تحديث المنصة تلقائياً عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار.

بالنسبة لشركة "كونستركشن بارتنرز"، قد يفترض أحد سيناريوهات المستثمرين نموًا قويًا في الإيرادات وهوامش ربح عالية تدعم قيمة عادلة أعلى من سعرها الحالي. بينما قد يكون سيناريو آخر أكثر حذرًا بشأن العقود المستقبلية والتدفقات النقدية، ويصل إلى قيمة عادلة أقل بكثير من سعر السوق الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Construction Partners؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.