• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر غاز الوقود الوطني لا يزال معقولاً بعد انتهاء فترة تشغيله، فإن هذا التحليل سيساعدك على معرفة ما تدفعه بالفعل اليوم.
• أغلق السهم مؤخراً عند 87.17 دولاراً أمريكياً، مع عوائد معلنة بلغت 2.7% على مدى 7 أيام، و7.3% على مدى 30 يوماً، و6.2% منذ بداية العام، و22.3% على مدى عام واحد، و70.9% على مدى 3 سنوات، و123.3% على مدى 5 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة شركة "ناشونال فيول غاز" ضمن قطاع المرافق العامة الأمريكي الأوسع، وكيف ينظر المستثمرون إلى العمليات الخاضعة للتنظيم، وأصول خطوط الأنابيب، والتعرض لقطاع التنقيب والإنتاج. كل ذلك يؤثر على وجهات النظر المتعلقة بالقيمة والمخاطر. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب إعادة بعض المستثمرين النظر في السهم الآن ومقارنته بأسهم أخرى موجهة نحو الدخل والبنية التحتية.
• في تقييماتنا، حصلت شركة ناشونال فيول غاز على 4 من 6 نقاط كمؤشر على انخفاض قيمتها. ستتناول الأقسام التالية دلالات مختلف أساليب التقييم على هذه النتيجة، وستُشير في نهاية المقال إلى طريقة أكثر شمولية لفهم القيمة العادلة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للغاز الطبيعي الوطني

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة تقديرات للتدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى اليوم لمعرفة قيمة تلك الدولارات المستقبلية الآن.

بالنسبة لشركة ناشونال فيول غاز، يُستخدم نموذجٌ ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. وقد بلغ التدفق النقدي الحر المُسجّل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية 28.97 مليون دولار. وتشير توقعات المحللين واستقراءاتهم إلى ارتفاع التدفق النقدي الحر إلى 435.62 مليون دولار بحلول عام 2035، مع توقعات مرحلية مثل 413 مليون دولار في عام 2026 و366 مليون دولار في عام 2028.

عند خصم التدفقات النقدية المستقبلية، يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بـ Simply Wall St إلى قيمة عادلة تقديرية تبلغ 96.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 87.17 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 9.8% وفقًا لهذه الطريقة، وهي فجوة صغيرة نسبيًا وتوحي بأن الأسهم قريبة من قيمتها الجوهرية المُقدَّرة.

النتيجة: صحيح تقريبًا

تُقيّم شركة ناشونال فيول غاز بشكل عادل وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ، ولكن هذا التقييم قابل للتغيير في أي لحظة. تابع قيمة الشركة في قائمة المراقبة أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقى تنبيهات عند اتخاذ القرار المناسب.

النهج الثاني: سعر الغاز الطبيعي مقابل الأرباح

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة ناشونال فيول غاز، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مُختصراً ومفيداً لما يرغب المستثمرون حالياً في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو لا يعكس قاعدة الأرباح الحالية فحسب، بل يعكس أيضاً ما يُشير إليه السوق بشأن النمو المُستقبلي ومستوى المخاطر التي يرغب المستثمرون في تحمّلها.

بشكل عام، يدعم النمو الأسرع والأكثر موثوقية في الأرباح، إلى جانب انخفاض المخاطر المتوقعة، نسبة سعر إلى ربحية "طبيعية" أو "عادلة" أعلى. أما النمو الأبطأ والمخاطر الأعلى فيبرران عادةً نسبة سعر إلى ربحية أقل. يتم تداول أسهم شركة ناشونال فيول غاز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.6 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع مرافق الغاز البالغ 14.7 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات النظيرة الأوسع نطاقًا البالغ 20.2 ضعفًا، مما يشير إلى أن السوق يطبق نسبة سعر إلى ربحية مخفضة مقارنةً بالعديد من الشركات المماثلة.

يبلغ مضاعف الربحية العادل لشركة ناشونال فيول غاز، وفقًا لموقع Simply Wall St، 19.4 ضعفًا. هذا تقدير خاص لقيمة مضاعف الربحية المحتملة، بناءً على أداء الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر. ولأنه يجمع هذه المدخلات الخاصة بالشركة بدلًا من الاعتماد فقط على مقارنات عامة مع الشركات النظيرة أو القطاع، فإنه يوفر تقييمًا أكثر دقة. وبالمقارنة مع مضاعف الربحية العادل الحالي البالغ 12.6 ضعفًا، تشير الأسهم إلى أنها تتداول دون المستوى المتوقع.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الوطنية للغاز الطبيعي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك خاصية "التحليلات" على منصة "Simply Wall St" تحويل رؤيتك لشركة "National Fuel Gas" إلى قصة واضحة تربط توقعاتك بشأن مستقبل أعمالها، بالتوقعات المالية، ثم بقيمتها العادلة. كل هذا يتم من خلال أداة سهلة الاستخدام على صفحة "المجتمع" يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو أرباح جديدة، مما يساعدك على مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي وتقييم مدى جاذبية السهم. يمكنك تبني رؤية أكثر تفاؤلًا قد تتوافق مع قيمة عادلة تبلغ 100 دولار أمريكي، بناءً على افتراضات مثل نمو الإيرادات بنسبة 12.66% تقريبًا، وهامش ربح يقارب 25.48%، ونسبة سعر/ربحية مستقبلية تبلغ حوالي 13.12 ضعفًا. أو يمكنك تبني رؤية أكثر حذرًا تعتمد على نمو وهوامش ربح أقل، وبالتالي قيمة عادلة أقل. يمكن عرض كلا التحليلين جنبًا إلى جنب لتتمكن من رؤية كيف تؤدي وجهات النظر المختلفة حول الشركة نفسها إلى استنتاجات مختلفة حول الخطوات التالية.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة ناشونال فيول غاز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.