• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم DoorDash بسعر حوالي 210 دولارات أمريكية للسهم لا تزال تقدم قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد تم تسعيرها بالفعل، فإن هذه المقالة ستساعدك في صياغة هذا السؤال بوضوح.
• شهد السهم مؤخراً تراجعاً بنسبة 6.2% على مدى 7 أيام وانخفاضاً بنسبة 7.8% على مدى 30 يوماً، في حين أن العائد لمدة عام واحد يبلغ 23% والعائد لمدة 3 سنوات يبلغ حوالي 3 أضعاف المستوى الأولي.
• تأتي هذه التحركات السعرية في ظل نقاش مستمر حول مكانة DoorDash في مجال توصيل الطعام والخدمات ذات الصلة، حيث يدرس المستثمرون حصتها السوقية والضغوط التنافسية. كما ركزت التعليقات الأوسع نطاقًا على كيفية اندماج منصات التوصيل في اتجاهات الإنفاق الاستهلاكي والشراكات التجارية، مما قد يؤثر على نظرة المستثمرين لمخاطر السهم واستدامته.
• يمنح موقع Simply Wall St حاليًا شركة DoorDash تقييمًا قدره 3/6 . سنستعرض لاحقًا ما تشير إليه مختلف مناهج التقييم بشأن هذا الرقم، ونقدم طريقة أكثر شمولًا لتقييم القيمة تجمع بين جميع الجوانب.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة DoorDash

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى اليوم، بهدف ترجمة تلك الدولارات المستقبلية إلى قيمة حالية واحدة للسهم الواحد.

بالنسبة لشركة DoorDash، تستخدم Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 2 مليار دولار. وتُستخدم تقديرات المحللين في توقع تدفق نقدي حر بقيمة 9 مليارات دولار في عام 2030، مع استقراء السنوات اللاحقة من قِبل Simply Wall St بدلاً من الاعتماد على توقعات المحللين المباشرة.

استنادًا إلى هذه التوقعات، توصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 428.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 210 دولارات أمريكية، يشير هذا الإطار إلى أن السهم يُتداول بخصم يقارب 51.0% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة. وبناءً على هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية، تُعتبر الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم DoorDash مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 51.0%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 869 سهماً آخر مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر سهم DoorDash مقابل أرباحه

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا إيجابية، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُمثلها. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون حاليًا مقابل دولار واحد من الأرباح.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" بشكل كبير على نظرة السوق لإمكانات نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً بانخفاضها.

تُتداول أسهم DoorDash حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 104.9 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط 37.2 ضعفًا للشركات المنافسة و22.0 ضعفًا لقطاع الضيافة بشكل عام. ويُقدّر إطار عمل "النسبة العادلة" لـ Simply Wall St نسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 50.7 ضعفًا لشركة DoorDash، استنادًا إلى عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش الربح، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يُعدّ هذا المضاعف العادل أكثر دقةً من مجرد مقارنة عادية مع الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، لأنه يأخذ في الحسبان العوامل الخاصة بكل شركة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق نفس المضاعف. عند مقارنته بالمضاعف العادل البالغ 50.7 ضعف، يبدو أن مضاعف الربحية الحالي لشركة DoorDash البالغ 104.9 ضعف أعلى مما يشير إليه هذا النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1444 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر قصتك مع DoorDash

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لكتابة القصة التي تعتقد أنها تخص DoorDash، وتحويل تلك القصة إلى توقعاتك الخاصة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم رؤية القيمة العادلة التي تنجم عن تلك الافتراضات.

يربط سرد على موقع Simply Wall St ثلاثة أشياء: وجهة نظرك حول العمل، ونموذج مالي يعكس تلك الوجهة، وتقدير للقيمة العادلة يمكنك مقارنته مباشرة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان DoorDash أقرب إلى الشراء أو الاحتفاظ أو البيع بالنسبة لك شخصيًا.

يمكنك إنشاء واستكشاف الروايات على صفحة مجتمع Simply Wall St، حيث يشارك ملايين المستثمرين آراءهم. يتم تحديث كل رواية تلقائيًا عند ورود معلومات جديدة، مثل أخبار الشركات أو تقارير الأرباح التي تُغير الإيرادات أو هوامش الربح أو افتراضات المخاطر في الوقت الفعلي.

على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلاً لشركة DoorDash يتوافق مع توقعات المحللين الأكثر تفاؤلاً وقيمة عادلة تقارب 360 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل آخر إلى الجانب الأكثر حذرًا حول 205 دولارات أمريكية. من خلال رؤية كيف تُترجم هذه التحليلات المختلفة إلى قيم عادلة مختلفة مقارنةً بسعر اليوم، يمكنك استخدام إطار عمل أوضح لما تؤمن به وما أنت على استعداد لدفعه.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة DoorDash؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.